Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) )
Asunto:
Miles de trabajadores de la Segunda Compañía Ferroviaria más grande de Canadá, Canadian Pacific Railway Limited (CP), se declararon en huelga por descontento con el trato, lo que podría tener graves consecuencias para el transporte de potasa a los puertos, informó China Grain and Oil Information Network.
Guoxin Chemical Perspective:
La transformación estratégica de la empresa se centra en el negocio de la potasa, se espera que se beneficie plenamente de la prosperidad de la industria de la potasa. La empresa adquirió el 100% de las acciones de potasa de los agricultores medios en 2015 para introducir el negocio de potasa. Después de la inversión de Guofu en 2019, la empresa despojó sucesivamente el comercio de granos y el negocio de envío, centrándose en la minería de potasa, la producción y venta de potasa, y transformó con éxito el negocio de potasa. De acuerdo con el pronóstico del desempeño de la empresa 2021, se espera que el beneficio neto anual sea de 830 – 930 millones de yuan, el beneficio neto neto neto neto neto neto neto de 219 – 319 millones de yuan, de los cuales se espera que el cuarto trimestre de 2021 sea de 130 – 230 millones de yuan, un aumento del 160% – 360%, un aumento del 120% – 290%.
La distribución de los recursos mundiales de potasio es desigual y presenta una situación de oligopolio, y la oferta en el extranjero es altamente incierta. Sólo 14 países producen potasa en todo el mundo, Canadá, Rusia y Belarús representan más del 66% de las reservas mundiales de potasa, y las siete principales empresas productoras de potasa en el extranjero representan hasta el 83%. Belarús ha sido objeto de sanciones de la UE y los Estados Unidos, lo que ha dado lugar a la suspensión de la circulación de productos de potasa; Rusia ha declarado una moratoria sobre las exportaciones de fertilizantes debido a conflictos geográficos; La huelga de trabajadores de la empresa canadiense CP podría tener un impacto significativo en el transporte de potasa, con un alto grado de incertidumbre en el suministro de potasa en el extranjero.
Los precios de la potasa han aumentado considerablemente, los recursos de potasa de China son escasos y los precios de los grandes contratos han alcanzado un nuevo nivel. Con el control efectivo de la situación epidémica mundial, se prevé que la demanda de potasa vuelva a ser fuerte, y los países conceden gran importancia a la seguridad alimentaria, lo que aumenta aún más la demanda de potasa, lo que hace que el mercado mundial de potasa alcance un alto precio histórico de 10 a ños, y el Aumento de la potasa en los lagos de sal de China alcance el 70,3% en 2021. China es el mayor consumidor mundial de potasa, con una dependencia externa de más del 50%. China firmó recientemente un contrato de hipertrofia de potasio para 2022 con potassium Plus, que cuesta 590 dólares de los EE.UU. Por tonelada CFR, un nuevo máximo desde 2008, un aumento de 343 dólares de los EE.UU. Por tonelada en comparación con 2021.
La capacidad actual de producción de potasa de la empresa es de 1 millón de toneladas al a ño, ampliando continuamente la reserva de recursos de potasa. La empresa Laos ganmeng Dongtai Mining and Processing Project of 1 million tons / year potassium salt, including existing 250000 tons of Production Plant Quality Improvement and efficiency Technology Improvement and 750000 tons of potassium salt Expansion and Reconstruction Project, had started on September 16, 2021, the feeding Test Operation, is expected to achieve potassium Fertilizer production of 1 million tons in 2022. La empresa tiene la intención de comprar el 56% de los recursos de potasa mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo de 1.764 millones de yuan. Los activos básicos de los recursos de potasa son los derechos mineros de la mina de potasa con una superficie de 179,8 kilómetros cuadrados en la aldea de pengxia nongbo, Condado de nongbo, Provincia de ganmeng, Laos. Si la empresa tiene éxito en la adquisición, se espera que se convierta en la mayor empresa de recursos de potasa de Asia, y la capacidad de potasa de al menos 3 millones de toneladas se formará en 3 – 5 a ños.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de 21 – 23 años de la empresa sea de 7,46 / 15,27 / 1.787 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 0,99 / 2,02 / 2,36 Yuan EPS y 29 / 14 / 12 x PE, respectivamente. La potasa es uno de los tres principales fertilizantes químicos, los principales recursos se concentran en Canadá, Rusia, Belarús, Rusia, Belarús se enfrentan a sanciones, Canadá se enfrenta a la huelga de trabajadores ferroviarios, la incertidumbre del lado de la oferta es mayor, esperamos que la industria de la potasa mantenga una alta prosperidad. La empresa es una rara empresa productora de potasa en China y la primera empresa en realizar la producción industrial de potasa en el extranjero. La capacidad de producción de potasa existente es de 1 millón de toneladas al a ño, y planea aumentar la capacidad a más de 3 millones de toneladas al año en 3 – 5 años. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: fluctuaciones macroeconómicas, conflictos regionales locales, epidemias infecciosas y otros riesgos sistémicos; El progreso de la construcción de la nueva capacidad de producción de fertilizantes potásicos puede ser inferior a lo previsto; El alto precio de la potasa conduce a una demanda descendente inferior a la esperada.
