Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Punto de vista básico
La empresa publicó el informe anual 2021: ingresos de 225102 millones de yuan, año tras año + 31,25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.673 millones de yuan, más del 140,80% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 14.681 millones de yuan (+ 132,21%). 21q4 ingresos trimestrales de 56.127 millones de yuan, año tras año + 36,67%, 5,05%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.370 millones de yuan (+ 125,72% en comparación con el mismo período del año anterior) y - 6,08% en relación con el período anterior. El beneficio neto neto de la deducción no retorno fue de 4.191 millones de yuan (+ 153,08%) y - 4,25% respectivamente. La compañía logró su mejor año en la historia.
Se espera que la producción y las ventas de minerales básicos sigan aumentando rápidamente a medida que el ciclo de auge de los productos básicos alcance su punto máximo. La producción de los principales productos minerales de la empresa en 2021: 47,45 toneladas de oro mineral, año tras año + 17,28%; 584200 toneladas de cobre mineral (incluida la producción de derechos e intereses de la industria del cobre de carmoa, 419000 toneladas), en comparación con + 28,92%; Mineral zinc (plomo) 434400 toneladas, año tras año + 14,81%; 309 toneladas de plata mineral, año tras año + 3,34%; Concentrado de hierro 4,25 millones de toneladas, año tras año + 9,71%. En el informe anual de la empresa también se da la Guía de producción 2022: Se estima que 860000 toneladas de cobre mineral, un + 47,21%; 60 toneladas de oro mineral, año tras año + 26,45%; Mineral zinc (plomo) 480000 toneladas, año tras año + 10,50%; 310 toneladas de plata mineral; 3,2 millones de toneladas de concentrado de hierro; Se prevé que los gastos de inversión en proyectos de construcción (incluida la reforma técnica) asciendan a 20.000 millones de yuan.
The Company Strategic Extension, Positive layout "Double Carbon" Policy promotes the New Energy and New Materials Industry. Creemos que 2021 es el año clave para que la empresa alcance la extensión estratégica. Además del rápido aumento de la producción de oro, cobre y zinc de los minerales dominantes originales y la puesta en marcha de tres grandes minas de cobre de clase mundial, a saber, la mina de cobre kamoa - kakula en el Congo, la mina de cobre pegi en Serbia y la mina de cobre julong en el Tíbet, la empresa ha completado la fusión y adquisición del proyecto argentino de Lago Salado de litio de clase mundial de alta calidad 3q y ha entrado oficialmente en el nuevo circuito de energía y metal. En el informe anual de la empresa se hace hincapié en que promoverá vigorosamente la ventaja de los recursos a los beneficios económicos y sociales de la transformación de alta velocidad, promoverá plenamente la aceleración del proyecto argentino de 3 Q de litio Salt Lake Heavy Pound Construction break, promoverá el Cobre electrolítico, el fosfato férrico de litio, la energía del hidrógeno y otros proyectos de inversión para aumentar la contribución, formando un efecto sinérgico. 2022 se espera que se convierta en la empresa en el nuevo material de energía de litio para lograr un avance en el a ño clave, abriendo un nuevo espacio de crecimiento. Se espera que la primera fase del proyecto 3q Salt Lake produzca 20.000 toneladas anuales de carbonato de litio a nivel de batería para su puesta en funcionamiento a finales de 2023.
Consejos de riesgo: el progreso de la construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas, el precio de venta de los productos minerales no está a la altura de las expectativas.
Recomendación de inversión: aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de "comprar".
Aumento de las previsiones de beneficios, se espera que los ingresos de la empresa 2022 - 2024 asciendan a 2551 / 2619 / 265800 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 13,3% / 2,7% / 1,5% y un beneficio neto de 227,2 / 250,8 / 268700 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 44,9% / 10,4% / 7,2%; EPS diluido 0,86 / 0,95 / 1,02 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 12 / 11 / 10x. Teniendo en cuenta que la empresa es el objetivo central de las empresas chinas no férreas que cotizan en bolsa, con abundantes reservas de recursos minerales, el proceso de internacionalización se acelera constantemente, la estrategia se extiende activamente a la nueva industria energética y de nuevos materiales, y la trayectoria de crecimiento a mediano y largo plazo es clara, Se espera que la empresa se convierta en una empresa minera internacional de primera clase en el mundo y mantenga la calificación de "compra".
