Beijing Baolande Software Corporation(688058) ( Beijing Baolande Software Corporation(688058) )
Fundada en 2008, la empresa se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo y la venta de productos de software de middleware, Plataforma de gestión en la nube, software de gestión de rendimiento de aplicaciones y otros productos inteligentes de operación y mantenimiento, y proporciona servicios técnicos profesionales de apoyo. Revisar el curso de desarrollo de la empresa, proporcionar middleware de servidor de aplicaciones para los clientes de la industria de las telecomunicaciones, después de más de 10 años de trabajo duro, y enriquecer continuamente la matriz de productos, ha estado en el partido y el Gobierno, el sector financiero, se ha convertido en una de las principales empresas en el campo de middleware doméstico.
Los ingresos de la empresa se han acelerado en 20 años, con una tasa de crecimiento interanual del 58% en 21 años. Middleware, servicio técnico es la principal fuente de ingresos de la empresa en la actualidad, la proporción total de 20 años alcanza el 94%. La empresa comenzó con la cooperación de los clientes de la industria de las telecomunicaciones, y ahora se ha expandido al Gobierno y al sector financiero. El margen bruto global de la empresa es alto, con un margen bruto de 20 a ños del 87,9%. En comparación con 19 años, la tasa de gastos de venta de la empresa aumentó 6 PCT en 20 años, sentando las bases para la expansión continua del negocio.
Se espera que la demanda de middleware doméstico siga aumentando. En cuanto a la política, el proyecto piloto de localización financiera de ti entra en la zona de aguas profundas y se populariza ampliamente. Técnicamente, las instalaciones de hardware y software de la industria financiera han sido controladas independientemente. Por lo tanto, creemos que se espera que la creación de crédito financiero acelere la expansión general.
Beijing Baolande Software Corporation(688058) Según los datos de la Asociación de la industria China National Software And Service Company Limited(600536) Estos mercados son el núcleo de la reforma de la innovación de la Carta, el ritmo de sustitución nacional se espera que sea más rápido que el nivel medio del mercado de middleware, por lo que creemos que Beijing Baolande Software Corporation(688058)
La empresa es líder en middleware en la industria de las telecomunicaciones, que se centra en los principales fabricantes de software en el extranjero. Con la acumulación de tecnología, se ha logrado la sustitución de los sistemas empresariales básicos de China Mobile en casi 20 provincias y ciudades, y se ha verificado la capacidad de los productos. Al mismo tiempo, se espera que la cuota de mercado siga aumentando en la ola de creación de confianza.
La operación y el mantenimiento inteligentes pueden mejorar eficazmente la eficiencia de la operación y el mantenimiento, y la demanda de apoyo a la operación y el mantenimiento aumenta en el contexto de la Carta. La empresa organiza el negocio de operación y mantenimiento de inteligencia por adelantado, ocupa la ventaja de que la industria comienza primero. El modo de semi – personalización garantiza la experiencia del usuario y mejora la flexibilidad de reutilización de productos entre industrias. Smart operation and Maintenance tiene docenas de módulos estandarizados correspondientes a diferentes funciones, los clientes eligen las funciones de acuerdo a las necesidades de la empresa para el desarrollo personalizado. La empresa coopera profundamente con las empresas de telecomunicaciones, al mismo tiempo, amplía la cobertura de los clientes horizontalmente en el partido y el Gobierno, las finanzas y otras industrias.
Previsión de beneficios: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 sean de 2,88 / 4,37 / 649 millones de yuan, un aumento del 58%, 52% y 49% año tras año; El margen bruto fue del 85%, 84% y 83%, respectivamente, y el beneficio neto fue de 0,95 / 1,50 / 230 millones de yuan, lo que corresponde a 42,70 / 26,88 / 17,60 veces de P / E. Considerando que la empresa se encuentra en la fase de expansión acelerada del negocio, damos a la empresa 202240 veces PE, el precio objetivo correspondiente es de 150,33 Yuan, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo macroeconómico y político, el riesgo de aumento del costo de la mano de obra y el riesgo de cambio del entorno competitivo son subjetivos.
