Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
Sugerencias de inversión: en la actualidad, el mercado todavía tiene dudas sobre la tendencia y la sostenibilidad del desarrollo de los productos dongzang. Creemos que el tiempo de lanzamiento de los productos dongzang es corto, los beneficios del canal son opacos, los productos todavía están en el ciclo ascendente, y la probabilidad de que se apaguen repentinamente es baja cuando la atmósfera de consumo en la provincia está aumentando gradualmente. En cuanto a la continuidad del desarrollo de dongzang, el volumen actual de dong6 + 9 de la empresa en comparación con Gujing gu5 + gu8 sigue siendo pequeño, cuando los productos competitivos se centran más en la zona de precios de gama alta, la competencia de dislocación de productos da a dong6 + 9 oportunidades de desarrollo, en segundo lugar, los beneficios actuales del canal de productos dongzang opacos, la situación rentable de fuerte empuje del Canal. Bienvenido a la adopción del sistema de pequeños negocios + distribución profunda del modo de operación del Canal, el control de la terminal del canal es fuerte, el tratamiento del personal de ventas sigue mejorando, se espera que el entusiasmo del personal siga aumentando. En la actualidad, la serie dongzang se ha establecido inicialmente en Lu ‘an y Hefei, y se espera que el mercado de desarrollo de 100 a 200 millones de yuan en la provincia de Hefei vuelva a tallar el mercado modelo, a fin de promover aún más el volumen de la serie dongzang, el mercado potencial en la atmósfera de consumo de la provincia de infiltración y renderización, se espera que avance gradualmente. El mercado exterior de la provincia de Jiangsu es el principal, la introducción inicial actual de la serie dongzang, dependiendo de la marca y las ventajas de funcionamiento del Canal en la provincia de Jiangsu durante muchos años, la mejora de los productos fuera de la provincia puede esperar. Esperamos EPS de 21 a 23 años de 1,71, 2,28, 2,88 Yuan / acción, Peg de 20 a 22 años de 0,9, correspondiente a 202234,4 xpe, correspondiente al valor de mercado de 63,3 millones de yuan, dar la calificación de “comprar”.
Las empresas privadas tienen antecedentes de gestión y tecnología. Yingjia completó la reforma del sistema antes, en 2003 para lograr la retirada total de las acciones de propiedad estatal, se convirtió en una empresa privada, el mecanismo de acciones es flexible. El líder clave ni yongpei ha trabajado en la destilería durante casi 50 años y fue galardonado con el título de “maestro cervecero chino” en 2011, con una rica experiencia en gestión y tecnología. Otros equipos de gestión clave, como Yang zhaobing, también han estado trabajando en la destilería durante muchos años, y a través del Grupo tiene ciertas acciones, incentivos internos en su lugar. El lado del producto adopta la estrategia de seguimiento, la serie Gold Star lanzada en 2003 se ha convertido con éxito en un solo producto, la serie dongzang lanzada en 2015, los productos se pueden actualizar continuamente.
Dong6 + 9 Card mainstream Price Belt, Product misposition Competition, Channel Push, Brand potential increase gradually. El fuerte crecimiento económico en la provincia de Anhui sigue impulsando la mejora del consumo de alcohol en la provincia de Anhui, el actual cinturón de precios Anhui de 100 – 200 a 200 + cambio obvio. En comparación con los productos competitivos en la actualidad, se centra más en el Sub – alto nivel, como Gujing jujiao Gu 16 + 20, Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) \ lanzamiento y fragancia Para el consumo final de 100 – 300 yuan, la energía potencial del canal tiene un gran impacto, el tiempo de lanzamiento de la serie dongzang es relativamente corto, el beneficio del canal no es transparente, el empuje del canal es relativamente fuerte. El concepto de licor ecológico se centra en el lado de la marca, que forma una competencia diferenciada con la serie de a ños de enfoque de productos competitivos. Al mismo tiempo, los productos como portadores de la marca, el precio medio y alto de la zona del agujero se espera que aumente gradualmente la energía potencial de la marca. La gestión y el control de los canales, la adopción del sistema de pequeños negocios + modo de funcionamiento de la distribución profunda, el control de los terminales de los canales es fuerte, el número de distribuidores y el número de personal de negocios en los últimos años siguió aumentando, promoviendo la profundidad y el hundimiento de los canales.
Se espera que la provincia siga reproduciendo Hefei y otros mercados modelo exitosos, la actualización de productos fuera de la provincia puede ser. Desde el punto de vista del mercado provincial, se espera que el mercado modelo Hefei, Lu ‘an y otros mercados de desarrollo, como Fuyang, reproduzcan el mercado modelo, Wuhu y otros mercados potenciales se avance gradualmente. En general, el volumen actual del agujero 6 + 9 en comparación con el antiguo 5 + 8 sigue siendo una gran brecha, en la provincia de la atmósfera de consumo del agujero, el agujero 6 + 9 se espera lograr una descarga rápida. Fuera de la provincia de Jiangsu y Shanghai principalmente, el nivel de consumo per cápita es alto, la serie dongzang se encuentra actualmente en la etapa de introducción del mercado, confiando en yingjia en el mercado de Jiangsu durante muchos años de ventaja de marca y Canal, se espera que la mejora gradual de los productos, la realización de La provincia dentro y fuera de la unidad de doble rueda.
Catalizador del precio de las acciones: la expansión regional en la provincia superó las expectativas, la mejora de los productos fuera de la provincia superó las expectativas.
