Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) ( Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) )
Conclusiones básicas
Se espera que 2022 dé la bienvenida a la restauración de la oferta de películas y a la recuperación de la taquilla. Según las estadísticas de ojos de gato, la taquilla de 2021 fue de 47.000 millones de yuan, alrededor del 73% en 2019. Los archivos populares como el Festival de primavera, el Festival Qingming, 51 y 11 archivos superaron o se acercaron al mismo período de 2019, pero debido a que la oferta de películas todavía se ve afectada por la epidemia, la taquilla de los archivos no populares disminuyó en gran medida. Si se controla la epidemia en 2022, aumentará el número de películas de alta calidad y se reparará la taquilla no popular, y esperamos que la taquilla aumente un 10% en 2022.
Tiene una profunda experiencia en la producción de Películas cómicas y románticas. En el campo de las Películas cómicas / románticas con una alta cuota de mercado de entradas, Ray tiene una experiencia de producción madura y una ventaja de costo para los artistas. En los últimos cinco a ños, ha producido 3 – 5 Películas cómicas / románticas con una taquilla media de más de 500 millones de yuan al a ño. Con el aumento de la capacidad de adaptación del mercado cinematográfico a la epidemia, se espera que la luz dé la bienvenida a la restauración de la capacidad cinematográfica, el número anual de películas en vivo se reanudará a los 12 – 15 niveles anteriores a la epidemia / año, se espera que los ingresos de taquilla aumenten simultáneamente.
Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) Toma la posición de En los últimos diez años, la tasa media de taquilla de las películas de animación de ee.u u. / Japón es del 10% / 16% / 27%. Esperamos que la penetración de las películas de animación chinas aumente en gran medida. Ray ha recaudado casi 7.500 millones de yuan en la taquilla de películas de animación a través de inversiones que vinculan a los principales productores de animación de la cabeza de China y un gran número de IP de alta calidad. La luz está dirigida a “Fengshen”, “West Travel” y “Big Fish Begonia” y otras películas de animación IP de alto perfil, la futura taquilla tiene una alta flexibilidad.
El ojo de gato de inversión y el negocio de distribución forman una sinergia. La cuota de mercado de CAT Eye Entertainment con la participación de Light en Internet es estable en más del 60%. La Plataforma de venta de entradas es la primera opción para que el público obtenga información sobre películas, y capta la oferta y la demanda de películas en tiempo real para proporcionar soporte de datos de marketing de Internet para Light, formando una fuerza resultante en el lado de la distribución.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de 21 / 22 / 23 a la madre sea de 2,2 / 11,0 / 11,9 millones de yuan, EPS 0,07 / 0,38 / 0,41 Yuan / acción, PE 108x / 21x / 20x, la ventaja de liderazgo de la empresa en la pista de cine de animación, la participación de CAT Eye Entertainment y la empresa en la distribución de películas forman la fuerza de crecimiento de negocios, pero teniendo en cuenta la situación epidémica que causa repetidamente el cierre gradual del cine en algunas áreas, puede afectar el progreso de la película, dando a la empresa 22 años 25 veces PE, El precio objetivo es de 9,38 Yuan, cubriendo por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo: empeoramiento de la situación epidémica; El ciclo de producción cinematográfica es incierto; La taquilla no está a la altura de las expectativas, etc.
