China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) )
Elementos clave de la presentación de informes:
El 19 de marzo de 2022, el informe anual de resultados 2021 fue publicado por China Merchants Bank Co.Ltd(600036) .
Puntos de inversión:
En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 331253 millones de yuan y el beneficio neto de la madre ascendió a 119922 millones de yuan, lo que representa un aumento del 14,04% y el 23,2%, respectivamente. La tasa de defectos fue del 0,91%, una disminución del 0,16%. La relación costo - beneficio fue del 33,12%.
A finales de 2021, el crecimiento de los depósitos fue del 12,7%, la proporción de depósitos a la vista de la balanza media aumentó aún más y la estructura de los pasivos básicos se optimizó aún más, lo que controló eficazmente el aumento del costo de los depósitos. En general, a través de una mayor optimización de la estructura de activos y pasivos, el margen de interés neto de todo el a ño sólo disminuyó 1 BP en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se estabilizó en un solo trimestre en el cuarto trimestre. Se prevé que el margen de interés neto de 2022 siga estando bajo presión y que China Merchants Bank aumente aún más el ajuste de la estructura del activo y el pasivo y estabilice el margen de interés.
En 2021, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 18,82%, de los cuales los ingresos por servicios de gestión de la riqueza aumentaron un 29% y los ingresos por servicios de gestión de activos aumentaron un 57,52%. En el negocio de la gestión de la riqueza, los ingresos de los fondos de agencia aumentaron un 36,2% y los ingresos de los seguros de agencia aumentaron un 42,8%. La proporción de ingresos procedentes de fondos de agencia, seguros y fideicomisos fue del 34,4%, el 22,9% y el 21%, respectivamente.
La calidad de los activos siguió mejorando: a finales de 2021, la tasa de morosidad disminuyó al 0,91%, continuando la tendencia a la baja. La tasa de mala formación mejoró sincrónicamente, la tasa de cobertura de la provisión aumentó significativamente, la relación de cuatro estaciones aumentó 40,73 puntos porcentuales, hasta 483,87%, la capacidad de compensación de riesgos es fuerte.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en 2021, el beneficio anual aumentará considerablemente y la calidad de los activos mejorará continuamente. Las grandes empresas de gestión de la riqueza han logrado un rápido crecimiento y han formado una base elevada. En el futuro, sobre la base de las ventajas de los canales, CMB seguirá mejorando las ventajas de la inversión y la investigación y la asignación de activos, y promoverá el rápido crecimiento del negocio de gestión de la gran riqueza. Se prevé que el EPS de 2022 / 23 sea de 5,30 Yuan / 6,02 Yuan, de acuerdo con el precio de cierre de las acciones de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) a el 18 de marzo 46,17 Yuan, correspondiente a 1,43
Factores de riesgo: la recuperación de la economía mundial fue inferior a lo previsto debido a la epidemia de covid - 19, lo que dio lugar a grandes fluctuaciones de los activos bancarios.