Comentario:
La historia de la empresa ha experimentado muchos cambios de negocio, completó con éxito la transformación estratégica y se centró en el negocio de potasa
Anteriormente conocida como Guangzhou Cooler Co., Ltd., la empresa se dedica principalmente al diseño, fabricación y venta de compresores de refrigerador, y cotiza en bolsa en Shenzhen en diciembre de 1998. En septiembre de 2009, la empresa llevó a cabo una importante reorganización de los activos, los activos y pasivos del compresor de refrigerador original y Guangzhou Dongling Industrial Group Co., Ltd. Poseía el 100% de las acciones de Guangzhou Vegetation Yuan Oil Industry Co., Ltd. Para reemplazar, Guangzhou Vegetation Yuan Oil Industry Co., Ltd. Se convirtió en una filial de propiedad total. En diciembre de 2009, cambió su nombre a Guangzhou Dongling Grain and Oil Co., Ltd. Y se convirtió en una empresa de procesamiento de petróleo. In October 2010, the company transferred the share of Yuantong Shipping (Hong Kong) Co., Ltd., which is under the ownership of zuzhiyuan Holdings, to the company, and Changed the name of Jiangsu zuzhiyuan Industry Co., Ltd. To Jiangsu Dongling Logistics Co., Ltd., the main Business is Maritime Shipping. En 2015, la empresa profundizó aún más la distribución del transporte marítimo, el comercio de cereales.
La transformación estratégica de la empresa, la distribución del negocio de potasa. En 2015, la empresa adquirió el 100% de las acciones de zhongnong International potash Development Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “zhongnong International”) en forma de emisión no pública de acciones, e indirectamente poseía el 90% de las acciones de zhongnong potash Fertilizer Co., Ltd. (Laos), lo que llevó a la empresa a operar potasa. En marzo de 2016, la empresa cambió su nombre a Dongling International, que incluye el desarrollo de la mina de potasa, la producción y venta de fertilizantes de potasa, el comercio de cereales, la logística de almacenamiento, etc.
En julio de 2019, Dongling industrial transfirió el 50% de su participación en la empresa a Guofu Investment y se convirtió en un actor coherente con Guofu Investment. En abril de 2020, la empresa desvinculó el comercio de cereales y el transporte marítimo, centrándose en la extracción de minerales de potasio, la producción y comercialización de fertilizantes de potasio; En septiembre de 2020, cambió su nombre a Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Investment (Guangzhou) Co., Ltd.
En la actualidad, la empresa de Desarrollo Internacional de potasa de la empresa zhongnong posee derechos mineros de potasa de 35 kilómetros cuadrados en la provincia de ganmeng, Laos. La reserva total de potasa es de 1.002 millones de toneladas, que se convierten en 152 millones de toneladas de cloruro potásico puro. En 2020, la empresa producirá 251700 toneladas de fertilizantes potásicos cualificados y venderá 235400 toneladas de fertilizantes potásicos. El proyecto de reconstrucción y ampliación de 1 millón de toneladas / a ño de fertilizantes potásicos de la empresa se completó en junio de 2021, se completó la instalación y puesta en marcha del equipo de excavación y minería de julio a septiembre de 2021, se completó la construcción del proyecto principal de llenado y la línea principal de procesamiento de minerales en septiembre de 2021 y se inició la puesta en marcha de la prueba de alimentación el 16 de septiembre de 2021. A finales de 2021, la tasa de conducción de potasa ha alcanzado el 80%. La empresa planea aumentar la capacidad de producción a más de 3 millones de toneladas al a ño en 3 – 5 años, y hacer de Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) un proveedor de potasa de clase mundial con influencia internacional.
