China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) ( China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) )
La empresa es un equipo nacional en el campo de la ingeniería química, que puede proporcionar todo el proceso desde el diseño de R & D hasta el funcionamiento de la construcción. El rendimiento ha aumentado continuamente en los últimos a ños. El control real de la empresa es la SASAC del Consejo de Estado, la empresa es el equipo nacional en el campo de la ingeniería química, heredó la mayoría de los institutos de diseño y empresas de construcción que pertenecían al antiguo Ministerio de industria química del Estado, y participó en la construcción de la mayoría de los proyectos químicos básicos, químicos del carbón y petroquímicos en China. En los últimos años, la empresa se ha adherido a la estrategia de desarrollo diversificado, el alcance del negocio se ha ampliado gradualmente de la ingeniería química a la gobernanza ambiental, la infraestructura y otros campos, y a través de la innovación impulsada por el desarrollo de la industria y nuevos negocios de materiales, servicios modernos, etc. Desde 2017, el rendimiento de la empresa ha experimentado un crecimiento sostenido, y los ingresos de explotación han aumentado de 58.571 millones de yuan en 2017 a 109995 millones de yuan en 2020, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 23,42%. El beneficio neto de la empresa matriz aumentó de 1.557 millones de yuan en 2017 a 3.659 millones de yuan en 2020, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 32,95%. En los tres primeros trimestres de 2021, el rendimiento de la empresa siguió aumentando, a finales de noviembre de 2021, la empresa alcanzó un total de 317680 millones de yuan en nuevos contratos firmados anualmente, un aumento del 21,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y se espera que la empresa mantenga un crecimiento constante.
Focus on Building “Double Carbon” overall Solution, Double Carbon Development Strategy, the company Growth Space. La empresa concede gran importancia a las oportunidades de la industria de doble carbono, ha llevado a cabo el diseño estratégico en el campo de doble carbono, ha establecido el Instituto de investigación científica y tecnológica de neutralización de carbono, ha llevado a cabo la investigación científica y tecnológica y la aplicación industrial en la dirección de neutralización de carbono, Tecnología catalítica y Verde, nuevos materiales químicos de alta gama, protección química del medio ambiente, etc., centrándose en la estructura energética limpia, baja carbonización y sinergia de la industria complementaria de energía múltiple, as í como en la mejora de la eficiencia energética de los procesos industriales. En la actualidad, la empresa también ha desarrollado y participado en la construcción de una serie de proyectos de doble carbono, incluida la utilización de los recursos de dióxido de carbono, la producción de hidrógeno a partir de desechos y el almacenamiento de hidrógeno líquido, etc. en el futuro, la empresa no sólo puede reducir las emisiones de carbono y reducir las emisiones de carbono en los proyectos químicos y petroquímicos, sino que también puede integrar el proceso de ciclo del carbono en los proyectos incrementales para promover el desarrollo de la industria química con bajas emisiones de carbono. Se espera que la empresa se convierta en un importante proveedor de soluciones de neutralización del carbono en China.
