Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ( Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 20295 millones de yuan, un aumento del 7,58%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.373 millones de yuan, un aumento del 65,40%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 2.573 millones de yuan, un aumento del 42,52%. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 5.653 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,86%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 726 millones de yuan, un aumento del 41,80%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 250 millones de yuan, lo que representa una disminución del 36,30%.
Comentarios:
El crecimiento del rendimiento de la empresa fue impulsado principalmente por el negocio de fibra de vidrio. En los últimos 21 años, China se ha beneficiado de la demanda continua de automóviles, ahorro de energía en la construcción, aparatos eléctricos y electrónicos y energía eólica, as í como de la recuperación de la demanda en el extranjero. La empresa también está promoviendo constantemente la construcción de la capacidad de producción, en septiembre y diciembre de 2021, respectivamente, la producción de manzhuang New Area f09 Roving Line (producción anual de 90.000 toneladas) y Zoucheng zf06 spinning Line (producción anual de 65.000 toneladas), la capacidad actual de la empresa de fibra de vidrio alcanzó 1,2 millones de toneladas / año. Las ventas anuales acumuladas de fibra de vidrio y sus productos ascendieron a 1,11 millones de toneladas, con unos ingresos de explotación de 8.970 millones de yuan y un beneficio neto de 2.890 millones de yuan. Sub – producto de calibre, la placa para el margen bruto 42,73%, con un aumento de 11,42 PCT.
En 2022, la industria de fibra de vidrio de enero a febrero todavía mantiene un alto grado de paisaje, la fuerte demanda aguas abajo apoyó la estabilidad de los precios del Roving de fibra de vidrio ha aumentado, los precios de las variedades individuales han aumentado ligeramente. En la actualidad, el patrón de la oferta y la demanda de fibra de vidrio sigue siendo estrecho, lo que apoyará el rendimiento de la empresa.
El negocio de la hoja de energía eólica está temporalmente bajo presión y la capacidad de producción se expande en contra de la tendencia. Bajo la Guía de la política de “doble carbono”, la demanda de energía eólica no disminuyó significativamente después de que la marea de carga de la energía eólica se retiró en 2020, y la demanda de la industria sigue siendo fuerte. Sin embargo, debido a la intensificación de la competencia, los precios de las licitaciones de energía eólica disminuyeron considerablemente año tras año, lo que dio lugar a un ajuste a la baja de los precios de las hojas de energía eólica. Además, el aumento de los costos de las materias primas superpuestas, los beneficios empresariales de las hojas de energía eólica de la empresa se enfrentan a desafíos. Durante el período que abarca el informe, la empresa vendió 11,4 GW de hojas de energía eólica, con ingresos de ventas de 7.050 millones de yuan y un beneficio neto de 510 millones de yuan. El margen bruto de la placa es del 15,76%, con una disminución de 8,17 PCT.
A medida que la industria se hunde, la empresa se expande en contra de la tendencia para aumentar aún más su cuota de mercado. En la actualidad, la empresa cuenta con siete bases industriales de turbinas eólicas en Funing, Hebei Handan, Pingxiang, Gansu Jiuquan, Xilinhot, Jilin Baicheng y Mongolia Interior Hinggan. En marzo de 2021, la empresa anunció que invertiría 380 millones de yuan en la ciudad de Yulin, Provincia de Shaanxi, para construir “300 conjuntos de bases de fabricación de turbinas eólicas al a ño”; En la ciudad de Yangjiang, Provincia de Guangdong, se invirtieron 490 millones de yuan en la construcción de “200 conjuntos de bases de fabricación de turbinas eólicas marinas”.
La distribución de la capacidad de producción de la membrana de litio se aceleró, con una escala de ingresos de 10.000 millones de dólares: en 21 a ños, la empresa ha completado la integración de activos de la membrana de litio Zhongcai y Hunan Zhongli, con una capacidad de producción de más de 1.000 millones de metros cuadrados de membrana de base. Durante el período que abarca el informe, la empresa vendió 680 millones de metros cuadrados de película de litio, un aumento del 76% con respecto al a ño anterior, y obtuvo 1.170 millones de yuan en ingresos de ventas y 88 millones de yuan en beneficios netos.
Con la promoción de nuevos vehículos energéticos y la aplicación y el desarrollo de baterías de almacenamiento de energía en el contexto de la “neutralización del carbono”, el mercado del diafragma de litio tiene amplias perspectivas. En la actualidad, la empresa está promoviendo plenamente la construcción de nuevos proyectos en la industria de películas de litio y acelerando la expansión de la capacidad de producción. Se prevé que el proyecto de la segunda fase de Tengzhou se complete y ponga en funcionamiento en el primer semestre de 2022; Al mismo tiempo, se está preparando la construcción del proyecto de base de Nanjing, el proyecto de Mongolia Interior de las fases II y III y el proyecto de Tengzhou de la fase III, con una capacidad adicional total de 2.640 millones de metros cuadrados. Durante el “14º plan quinquenal”, la empresa planea formar una base de producción de capacidad de producción de 1.000 millones de metros cuadrados para avanzar en la escala de ingresos de 10.000 millones de metros cuadrados
Se espera que los cilindros compuestos de alta presión se conviertan en el nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa. En la actualidad, los cilindros de almacenamiento de hidrógeno de alta presión se utilizan principalmente en vehículos comerciales y vehículos aéreos no tripulados. En 2021, la empresa vendió un total de 124200 cilindros compuestos de alta presión, con un aumento del 23,86%; La venta de 342500 cilindros industriales aumentó un 17,49%; Los ingresos de explotación de la placa de cilindros de alta presión ascendieron a 578 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,27%. Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) (Suzhou) Co., Ltd. Es el principal operador de cilindros de gas compuestos de alta presión de la empresa, con un beneficio neto de 53 millones de yuan en 2021. La empresa siguió aumentando la investigación y el desarrollo, el sistema dominó la tecnología completa de 70 MPA de tres cilindros de hidrógeno y realizó la certificación de productos y la aplicación de demostración, as í como la tecnología clave de la industrialización de 70 MPA de cuatro cilindros de hidrógeno.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el potencial de gas de alto rendimiento de fibra de vidrio sigue siendo continuo, la empresa en la hoja de energía eólica, el diafragma de litio y el cilindro compuesto de alta presión y otros nuevos materiales energéticos en el campo de la distribución en profundidad, el crecimiento futuro está lleno de puntos de interés. Para la industria de fibra de vidrio para mantener el tiempo de alta prosperidad de la consideración cuidadosa, hemos reducido ligeramente las previsiones de EPS de 22 – 23 años de la empresa a 2,27, 2,39 Yuan (2,16%, 6,64% en comparación con la última reducción), el aumento de las previsiones de EPS de 24 años a 2,92 Yuan, seguir siendo optimista sobre el crecimiento a largo plazo de la empresa, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda de fibra de vidrio no es lo que se esperaba, el riesgo de caída de los precios de las hojas de energía eólica y la fibra de vidrio, el avance de la capacidad de las hojas de energía eólica y el diafragma de la batería de litio no es lo que se esperaba, el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, etc.
