Alimentos de la tierra (836, 826)
World Food es una empresa líder en la fabricación de verduras frías en China. La empresa es una de las principales empresas nacionales de industrialización agrícola y empresas nacionales de alta tecnología. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 344 millones de yuan (+ 57,29%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 42.788 millones de yuan (+ 60,86%).
La demanda de verduras frías prefabricadas se ha ampliado y la oferta se ha normalizado.
La industria china de la cocina prefabricada en su conjunto se encuentra en una fase de rápido desarrollo. According to AIDI media Consultation data, the Market scale of China prefabricated vegetable industry reached 288.8 billion Yuan in 2020, and the Market scale of China prefabricated vegetable industry is expected to reach 516.5 billion Yuan in 2023, with CAGR of 21 per cent in 2019 – 2020.
Extremo de la demanda: el crecimiento del mercado a corto y mediano plazo se beneficia principalmente de la demanda del extremo B, el mercado de alimentos y bebidas reduce la demanda de costos, el uso de verduras frías prefabricadas puede reducir los costos en la reducción de la Sala de verduras frías, la reducción de los costos de mano de obra y los costos de energía. Además, el aumento de los requisitos de normalización y el rápido desarrollo de la comida para llevar impulsan la demanda de verduras frías prefabricadas. A largo plazo, los cambios en los hábitos de consumo en el extremo C también darán lugar a un amplio mercado, y la tendencia a la miniaturización de los hogares y el aumento de las horas de trabajo de los jóvenes impulsarán la sustitución de los productos frescos prefabricados.
Suministro de verduras frías prefabricadas: desarrollo de la cadena de frío para garantizar el suministro. Según la Asociación China de gestión de cadenas, la escala del mercado logístico de la cadena de frío en 2019 fue de 378000 millones de yuan, con un aumento compuesto del 20,3% en los últimos cinco años. El desarrollo de la logística de la cadena de frío ha promovido el desarrollo general de la cadena de suministro de alimentos y bebidas en China y ha ampliado eficazmente el transporte y el radio de suministro de las verduras frías prefabricadas. La competencia en el mercado de las verduras frías prefabricadas es feroz, y la integración de las verduras frías prefabricadas será estandarizada y de alta calidad. En la actualidad, la industria se centra principalmente en las pequeñas y medianas empresas, la concentración es baja, con el aumento de la supervisión nacional de la seguridad y la protección del medio ambiente y el aumento de las necesidades de los consumidores en materia de seguridad alimentaria y salud, la industria se ajustará aún más a la diferenciación.
La calidad de los productos, los clientes de alta calidad, el control de costos y la competitividad de la empresa.
La investigación y el desarrollo tecnológicos y la gestión de la calidad construyen conjuntamente la línea de defensa de la seguridad alimentaria. Al 31 de diciembre de 2021, se habían obtenido 28 patentes (incluidas 3 invenciones, 25 modelos de utilidad), 8 derechos de autor de programas informáticos y 36 marcas registradas, y se había establecido un sistema de gestión de la calidad y los productos a varios niveles para garantizar continuamente la calidad de los productos.
Establecer una matriz de clientes de alta calidad y un modelo de venta flexible. La empresa ha cubierto 57 países y regiones de todo el mundo, ha establecido contactos con más de 300 socios en todo el mundo, y se ha convertido en más de 1.000 proveedores de tiendas en China, y ha establecido relaciones de cooperación a largo plazo con clientes de alta calidad como seafish. Ajustar continuamente la estructura del negocio de ventas, fortalecer el negocio de ventas de producción por contrato y el negocio de ventas de marca propia, aumentar el margen bruto general.
El diseño de la ubicación y la producción automatizada fortalecen la ventaja de costos. Dalian Plant Area has Coastal Algae and other Marine raw material Advantage, Cold Chain Advantage, Jiangsu New Plant Area has bacterial, vegetable raw material Advantage, Strengthening Supply Chain Advantage; La empresa fortalece continuamente la automatización de la producción para reducir el costo de la mano de obra y estandarizar la producción para garantizar la calidad.
Expansión de la producción + nuevos productos para mejorar la fuerza del producto, tres mercados de expansión diferencial.
Lado del producto: (1) el proyecto de recaudación de fondos aportará capacidad adicional. En diciembre de 2020, la empresa en la selección de la lista de fondos recaudados, se propone invertir 610944 millones de yuan en Huaian, Provincia de Jiangsu, la producción anual de 10.000 toneladas de setas, verduras y alimentos congelados aromatizantes. El 11 de marzo de 2022, la empresa publicó un plan de aumento de la Junta de directores, que construirá 15.000 toneladas anuales de proyectos de fabricación inteligente de verduras frías prefabricadas y ampliará aún más la base de producción de Jiangsu. La investigación y el desarrollo de nuevos productos proporcionan un servicio de compra integrado. La investigación y el desarrollo de nuevos productos de la empresa se dividen en la expansión horizontal de nuevas categorías, como la Carne fría, el desarrollo vertical de platos fríos prefabricados de alta gama, como pepino de mar, Abulón dos direcciones.
Lado de ventas: (1) tres etapas de desarrollo del mercado. Mercados extranjeros de Tob: en general, en un período maduro para consolidar a los clientes existentes, proporcionar servicios de ventanilla única para ampliar aún más el mercado; China to B Market: the company has a high Brand Awareness, in 2021, Shanghai gaishi Food Technology Co., Ltd. Established in Shanghai, Further Mining the major Customer Demand, in the Chain Trend of the channel; China to c Market: currently in the initial Development Stage, the company Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ Beneficiarse a largo plazo de la promoción del rcep. Se espera que esta política reduzca los costos de compra de los clientes y beneficie a las empresas a largo plazo en la expansión de los clientes en el mercado extranjero.
Previsión de beneficios, valoración y calificación de la inversión: prevemos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 4,52 / 5,70 / 646 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre será de 0,53 / 0,65 / 0,80 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre será de 23% en 2021 – 2024 y el EPS diluido calculado sobre la base del capital social total actual de 89 millones de acciones será de 0,60 / 0,74 / 0,91 Yuan, respectivamente. En la actualidad, el precio de las acciones de la empresa para 2021 – 2023 pronostica que el múltiplo PE de EPS es 22 / 18 / 15 veces, respectivamente, con referencia a la valoración comparable de la empresa, y teniendo en cuenta el alto crecimiento causado por el auge continuo de la industria, por primera vez cubre la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) el progreso de los proyectos de inversión de la empresa no está a la altura de las expectativas y el aumento de la capacidad para absorber el riesgo; Las ventas de grandes clientes representan un mayor riesgo; Riesgo de intensificación de la competencia en el mercado; Los ingresos en el extranjero representan un mayor riesgo; La actualización de la información basada en la investigación no es oportuna y no refleja plenamente el riesgo de la situación actual de la empresa.
