Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) )
Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 101618 millones de yuan, una disminución del 29,0% con respecto al a ño anterior; Los beneficios de explotación de la empresa matriz ascendieron a 147961 millones de yuan, un aumento del 6,09% con respecto al año anterior; Al final del período sobre el que se informa, el valor interno del Grupo era de 1395509 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,07% con respecto al final del año anterior. El valor intrínseco de los seguros de vida y de salud de la empresa es de 876490 millones de yuan, un 6,30% más que a finales del año pasado. El valor de las nuevas operaciones ascendió a 37.898 millones de yuan, lo que representa una disminución del 23,55% con respecto al a ño anterior.
La disminución de la capacidad de consumo se suma a la desaparición de los dividendos de los agentes, y la industria de seguros entra en “finales del otoño”. Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 2021 el valor A finales de 2021, los agentes de seguros de vida disminuyeron un 41,4% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los puntos de tiempo han disminuido durante 13 trimestres consecutivos, y la disminución se ha ampliado rápidamente. La razón principal es que en los últimos años, con la disminución del crecimiento económico, la tasa de crecimiento de la renta disponible de los residentes también disminuyó, la capacidad de consumo y la voluntad de consumo también se vieron muy afectadas. Después del brote de covid – 19 en 2020, el negocio de seguros con un fuerte atributo de consumo se vio más afectado. Al mismo tiempo, en el contexto de la situación epidémica y la supervisión cada vez más estricta, los agentes de seguros se enfrentan a mayores dificultades para desarrollar la industria, el volumen total de pedidos y la tasa de rendimiento siguen disminuyendo, lo que a su vez hace que los ingresos se vean sometidos a presión, la retroalimentación negativa continua, un gran número de agentes activos o pasivos se caigan, el “dividendo de los agentes” causado por el rápido crecimiento de la fuerza de trabajo en el período anterior desaparece gradualmente, y el crecimiento de los ingresos por primas de las empresas de seguros se desacelera significativamente.
La dificultad de gestión aumenta, la seguridad busca activamente la manera de romper el juego. Para hacer frente a los desafíos a los que se enfrenta el negocio de los seguros de vida, la empresa ha iniciado el proceso de reforma de los canales y los productos. En el lado del Canal, la empresa promueve activamente el desarrollo de alta calidad, mejora continua de la calidad y mejora de la eficiencia, crea un equipo de agentes de diamantes de alta calidad y alta productividad, al mismo tiempo, desarrolla vigorosamente el equipo potencial de China Central, y cultiva el equipo de talentos nuevos, y se esfuerza por cambiar la estructura de la mano de obra de la pirámide tradicional a la aceituna. Además, la empresa también está promoviendo el desarrollo de tres canales de innovación no – agente, a través de la construcción de la red comunitaria para servir a los clientes de la póliza de seguro de huérfanos debido a la caída del agente; Profundizar la cooperación con los clientes de gestión de la riqueza bancaria; Desarrollar la demanda de seguros en las ciudades y pueblos de la tercera y cuarta línea y por debajo de ella mediante la agricultura profunda y el hundimiento del mercado. Al promover la reforma de los canales, la empresa también está promoviendo vigorosamente la reforma de los productos, creando un “seguro + servicio” sistema de productos diferenciados para servir al ecosistema médico de Seguridad cada vez más maduro. En el aspecto del ecosistema médico, la empresa mejora continuamente la estrategia de salud médica, toma el concepto de “HMO + médico de Familia + O2O” como el núcleo, confía en el apoyo de la política continua del país al tercer pilar de la dotación, la empresa desarrolla activamente la superioridad integral del ecosistema médico, se esfuerza por desarrollar el modo de servicio de dotación de “seguro + pensión en el hogar” y “seguro + pensión de gama alta”, y se esfuerza por realizar el “crecimiento secundario” del negocio con la fuerza de la política.
Al tiempo que se promueve continuamente la reforma de la industria principal, la empresa crea un mayor valor mediante la cooperación entre los sectores empresariales. La inversión continua de la empresa en la banca, la Ciencia y la tecnología ha tenido un efecto notable en el período anterior, las ventajas del negocio bancario se han ido desarrollando continuamente, y el valor de las principales industrias financieras habilitadas por la Ciencia y la tecnología también se está manifestando rápidamente. A través de la profunda exploración de la gestión de la riqueza de los clientes bancarios para llevar a cabo la reforma de los canales de seguros bancarios, los canales de seguros bancarios en los ingresos por primas siguen aumentando. La ciencia y la tecnología se pueden aplicar en el escenario de las operaciones financieras básicas, “promover las ventas, aumentar la eficiencia y controlar los riesgos”. La empresa, con la ayuda de la fuerza de la Ciencia y la tecnología, promueve continuamente la ecología habilitante de la Ciencia y la tecnología, la financiación habilitante de la ecología ecológica, alrededor de los servicios financieros, los servicios médicos y de salud, los servicios de automóviles y el ecosistema urbano inteligente para mejorar la capacidad de acceso a los clientes y la viscosidad de los clientes, y luego crear un mayor valor.
Sugerencias de inversión: 2022 ha entrado en el tercer año de la reforma del seguro de vida de Ping An, afectada por la situación epidémica, la macroeconomía, los agentes, la demanda de seguros y otros factores, el efecto de la reforma no es tan bueno como se esperaba, el proceso de reforma también se ha prolongado. Al mismo tiempo, AIA Life en el territorio para acelerar la distribución de ping an en el Grupo de clientes de alto valor neto de la ventaja competitiva se ha debilitado en gran medida, el crecimiento de los clientes de alto valor neto se ha ralentizado, los canales se enfrentan a una situación de hundimiento continuo, la competencia entre las Empresas de seguros también es más intensa. Sin embargo, creemos que a través de tres años de Reform a integral del canal de la Mancha, la calidad y la capacidad del equipo de agentes de la empresa se mejoran eficazmente, el equipo de agentes básicos se fortalece continuamente, todavía se espera que esté en una posición más ventajosa en la competencia con los aliados y la industria China. Mientras tanto, bajo la orientación de la política nacional de “crecimiento constante”, se espera que el riesgo de los proyectos relacionados con la vivienda de la empresa se libere continuamente, y se espera que la presión de gestión en ambos extremos de la inversión de la empresa se alivie después de que se haya calculado plenamente en el período anterior. Y los recursos de clientes de alta calidad de 00001 Además, la tasa de crecimiento de los beneficios de explotación de la empresa se desaceleró en el caso de que la tasa de crecimiento de los dividendos se mantuviera en un nivel superior, lo que reflejaba el juicio optimista de la empresa sobre su propia tendencia de desarrollo empresarial, también se esperaba que reparara la confianza de los inversores y mejorara La reputación del mercado y la reputación. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre la empresa como líder de la industria, bajo el efecto Matthew en el valor de la inversión a largo plazo, y se espera que los atributos científicos y tecnológicos sigan elevando el techo de valoración de la empresa. Mantenemos la calificación “recomendada” de la empresa, el precio actual de las acciones corresponde a 22 años evps sólo 0,56 X, en la región infravalorada, el valor de la inversión a medio y largo plazo es prominente. El precio objetivo del año es de 58,8 Yuan, que corresponde a 0,7 x 22 evps.
Consejos de riesgo: riesgo macroeconómico a la baja, riesgo de política, riesgo de mercado, riesgo de liquidez.
