Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) ( Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) )
En 2021, la empresa cerró sin tropiezos, entró en una nueva etapa de diversificación de categorías y mantuvo la calificación de “aumento de existencias”.
La empresa publicó el informe anual 2021 para lograr ingresos de explotación anuales de 33.320 millones de yuan, yoy + 11,6%, el beneficio neto atribuible a la madre de 3.320 millones de yuan, yoy + 16,8%, de los cuales 2021q4 ingresos trimestrales de 12.300 millones de yuan, yoy + 11,6%, el beneficio neto atribuible a La madre de 1.640 millones de yuan, yoy + 16,8%. La empresa anunció los principales objetivos presupuestarios para 2022, el plan 2022 para lograr ingresos de explotación de 356,5 ~ 38,98 millones de yuan, yoy + 7 ~ 17%, el beneficio neto total alcanzó 381 ~ 4,15 millones de yuan, yoy + 15 ~ 25%, optimización del nivel de interés neto. Teniendo en cuenta que la empresa está impulsada por la demanda de aiot y desarrolla el segmento de alto crecimiento, como la electrónica de automóviles y el servidor, aumentamos las previsiones de ganancias 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias 2024, y pronosticamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 39,6 / 43,0 (valor anterior 36,8 / 39,8) / 4.750 millones de yuan, el EPS correspondiente será de 1,70 / 1,85 (valor anterior 1,58 / 1,71) / 2,05 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 19,1 / 17,6 / 15,9 veces la calificación de “Aumento”.
Número de material electrónico de consumo y diversificación de terminales de productos
En un entorno externo inestable, la empresa completa el nivel presupuestario a principios de a ño con una buena calidad de gestión y se acerca al límite superior de orientación. Desde el punto de vista empresarial, la proporción de electrónica de consumo y tableros informáticos aumentó del 28,9% en 2020 al 33,3% en 2021, y los números de materiales y terminales de electrónica de consumo se diversificaron, lo que hizo que la empresa dejara de depender de un solo producto. La proporción de los ingresos de explotación de la Junta de comunicaciones fue del 71,0% en 2021, yoy – 5,0 PCT. Bajo la doble influencia del pequeño aumento del costo de las materias primas y el ajuste de los gastos de transporte, el margen bruto se mantuvo estable hasta el 18,8% y yoy – 0,3 PCT. Con la introducción del sistema digital de la empresa, se espera que la programación y la eficiencia se optimicen.
El negocio de la placa dura está creciendo rápidamente, y el negocio de servidores y automóviles está mejorando.
En cuanto al tamaño de la empresa, según la estimación de los ingresos de la empresa mundial de PCB de prismark en febrero de 2022, la empresa ocupó el primer lugar en el mundo durante cuatro años consecutivos. Desde el punto de vista de la capacidad de proceso, los productos de PCB de la empresa tienen una abertura mínima de 0025 mm y una anchura mínima de línea de 0025 mm. en la actualidad, se ha formado la capacidad de producción de la próxima generación de productos de PCB SLP que representan los requisitos de proceso de mayor nivel, y los nuevos productos de los clientes se diseñarán con antelación en los próximos tres años. Los productos de automóviles y servidores de la empresa se convertirán en un importante punto de crecimiento en el futuro, los primeros clientes de automóviles de nueva energía han entrado en el período de suministro.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los pedidos de los principales clientes, el impacto del RMB frente al dólar, la importación de HDI inferior a lo esperado, la intensificación de la competencia entre las placas de automóviles
