China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Evento: la compañía publicó su informe anual el 17 de marzo. Los ingresos de la compañía en 2021 fueron de 434159 millones de yuan, un aumento del 11,3% año tras año, incluyendo 402827 millones de yuan, un aumento del 7,8% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.952 millones de yuan, un 24,44% más que el año anterior.
El rendimiento sigue mejorando, la digitalización Industrial impulsa el crecimiento general de los ingresos de la empresa. En 2021, los ingresos de la empresa aumentaron en general. En el lado de los ingresos, los ingresos por servicios de la empresa ascendieron a 402827 millones de yuan, un aumento del 7,8% con respecto al año anterior y un aumento de 3,2 PCT con respecto a 2020. Entre ellos, los ingresos de los servicios de comunicaciones móviles ascendieron a 184157 millones de yuan, un aumento del 4,89% con respecto al año anterior y un crecimiento constante. Los ingresos de las empresas de servicios a domicilio fijos e inteligentes ascendieron a 113522 millones de yuan, un aumento del 4,13% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un crecimiento constante. Los ingresos de los servicios digitales industriales ascendieron a 98.945 millones de yuan, un 17,84% más que en 2020, lo que dio lugar a un aumento general de los ingresos de la empresa. En 2021, la empresa obtuvo un beneficio neto de 25.952 millones de yuan, un aumento del 24,44% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento fue la más alta en casi una década.
La familia inteligente 5G + promueve constantemente la arpu. En 2021, la empresa cuenta con 372 millones de usuarios móviles, el crecimiento neto de los usuarios durante cuatro años consecutivos para mantener el liderazgo de la industria, los usuarios móviles arpu 45,0 Yuan, un aumento del 2,0%; Con 188 millones de usuarios de paquetes de 5G, la tasa de penetración alcanza el 50,4%, y el aumento de la tasa de penetración de 5G promueve un pequeño aumento en el valor arpu de los servicios móviles. En 2021, la empresa cuenta con 170 millones de usuarios de banda ancha por cable, con un crecimiento constante de la escala de usuarios; La tasa de penetración de WiFi en Tianyi y en toda la casa aumentó continuamente, los ingresos de los hogares inteligentes aumentaron un 25,1% año tras año, y la arpu integrada de banda ancha aumentó a 45,9 Yuan, un 3,4% año tras año.
Captar la tendencia de desarrollo de la convergencia de la red de nubes, mejorar continuamente la capacidad de la red de nubes. En 2021, Tianyi Cloud se actualizó a una nube distribuida, con ingresos de 27.900 millones de yuan, el doble de ingresos y una clara ventaja en la industria. IDC Business Income 31.6 billion Yuan, 12.96 per cent increase, Market share Industry First. A finales de 2021, la empresa cuenta con más de 700 centros de datos y 470000 estantes, de los cuales alrededor del 80% se encuentran en Beijing, Tianjin, Hebei, Delta del río Yangtze, Guangdong, Hong Kong, Macao, la región de dawan y Chengdu y Chongqing. Cloud Resources realize “2 + 4 + 31 + x + o” cloud Network Integration layout, is the first of China to realize “One Province and one Pool” cloud Service Provider, formally establish the maximum Cloud Security Capacity Pool in the industry, continuously improve the cloud Network Security Protection ability. En 2021, la empresa siguió profundizando la construcción conjunta y el intercambio, con más de 690000 estaciones base de 5G, redes de 5G que abarcan todas las ciudades y condados de todo el país y algunas ciudades y pueblos desarrollados, construyendo la mayor red de 5gsa del mundo. La empresa promovió profundamente la construcción de la red óptica y construyó la red de transmisión óptica roadm con la mayor capacidad en todo el país y en todo el mundo. La red de Internet de alta velocidad del Centro de datos cubre los ocho nodos centrales de “East number West computing” y los principales centros de datos urbanos en todo El país. El diseño integrado de la red de nubes de la empresa se ajusta muy bien al “cálculo del número este al oeste” y al despliegue del Centro Nacional Integrado de datos a gran escala, y la ventaja de la integración de la red de nubes promoverá eficazmente el proyecto de “cálculo del número este al oeste”.
El flujo de caja libre siguió mejorando y la proporción de dividendos aumentó. En 2021, el flujo de caja libre de la empresa fue de 46.683 millones de yuan, un aumento del 3,32% con respecto al a ño anterior. Con el aumento de la rentabilidad y la mejora continua de la capacidad de creación de flujo de efectivo, teniendo en cuenta las necesidades de capital en el futuro, de acuerdo con La política de ajuste de dividendos aprobada el 20 de junio de 2021, el dividendo en efectivo en 2021 se transfirió del 40% al 60%, es decir, 0170 yuan por acción, y se elevó a más del 70% en los tres años siguientes a la emisión y cotización de acciones a. Al mismo tiempo, la Empresa declarará el dividendo provisional a partir de 2022. Compartir los resultados del desarrollo con los accionistas.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 477575 / 520557 / 562201 millones de yuan, respectivamente; El beneficio neto fue de 290,19 / 321,68 / 35,432 millones de yuan respectivamente, y el EPS correspondiente fue de 0,32 / 0,35 / 0,39 yuan respectivamente. Mantener el precio objetivo de 5,70 Yuan, mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: riesgo ambiental de la economía y la política, desarrollo digital de la industria menos de lo esperado, construcción de 5G menos de lo esperado, aumento del valor arpu de la empresa menos de lo esperado
