Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report, achieved Operational income of 23.603 million Yuan, 18.57 per cent increase over the same year, the net profit of the parent of 3.146 million Yuan, 20.97 per cent increase over the same year.
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En los últimos 21 años, el rendimiento operativo de la empresa ha aumentado constantemente, y la tasa bruta y la tasa neta de interés se han mantenido básicamente estables. Los ingresos de explotación de la empresa durante todo el año ascendieron a 23.603 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,57% con respecto al año anterior; El beneficio total alcanzado fue de 3.819 millones de yuan, un aumento del 22,81% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 3.146 millones de yuan, un aumento del 20,97% con respecto al año anterior. Entre ellos, las pérdidas cambiarias ascendieron a 528 millones de yuan y 422 millones de yuan en el mismo período del año pasado. Después de deducir las pérdidas y ganancias cambiarias, el beneficio total aumentó un 23,07% año tras año. El margen bruto anual fue del 35,90%, una ligera disminución de 0,60 PCT; El tipo de interés neto anual fue del 13,32%, un aumento interanual de 0,27 PCT. La disminución del margen bruto se debió principalmente al aumento de los precios del flete marítimo y la ceniza de sosa, en el que el flete marítimo afectó a la disminución del margen bruto en 0,98 PCT y la ceniza de sosa afectó a la disminución del margen bruto en 0,45 PCT. Las operaciones de fuyao en los Estados Unidos han mejorado considerablemente. Los ingresos de fuyao en 2021 fueron de 3.896 millones de yuan y el beneficio neto fue de 273 millones de yuan. Durante el mismo período del año pasado, los beneficios totales de fuyao en los Estados Unidos ascendieron a 8.921 millones de dólares.
Q4 alcanzó el máximo récord de ingresos trimestrales. Los ingresos de explotación del 21q4 ascendieron a 6.450 millones de yuan, lo que representa un aumento de + 5,22% y + 14,97% en comparación con el a ño anterior; Es el mayor ingreso trimestral de la historia de la empresa. El beneficio neto de 21q4 a la madre ascendió a 550 millones de yuan, lo que representa una disminución del 37,36% y del 33,49% en comparación con el a ño anterior; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la madre fue de 440 millones de yuan, una disminución del 44,96% con respecto al a ño anterior y del 39,05% con respecto al mes anterior, lo que se debió principalmente a la pérdida de divisas, los gastos de transporte marítimo y el aumento de los precios de la ceniza de sosa.
La transformación y el desarrollo de la industria, la empresa de gama alta, productos de alto valor añadido tienen un efecto de atracción obvio. Con el desarrollo de las nuevas cuatro modernizaciones del automóvil, cada vez más nuevas tecnologías se integran en el vidrio del automóvil, lo que ofrece nuevas oportunidades para el desarrollo de la industria del vidrio del automóvil. Los productos de la empresa, como el vidrio de la cortina del cielo y el parabrisas HUD, se infiltran gradualmente, y se espera que aceleren el uso de la bicicleta y la mejora de la ASP de la bicicleta. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, la proporción de vidrio de alto valor añadido, como el aislamiento térmico, la pantalla frontal y la iluminación ajustable, aumentó en un 3,31%, y se espera que la proporción de productos de gama alta siga aumentando.
Los mercados extranjeros reflejan la resiliencia de los beneficios y se espera que los Estados Unidos abran nuevos espacios. Los ingresos de fuyao en 2021 fueron de 3.896 millones de yuan y el beneficio neto fue de 273 millones de yuan. Sin embargo, los beneficios totales de fuyao en los Estados Unidos ascendieron a 8.921000 dólares de los EE.UU. Y 57.795000 dólares de los EE.UU. (39,29 millones de dólares de los EE.UU. Incluidos los pagos de indemnización) en el mismo período de 19 años, lo que indica que todavía hay mucho margen para mejorar. Esperamos que las fábricas norteamericanas sigan contribuyendo a la flexibilidad de los ingresos a medida que la epidemia en el extranjero se alivie y la capacidad siga aumentando. A largo plazo, los Estados Unidos se convertirán en otro "Trampolín" para que los Estados Unidos entren en Europa, o recrearán una "bendición".
Sugerencias de inversión: la empresa ha logrado un crecimiento constante del rendimiento operativo en 21 a ños. A medio y largo plazo, el efecto de atracción de los productos de gama alta y de alto valor a ñadido de la empresa es obvio, la proporción de productos de gama alta sigue aumentando, y la posición de liderazgo y la competitividad en el campo de la Subdivisión no se modifican, se espera que acelere la penetración mundial. Teniendo en cuenta el impacto de los costos de las materias primas y el transporte marítimo en el beneficio bruto de la empresa durante 22 años o continuará, reducimos el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años a 38,5 y 4,51 millones de yuan de 48,1 y 5,71 millones de yuan, lo que corresponde a EPS de 1,47 y 1,73 Yuan / acción, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la demanda de automóviles no está a la altura de las expectativas, los precios de las materias primas y los costos del transporte marítimo siguen aumentando, la nueva expansión empresarial de la empresa no está a la altura de las expectativas.