La innovación impulsa el desarrollo, profundiza en la industria de barreras tecnológicas y se dirige a un amplio mercado. En los últimos años, la empresa se adhiere a la estrategia de desarrollo integrado de “tecnología innovadora + industria característica”, y se esfuerza por ampliar el campo de la industria de alto valor a través de la estrategia impulsada por la innovación mientras hace bien la industria principal del proyecto. La dirección principal de la empresa es la tecnología de nuevos materiales químicos monopolizada en el extranjero y no industrializada en China, y la tecnología original en el campo químico se construye activamente. En el desarrollo de la industria, la empresa utiliza una variedad de herramientas de incentivos, la introducción del personal sigue la inversión, es propicio para estimular la innovación tecnológica y la vitalidad de la gestión. En la actualidad, la empresa ha desarrollado independientemente la tecnología de Caprolactama Verde, ha construido 330000 toneladas anuales de la capacidad mundial de una sola línea. La empresa ha desarrollado con éxito la “hidrocianidación directa de butadieno” para producir la tecnología de hexanonitrilo, rompiendo el monopolio extranjero de la tecnología de hexanonitrilo, llenando la brecha de la industria china, Tianchen Qixiang está construyendo una capacidad de producción de 500000 toneladas / a ño en dos fases, la primera fase de la producción anual de 200000 toneladas de proyectos de hexanonitrilo se espera que produzca productos cualificados de hexanonitrilo en abril de 2022. Hualu New Material aerogel project was successfully launched on February 27, 2022, and the first Batch of qualified Silicon – based Nano – aerogel Composite adiabatic fieltro Products have been produced. El proyecto pbat de 100000 toneladas de la primera fase de Donghua tianye se ha completado con éxito y ha entrado en la fase de puesta en marcha y producción experimental. En enero de 2022, la empresa anunció planes para invertir en proyectos de óxido de propileno y proyectos químicos de fósforo, seguir construyendo una cadena industrial de tres carbonos y una cadena industrial de “fosfato mineral – ácido fosfórico – ácido fosfórico de alta pureza – fosfato férrico – productos químicos a base de fósforo de alta gama”, y ampliar el diseño industrial. La empresa también se centra en el elastómero de Poliolefina (Poe), catalizador de protección del medio ambiente, pbat, resina Asa, poliimida, nylon ignífugo, nylon 12, gasificación de residuos, almacenamiento y transporte de energía de hidrógeno y otros productos de alto valor a ñadido de gama media y alta, y promueve la investigación y El desarrollo a pequeña escala, la ampliación a escala piloto y la transformación industrial de las tecnologías clave de manera ordenada. En el futuro, la cadena de productos, la cadena industrial y la cadena de valor de la placa industrial se ampliarán continuamente hacia un mercado más amplio.
Ingeniería Química: en el contexto del doble carbono, la empresa aprovecha activamente las nuevas oportunidades de sustitución de la capacidad de producción de la industria química, el rápido desarrollo de nuevos materiales químicos y nuevos materiales energéticos, y consolida su posición dominante en el campo de la ingeniería química. Los nuevos contratos de ingeniería química firmados por la empresa en 2018 – 2020 ascendieron a 103000 millones de yuan, 186300 millones de yuan y 186700 millones de yuan, respectivamente. Teniendo en cuenta la transformación gradual de los nuevos contratos firmados, as í como el gran número de nuevas oportunidades de proyectos que ofrecen los proyectos de doble carbono, pronosticamos conservadoramente que los ingresos de explotación de la empresa de ingeniería química en 2022 y 2023 aumentarán un 10% y un 5%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos de explotación correspondientes serán de 99.700 millones de yuan y 104700 millones de yuan, respectivamente.
Servicios de infraestructura: en los últimos años, la empresa ha llevado a cabo una amplia gama de actividades en el parque industrial, la administración municipal, el transporte, la ingeniería eléctrica y otras esferas de la infraestructura, ha utilizado la inversión en acciones, la integración de la industria y la Ciudad, el desarrollo de distritos y otros modos de inversión y financiación para ejecutar proyectos a gran escala, ha participado activamente en la planificación y construcción del parque principal, ha desarrollado moderadamente la modernización de la infraestructura tradicional, la nueva infraestructura y la construcción de nuevas urbanizaciones, etc. Los nuevos contratos de infraestructura firmados por la empresa en 2018 – 2020 ascendieron a 28.100 millones de yuan, 35.500 millones de yuan y 56.000 millones de yuan, respectivamente, con un rápido crecimiento. Teniendo en cuenta la transformación gradual de los nuevos contratos firmados, pronosticamos conservadoramente que los ingresos de explotación de la infraestructura de la empresa en 2022 y 2023 aumentarán un 10% y un 5%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los ingresos de explotación correspondientes serán de 19.500 millones de yuan y 20.500 millones de yuan, respectivamente. Servicios de tratamiento ambiental: en los últimos años, la empresa ha aprovechado plenamente sus ventajas para desarrollar industrias de tratamiento ambiental relacionadas con la ingeniería química, centrándose en la rehabilitación ecológica a lo largo del río Yangtze y las ciudades a lo largo del Río Amarillo, el tratamiento de aguas residuales negras y olorosas, el tratamiento de aguas residuales urbanas y rurales, el tratamiento de aguas residuales industriales y de parques, el tratamiento de desechos sólidos y peligrosos y otros proyectos, formando un efecto a gran escala y ocupando gradualmente una mayor cuota de mercado. Los nuevos contratos de gobernanza ambiental firmados por la empresa en 2018 – 2020 ascendieron a 5.200 millones de yuan, 4.600 millones de yuan y 8.400 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento más rápida. Teniendo en cuenta la transformación gradual de los nuevos contratos firmados, pronosticamos conservadoramente que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 y 2023 aumentarán un 20% año tras año, y los ingresos de explotación serán de 1.600 millones de yuan y 2.000 millones de yuan, respectivamente.
