Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Eventos
El 18 de marzo, la empresa publicó su informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 225102 millones de yuan, un aumento del 31,25% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.673 millones de yuan, un aumento del 140,80%.
Comentarios
El rendimiento de los principales minerales siguió aumentando y la posición de liderazgo se profundizó. En cuanto al negocio del oro, en 2021 la empresa alcanzó una producción acumulada de oro mineral de 47,5 toneladas, un aumento del 17,2%; La producción de Oro está ligeramente por debajo del objetivo de planificación anterior, con la futura expansión de la mina de oro de la empresa y otros proyectos incrementales para continuar la producción, la producción de oro de la empresa se espera que siga aumentando. En cuanto al negocio del cobre, en 2021 la empresa alcanzó una producción acumulada de 584000 toneladas de cobre mineral, un aumento del 28,8% con respecto al a ño anterior; En 2021, la producción de cobre en la mina de cobre kamoa y el cinturón de mineral superior de Timok aumentó notablemente. Con la producción de cobre de clase mundial en julong y kamoa, la empresa se convertirá en la empresa de cobre de mayor crecimiento en el mundo.
El negocio tradicional continúa expandiendo la producción, el nuevo negocio de energía comienza a distribuir. En el negocio tradicional, se espera que la empresa produzca 860000 toneladas de cobre mineral, 60 toneladas de oro mineral, 480000 toneladas de zinc Mineral (plomo), 3,2 millones de toneladas de concentrado de hierro y 310 toneladas de plata mineral en 2022, de las cuales la producción de cobre de los principales productos minerales aumentará un 47,3% y la producción de oro mineral un 26,3% en 2021. En cuanto al nuevo negocio energético, la empresa completó el proyecto de fusión y adquisición del Lago de sal de litio 3q en Argentina. Como uno de los proyectos más grandes y de mayor calidad en el mismo tipo de lago de sal en el mundo, se espera que la capacidad de producción de carbonato de litio (LCE) de La empresa alcance las 50.000 toneladas en 2025.
Se espera un fuerte aumento de los precios del oro y se espera que la empresa dé la bienvenida a un aumento de los precios de volumen. A juzgar por la situación actual del mercado del oro, la inflación en los Estados Unidos sigue siendo elevada y los precios del oro están bien impulsados. Según el Departamento de trabajo de los Estados Unidos, el IPC de los Estados Unidos aumentó un 7,9% año tras año en febrero de 2022, y la inflación alcanzó un máximo de 40 a ños. En este contexto, los precios actuales del oro en Londres se cerraron el 18 de marzo de 2022 a 1.921,20 dólares la onza, un aumento de aproximadamente el 5,9% con respecto a principios de año. Se espera que el precio del oro siga siendo fuerte en el futuro, junto con la expansión continua de la producción de oro de la empresa, el rendimiento de la empresa se espera que siga siendo brillante.
Propuestas de inversión
El crecimiento de la producción de la empresa es claro, los precios de los productos en general al alza. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 228 / 244 / 26,3 millones de yuan y EPS de 0,86 / 0,93 / 1,00 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a 12,30 / 11,47 / 10,64 veces el precio de las acciones pe el 18 de marzo de 2022. Mantenga una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
El calendario de puesta en marcha del proyecto es inferior a lo previsto, la política de protección del medio ambiente de la industria minera ha cambiado considerablemente y el tipo de cambio ha fluctuado.
