China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Panorama general de los acontecimientos
China Stock Market News publicó su informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo un total de ingresos de explotación de 13.390 millones de yuan (+ 59% año tras año). Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 8.550 millones de yuan (+ 79% año tras año); El EPS diluido fue de 0,82 Yuan (+ 71% año tras año).
Antes de que la empresa anunciara el informe de rendimiento, el rendimiento se ajusta a las expectativas, las ventas de fondos de la empresa en el período de que se informa superan los 2,2 billones de yuan, la inversión en I + D aumentó un 91% merece atención.
Análisis y juicio:
Los ingresos procedentes de la venta de fondos (servicios financieros de comercio electrónico) ascendieron a 5.070 millones de yuan, un + 71% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y las ventas de fondos superaron los 2,2 billones de yuan.
Las ventas de fondos de Internet superaron los 2,2 billones de yuan el año pasado, más del 72% año tras año. Entre ellos, las ventas de tesoros no corrientes de 1,3 billones de yuan, año tras año + 92%, el mismo período de la nueva emisión de fondos de acciones sesgadas 2,2 billones de yuan, año tras año + 8%. En cuanto a la tenencia de fondos, según los datos de la Asociación de la industria de fondos, la escala de tenencia de fondos parciales de 21q4 de la empresa es de 537100 millones de yuan, en comparación con 21q1 + 43%, y la cuota de mercado aumenta del 5,36% de 21q1 al 6,22% de 21q4; Otros fondos no monetarios (principalmente fondos de bonos) tienen una escala de tenencia de 136800 millones de yuan, en comparación con 21 q1 + 138%, la cuota de mercado aumentó del 1,05% de 21 q1 al 1,83% de 21 q4.
Los ingresos netos por honorarios y comisiones ascendieron a 5.370 millones de yuan (+ 56%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la cuota de mercado de valores siguió aumentando.
En 2021, el volumen medio diario de las transacciones de base de acciones fue de 1,14 billones de yuan, más del 25% en el mismo período del año anterior. Dongcai Securities charges and Commission Net Income (based on Securities brokerage Business Income) year - on - year + 52% to 4.55 billion Yuan. Según nuestra estimación, dongcai Securities representará el 3,78% del mercado de valores en 2021, un aumento del 0,55% con respecto al 3,23% en 2020. Estimamos que la cuota de mercado de la empresa alcanzó el 4,04% en febrero de 2002.
La cuota de mercado de las operaciones de financiación sigue aumentando y la conversión de bonos convertibles en acciones sigue creando condiciones de capital para las operaciones de financiación.
A finales de 2021, el saldo de los fondos del mercado era de 1,71 billones de yuan, y la cuota de mercado de dongcai Securities era del 2,45%, lo que representaba un aumento de 0,45 PCT. Como negocio derivado del negocio de negociación, se espera que la proporción del saldo financiero siga aumentando con el aumento de la cuota de negociación. La conversión de bonos convertibles en acciones se ha completado y la empresa ha anunciado un aumento de capital de 16.000 millones de yuan a China Stock Market News, que promoverá aún más el desarrollo del negocio de financiación.
La escala de inversión de los activos financieros aumentó considerablemente a 47.700 millones de yuan, de los cuales la asignación de bonos representó casi el 80%.
En 2021, la escala de inversión de los activos financieros de la empresa aumentó considerablemente, de 12.200 millones de yuan a finales de 2020 a 47.700 millones de yuan, un aumento del 27,2%. La asignación de activos de deuda es la mayor parte de la estructura de inversión de otros bonos, la mayoría de los cuales son bonos de alto nivel, el rendimiento es relativamente estable y el riesgo es controlable.
La inversión en I + D aumentó un 91% a 720 millones de yuan
Los gastos de I + D de la empresa aumentaron considerablemente en 2021. Creemos que, además de promover continuamente la construcción digital y el negocio de empoderamiento de la Ciencia y la tecnología, la inversión de la empresa en la estrategia de internacionalización puede aumentar en gran medida para construir la tercera curva de crecimiento de la empresa.
Propuestas de inversión
La empresa ha construido un ecosistema de gestión de la riqueza de Internet con "como núcleo, que reúne recursos masivos de usuarios y ventajas de viscosidad de los usuarios. Los principales administradores de la industria de servicios de Internet tienen una profunda comprensión de la tecnología conexa y las tendencias futuras, la empresa sigue fortaleciendo la inversión estratégica, ampliando y mejorando la cadena de servicios, valoramos el crecimiento continuo de la empresa.
Con el rápido desarrollo de la venta de fondos corporativos y el negocio de valores, el rendimiento de Harford Securities merece nuestra atención en el contexto de la recuperación del mercado de valores de Hong Kong en la etapa actual. Al mismo tiempo, esperamos con interés la oportunidad de China Stock Market News Fund en el futuro.
Sobre la base de los cambios en el mercado de transacciones y fondos, ajustamos la previsión de los ingresos totales de explotación de la empresa de 22 a 23 años de 157,7 / 19.240 millones de yuan a 158,8 / 18.820 millones de yuan, y aumentamos la previsión de 24 años a 22.080 millones de yuan, ajustando el eps1 de 21 a 22 años. La predicción de 0 / 1.3 yuan a 1.0 / 1.2 Yuan, y aumentar el valor de predicción de 24 años 1.4 Yuan, correspondiente al 18 de marzo de 202225.99 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 26.6 / 21.8 / 18.4 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo
Las transacciones en el mercado se contraen, la cuota de mercado de la empresa aumenta menos de lo esperado y la competencia en el mercado de ventas de fondos es feroz.
