Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) ( Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) )
Evento: el 17 de marzo, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales de la compañía fueron de 33.315 millones de yuan, un 11,6% más que el año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 3.317 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,75%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 3.105 millones de yuan, un aumento del 15,25% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 1,43 Yuan / acción, un 16,26% más que el año anterior.
Los envíos de productos electrónicos de consumo se recuperaron, impulsando el crecimiento constante de los resultados de la empresa: según el informe anual de la empresa 2021, los ingresos de explotación de las empresas de electrónica de consumo y tableros informáticos ascendieron a 11.176 millones de yuan, un aumento del 43,57% con respecto al a ño anterior, y La proporción de los ingresos totales de la empresa aumentó del 25,84% en 2020 al 33,25% en 2021. La recuperación económica mundial ha dado lugar a un repunte de los envíos de productos electrónicos de consumo, como teléfonos inteligentes, tabletas y computadoras portátiles, lo que ha impulsado el crecimiento constante de los ingresos de ventas de la empresa, informó la empresa en su informe anual. Según IDC, los envíos mundiales de smartphones en 2021 ascendieron a 1.350 millones de unidades, un aumento del 4,5% con respecto al a ño anterior, y con la creciente demanda de productos electrónicos ligeros, multifuncionales y de alto rendimiento en el mercado final, también impulsará la mejora de los requisitos de rendimiento de los productos de PCB. Según el informe anual de la empresa, la empresa se está centrando actualmente en la “ligereza, corta, alta y baja velocidad, exquisita inteligencia” como dirección de investigación y desarrollo, a través de una variedad de escenarios de aplicación de diseño temprano. Además, la industria de ar / VR se está desarrollando rápidamente en la marea del Yuan – universo. Según trendforce, los envíos mundiales de equipos de ar / VR en 2021 fueron de 9,86 millones de unidades, mientras que en el contexto del aumento de la demanda interactiva a larga distancia durante el período epidémico, los envíos mundiales alcanzarán Los 14,19 millones de unidades en 2022, un aumento del 43,9% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que también traerá un nuevo impulso de crecimiento a la demanda de paneles blandos y rígidos de gama alta de la empresa.
El rápido crecimiento del segmento de servicios de automóviles y servidores proporcionará un nuevo punto de crecimiento para el desarrollo de la empresa: según el informe anual de la empresa 2021, los ingresos de ventas de automóviles / servidores y otros productos de la empresa en 2021 ascendieron a 256 millones de yuan, un aumento del 74,12% con respecto al a ño anterior, el segmento de servicios de mayor crecimiento de la empresa. En la actualidad, la industria mundial del automóvil se está desarrollando en la dirección de la electrificación y la inteligencia, y el valor de la producción de la placa de circuito eléctrico de los vehículos de motor está aumentando. Según las estimaciones de prismark, el valor de la producción de productos electrónicos de la industria mundial del automóvil aumentará de Unos 214000 millones de dólares en 2020 a unos 324000 millones de dólares en 2025, y el CAGR alcanza el 8,6%, lo que se espera que se convierta en un nuevo océano azul para el desarrollo de la industria de PCB. En el campo de los servidores, con la madurez de las nuevas tecnologías, como 5G, cloud computing, AI, etc., la construcción del Centro de datos se acelera, los envíos de servidores siguen aumentando, y el inicio general del proyecto “East number West computing” impulsará aún más el desarrollo de la industria de servidores, y luego impulsará el crecimiento del mercado de PCB. Según prismark, la producción mundial de PCB de servidores aumentará de 5.692 millones de dólares en 2020 a 6.765 millones de dólares en 2024. La empresa espera que el negocio de automóviles / servidores siga creciendo rápidamente en el futuro y se convierta en uno de los principales puntos de crecimiento del rendimiento de la empresa.
Invertir activamente en la expansión de la producción, proporcionar energía cinética continua para el desarrollo de la empresa: para aprovechar las oportunidades de mercado, consolidar y mejorar la posición de liderazgo de la industria, la empresa amplía activamente la capacidad de producción. El informe anual de la empresa revela que, en el aspecto de los tableros blandos, el proyecto de expansión de la producción de tableros de circuitos impresos flexibles de varias capas Huai ‘an ha terminado de invertir, y la primera fase del proyecto FPC de Kaohsiung en Taiwán también está avanzando continuamente. En cuanto a los tableros duros, el proyecto de expansión de la producción de tableros de circuitos impresos Qinhuangdao HDI de alto nivel se ha completado, y el plan de inversión de tableros de circuitos ultrafinos Huaian, con una capacidad de producción objetivo de 93.000 metros cuadrados al mes, se ha realizado la producción en masa, mientras que el Parque Huaian No. 1, que tiene como objetivo la aplicación de servidores y electrónica automotriz, y el tercer Parque Huaian, cuyos principales productos son HDI de alto nivel y SLP avanzado, también se están llevando a cabo y construyendo de acuerdo con el plan. Una vez terminada la construcción de la capacidad de producción, el diseño del producto de One avary (ventanilla única) se perfeccionará aún más para satisfacer mejor las necesidades de los clientes.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 serán de 37.637 millones de yuan, 43.062 millones de yuan y 49.764 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 3.958 millones de yuan, 4.519 millones de yuan y 5.383 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Indicación del riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de cambio.
