Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Aceleración de la sustitución de la localización y excelente rendimiento continuo
El 17 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa 2021 ascendieron a 753 millones de yuan, un aumento del 75,44% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto deducido de la madre no es 152 millones de yuan, un aumento del 88,42% con respecto al año anterior. Excluyendo el efecto de los gastos de pago de las acciones, el beneficio neto retenido por la empresa en 2021 fue de 189 millones de yuan, un aumento del 134,51% año tras año. Teniendo en cuenta que la pista de chips analógicos se encuentra en el período de penetración rápida de la sustitución de la localización, aumentamos las previsiones de ganancias 2022 - 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 - 2024 sea de 2,67 / 3,71 / 547 millones de yuan (El valor original de 2022 - 2023 es de 2,49 / 339 millones de yuan, respectivamente), EPS es de 2,36 / 3,28 / 4,83 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 43,3 / 31,1 / 21,1 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
Aterrizaje del plan de aumento fijo, construcción conjunta de la línea de producción de sellado de la clase de Gálibo del vehículo, ampliación de la terminal de aplicación a la nueva energía
El 17 de marzo de 2022, la empresa publicó el plan de aumento previsto, con la intención de recaudar casi 1.100 millones de fondos para la nueva fuente de energía automotriz, la fuente de energía digital industrial y el proyecto de desarrollo e industrialización de dispositivos de energía. Para el proyecto de chip de alimentación de automóviles, la empresa se enfrentará a la batería de 400 V / 800 V PDU de alta tensión y sistema de accionamiento eléctrico, diseño de chip de control de alimentación de alta tensión, chip de accionamiento de aislamiento de alta tensión y dispositivo inteligente IGBT y sic, y apoyar la construcción de La línea de producción de sellado a nivel de Gálibo de automóviles. Para el proyecto de chip de potencia digital de clase industrial, la empresa se enfrentará al Centro de datos, servidor, Estación base, inversor fotovoltaico, almacenamiento de energía y otros escenarios industriales de alta potencia, diseño de chip de control de potencia digital de alta potencia, chip de conducción Gan de alta frecuencia y módulo Gan de dispositivo Gan inteligente, y apoyar la construcción del Centro de pruebas de semiconductores de clase industrial.
Aumento de la inversión en I + D
Debido a que el número de personal de I + D en 2021 aumentó un 36,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el costo de los pagos de capital superpuesto aumentó, la inversión en I + D en 2021 aumentó un 124,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. En el proyecto de investigación, la escala de inversión total del proyecto "nuevo chip y módulo de accionamiento del motor" es de 100 millones de yuan, que se centra en el módulo de accionamiento de medio puente y el módulo IPM aplicado a la red inteligente y la fuente de energía industrial. La escala de inversión total del proyecto "Digital Isolation Drive" es de 80 millones de yuan, que se centra en el chip digital Isolation Drive que se aplica a la fotovoltaica, la Estación base de comunicación y otros campos. Creemos que estos dos proyectos mejorarán significativamente la riqueza de la matriz de productos de la empresa y promoverán el Desarrollo de la empresa de AC / DC a la compañía de energía plana.
Los riesgos indican que existe el riesgo de una reducción continua de la capacidad de producción aguas arriba; Hay una gran incertidumbre en la velocidad de expansión del cliente. El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es incierto.
