Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) ( Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) )
Puntos de inversión
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La empresa publicó el plan de incentivos de acciones restringidas 2022 (proyecto), que tiene por objeto conceder 4 millones de acciones restringidas al objeto de incentivos, lo que representa el 0,99% del capital social total y el precio de concesión es de 28 Yuan / acción. El número de beneficiarios del plan de incentivos es de 245, lo que representa el 10% del número total de empleados.
Sobre la base de las condiciones de desbloqueo del rendimiento, se prevé que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto atribuible a la matriz no sea inferior al 34% en 2021 – 2025.
Las condiciones de desbloqueo del rendimiento del plan de incentivos son las siguientes: 1) Primer período de desbloqueo: sobre la base de 2020, la tasa de crecimiento de los ingresos o los beneficios netos no será inferior al 165% / 100% en 2022 (es decir, 40 / 744 millones de yuan, respectivamente); El segundo período de desbloqueo: sobre la base de 2020, la tasa de crecimiento de los ingresos o los beneficios netos en 2023 no será inferior al 300% / 280% (es decir, 60 / 1414 millones de yuan, respectivamente); El tercer período de desbloqueo: tomando 2020 como base, el crecimiento de los ingresos o los beneficios netos en 2024 no será inferior al 365% / 295% (es decir, 69 / 1469 millones de yuan, respectivamente); Cuarto período de desbloqueo: sobre la base de 2020, el crecimiento de los ingresos o los beneficios netos en 2025 no será inferior al 430% / 340% (es decir, 79 / 1637 millones de yuan, respectivamente).
Las condiciones de desbloqueo de 2022 y 2023 del plan de incentivos de capital son las mismas que las del plan de incentivos de capital de 2021, y el precio de subvención es el mismo que el del plan de incentivos de capital de 2021. La confianza de la dirección en el buen desarrollo a medio y largo plazo de la empresa se refleja en la inercia del precio de adjudicación y el índice de evaluación del rendimiento de los dos planes de incentivos de capital.
De acuerdo con las condiciones de desbloqueo anteriores, el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2025 se estima en 7,4 / 14,1 / 14,7 / 1.640 millones de yuan, respectivamente, y la tasa de crecimiento compuesto de 5 años es de alrededor del 34%.
Se espera que la expansión de la producción de baterías de litio en el extranjero se acelere, y la empresa tiene previsto aumentar la producción en 2.300 millones de yuan para aprovechar plenamente las nuevas oportunidades del mercado.
El anuncio anterior de la empresa de que el total de fondos recaudados para la emisión de acciones no excederá de 2.312 millones de yuan, de los cuales 1.337 millones de yuan para la expansión de la producción, 303 millones de yuan para la mejora de la capacidad existente, 252 millones de yuan para la construcción de la distribución de la Red de negocios en el extranjero y la investigación básica y el desarrollo, el Centro de fabricación de ensamblaje, etc., aliviará la presión potencial de la capacidad de producción en el futuro y fortalecerá la distribución de negocios en el extranjero.
Los pedidos en mano están llenos, se espera que los pedidos de los clientes en el extranjero caigan gradualmente, y se espera que los beneficios se aceleren en el próximo año.
En 2021, la empresa está llena de pedidos a mano, la rentabilidad media de los pedidos es mejor que en 2020, se espera que la empresa 2021 firme nuevos pedidos para todo el año más de 5.000 millones de yuan, correspondiente a 2022, la rentabilidad también aumentó año tras año, se espera que el rendimiento se acelere este Año y el próximo. LG, SK y otros clientes extranjeros están iniciando gradualmente la licitación de equipos, se espera que LG en la financiación de la lista después de la expansión de la producción se acelere, la empresa como un importante proveedor mundial de equipos se espera que se beneficie plenamente.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 2,6 / 7,3 / 1.390 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto del 55%, y que el PE correspondiente sea 95 / 33 / 18 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura de las expectativas; El riesgo de que el contrato no se cumpla plenamente.