Negocios industriales: la empresa se adhiere a la “innovación impulsada por la industria, el desarrollo de la empresa”, la investigación y el desarrollo tecnológicos como el “núcleo”, impulsa el desarrollo coordinado de la ingeniería y la industria, se centra en la fibra de alto rendimiento, caucho sintético especial, plásticos de ingeniería y otros materiales de alta precisión R & D, se centra en la tecnología “cuello de la tarjeta”, amplía el campo de productos de alto valor añadido de la industria de nuevos materiales, crea la segunda curva de crecimiento. Nos beneficiamos de la finalización y puesta en marcha de 200000 toneladas / a ño de hexanonitrilo (puesta en marcha en el primer semestre de 2022), 100000 toneladas / año de pbat (puesta en marcha en el primer semestre de 2022) y 50.000 m3 / año de aerogel (puesta en marcha en el primer trimestre de 2022), y pronosticamos conservadoramente que los ingresos de explotación de las empresas industriales en 2022 y 2023 serán de 11.800 millones de yuan y 16.500 millones de yuan, respectivamente. Los precios de las acciones de las empresas han aumentado cinco veces desde su inclusión en la lista.
Las razones son las siguientes:
Diciembre de 2010 – noviembre de 2011, se benefició de la introducción del 12º plan quinquenal de desarrollo de la industria química moderna del carbón, el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente.
Diciembre de 2012 – septiembre de 2013: el volumen de nuevos contratos firmados en el segundo semestre de 2012 alcanzó un máximo histórico, seguido de un gran mercado.
De noviembre de 2014 a agosto de 2015, la empresa se benefició del crecimiento de los pedidos en el extranjero del cinturón y la carretera. Como líder de la ingeniería industrial del cinturón y la carretera, el rendimiento de la empresa aumentó obviamente.
2017 – 2018, se benefició del auge del negocio químico, el rápido crecimiento de las empresas extranjeras y de infraestructura, impulsando el rendimiento de la empresa.
De junio de 2021 a enero de 2022, la empresa recaudó decenas de miles de millones de dólares en capital privado, transformó la industria, distribuyó nuevos materiales, nueva energía y otros campos industriales. Además, el volumen de la nueva firma sigue aumentando, los ingresos superan las expectativas.
El precio de las acciones de la empresa está fuertemente relacionado con la prosperidad de la industria química de la nueva firma, la demanda de infraestructura, el progreso de los proyectos industriales.
En los últimos años, la empresa se ha beneficiado de la prosperidad de la industria química, la demanda de infraestructura ha aumentado considerablemente, la cantidad de nuevos contratos firmados ha aumentado constantemente, el rendimiento de la empresa es bueno. En la actualidad, tanto el PE como el PB de la empresa se encuentran por debajo del nivel medio histórico, con la profunda transformación industrial de la empresa, se espera que la valoración de la empresa mejore en el futuro.
Previsión de beneficios: como líder en el campo de la ingeniería química, la empresa entra en la industria para abrir la segunda línea de crecimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021, 2022 y 2023 sea de 43,38, 63,49 y 7.568 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 12,60, 8,61 y 7,22 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: la competencia del mercado agrava el riesgo; La demanda descendente es inferior al riesgo esperado; Riesgos para la seguridad de la producción y la protección del medio ambiente; Riesgo de que el progreso de la construcción del proyecto sea inferior al previsto; El control de la epidemia mundial no está a la altura del riesgo esperado; La demanda descendente es inferior a la prevista; El riesgo de fluctuación de los precios de hexanonitrilo, aerogel y pbta; Riesgo de fracaso del proyecto en estudio.
