Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Puntos principales del informe:
Líder de control de automatización en la industria de procesos, ampliamente reconocido por clientes extranjeros en China
La empresa se dedica a la “industria 3.0 + industria 4.0” de la empresa de la industria de procesos, proporciona el sistema de control automático como el núcleo, cubre el software industrial, el instrumento automático y la tecnología y el producto del Servicio de operación y mantenimiento, forma la solución de fabricación inteligente con las características de la industria, permite a los usuarios mejorar el nivel de automatización, digitalización e inteligencia, realiza la producción automática de alta eficiencia y la gestión inteligente de la empresa industrial. Desde 2011, la empresa ha ocupado el primer lugar en la cuota de mercado de la industria china de DCS durante diez años consecutivos, y ha sido ampliamente reconocida por empresas extranjeras famosas como China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , China Oilfield Services Limited(601808) , Petrochina Company Limited(601857) , CNNC y Saudi Aramco. En 2017 – 2021, la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de explotación de la empresa fue del 27,41%, y la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz fue del 37,12%.
El espacio de mercado del control automático de la industria de procesos es enorme, se espera que la sustitución de las importaciones acelere la promoción
Según reportlinker, se prevé que el mercado mundial de DCS alcance los 16.900 millones de dólares en 2020, de los cuales la industria de procesos representará más del 60%, el mercado mundial de CAGR será de aproximadamente el 3,5% en 2020 – 2027 y se prevé que alcance los 21.500 millones de dólares en 2027. Según los datos de la industria Rui, en 2019, el mercado chino de DCS fue de unos 8.740 millones de yuan, un aumento del 7,2% con respecto al año anterior; En 2022 – 2027, el mercado de DCS de China mantendrá un crecimiento constante y el CAGR se mantendrá entre el 5% y el 6%. DCS es el núcleo de la industria de procesos, los fabricantes chinos representados por la empresa han sido capaces de satisfacer las necesidades de las empresas chinas, se espera que la sustitución de las importaciones se acelere.
Impulsar el software industrial, entrar en la fabricación inteligente y abrir el espacio de crecimiento a largo plazo
Con la mejora del sistema de productos del sistema de control automático de la empresa, la empresa desarrolla activamente el campo de la fabricación inteligente. Al mismo tiempo, la empresa se centra en el desarrollo de un sistema de software industrial inteligente y en la investigación y el desarrollo personalizados de los puntos de dolor de la industria de procesos para mejorar la competitividad en el campo de la automatización industrial y el mercado de software industrial de gama alta. Además, la empresa también ha establecido una red de servicios de marketing centrada en las empresas del parque, centrándose en la distribución de tiendas 5s fuera de línea en todo el parque químico nacional, y la construcción de una plataforma en línea plantmate, entender los puntos de dolor de los clientes, recoger las necesidades, analizar con precisión el mercado y las tendencias competitivas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
La empresa se ha comprometido a satisfacer las necesidades de la industria 3.0 + industria 4.0 de las empresas de la industria de procesos, y se ha convertido en un proveedor de soluciones de fabricación inteligente, con un amplio espacio de crecimiento. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 45,19, 58,90 y 7.347 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 5,78, 7,37 y 941 millones de yuan, el EPS es de 1,16, 1,48 y 1,89 Yuan / acción, y el PE correspondiente es de 62,76, 49,20 y 38,52 veces. En la actualidad, la empresa se encuentra en una fase de rápido desarrollo, con más oportunidades de mercado, más inversiones y un margen de beneficio neto más bajo, por lo que el método de valoración ps es más adecuado. Desde su inclusión en la lista, la empresa ps opera principalmente en el intervalo de 8 a 20 veces, manteniendo el objetivo ps de 9 veces en 2022, el precio objetivo es de 106,69 Yuan. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Covid – 19 neumonía recurrente; Industria 4.0 promoción empresarial inferior a lo previsto; Riesgo de suministro de componentes básicos; Fluctuación de la demanda de la industria química y petroquímica; El ritmo de expansión de los mercados extranjeros fue inferior a lo previsto.
