Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) ( Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) )
Reversión del ciclo: las cerdas reproductoras pueden eliminar el 6% de la producción acumulada y se espera que la tasa de eliminación de 22 años se acelere.
En la actualidad, el precio de los cerdos ha entrado en el rango de alerta temprana de primer nivel, desde junio de 2021 hasta la fecha, la población de cerdas se ha reducido en un 6% y la población de cerdas se ha reducido en 2,74 millones. Por lo general, el consumo de carne de cerdo en febrero – mayo fue lento, y el primer semestre de este año sigue siendo el pico de la producción porcina, se espera que los precios de los cerdos 22h1 sigan bajando. Teniendo en cuenta el bajo precio de los cerdos en el período de juego entre el final del sacrificio y el final de la cría, el precio de los cerdos o el retraso. Se espera que los bajos precios de los cerdos se produzcan en 2022q2 – Q3, los precios de los cerdos de 2022q2 o la inversión.
Crecimiento de la columna: aumento acelerado de la producción al final del ciclo, inyección de activos o aumento significativo de la columna.
La empresa continúa expandiendo la capacidad al final del ciclo, se espera que entregue más de 40 granjas de engorde en 2021, y la capacidad anual de producción de cerdos de engorde de la empresa a finales de 2021 o más de 1 millón. El punto de inflexión del volumen de la columna de la empresa hacia arriba, 2021 alrededor de 450000, un aumento del 34,19%. Además, Tianxin Seed Industry es una empresa de cría subordinada al accionista de control indirecto de la empresa, cuyos principales productos son los cerdos reproductores originales y las cerdas binarias. Si Tianxin Puede inyectarse sin problemas, 2022 se espera que el volumen de ventas de la empresa aumente significativamente.
Fondos suficientes: Hunan Sasac cerdos vivos que cotizan en bolsa, el aumento de la liquidez adicional.
La empresa es una empresa que cotiza en bolsa de la cría de cerdos vivos bajo la SASAC de la provincia de Hunan, que se ha formado sobre la base de la cría de cerdos vivos, la cría de cerdos reproductores, el sacrificio y el procesamiento, la logística de la cadena de frío y el comercio de cerdos vivos. En 2021, la empresa aumentará la recaudación de 1.030 millones de yuan, los suscriptores son Hunan Sasac control Company. 2021q4 recaudación de fondos a la cuenta, la empresa actual es más abundante en el lado de los fondos.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
Se prevé que los ingresos de explotación de 2021 a 2023 asciendan a 22,49 / 42,34 / 8.583 millones de yuan, frente a – 17,44% / 88,27% / 102,75%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 2,21 / – 4,73 / 973 millones de yuan, con un aumento interanual de – 178,23% / – 113,66% / 305,90%, EPS de – 0,27 / – 0,59 / 1,21 Yuan / acción, BPS de 2,78 / 2,19 / 3,23 Yuan / acción, CAGR de 2 años de 8%, PB de 3,22 X / 4,08 X / 2,77 X, respectivamente. Refiriéndose al nivel medio de valoración de las empresas comparables y al centro histórico de valoración de la empresa, y teniendo en cuenta la suficiencia de los fondos de la empresa, se está acelerando la distribución del negocio de la cría de cerdos vivos, dando a la empresa 5 x PB en 2022, el precio objetivo es de 10,95 Yuan, cubriendo por primera vez la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los precios de los cerdos; Riesgo Epidémico porcino
