China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Resumen de los acontecimientos: el 17 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 434200 millones de yuan, un aumento del 11,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.952 millones de yuan, un 24,4% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 25.044 millones de yuan, un aumento del 19,2% con respecto al año anterior.
El crecimiento de los ingresos y los beneficios conduce a la industria y la optimización continua de los indicadores financieros después de la cotización de las acciones a
Excluyendo el impacto de la venta de filiales, los ingresos de servicios comparables de la empresa en 21 años fueron de 402200 millones de yuan, un 8,1% más que el promedio de los operadores durante cinco años consecutivos. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.952 millones de yuan, un aumento del 24,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto comparable aumentó un 17,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, excluyendo 1.416 millones de yuan de los ingresos después de impuestos de una sola vez procedentes de la venta de filiales.
Gracias al crecimiento del rendimiento y a la financiación de acciones a, los indicadores financieros de la empresa siguen optimizando. En los últimos 21 años, la cotización de las acciones a de la empresa recaudó unos 47.000 millones de yuan, lo que se refleja en el aumento de los fondos monetarios y la disminución de los préstamos a largo plazo, el aumento de los fondos monetarios en 21 años de 42.100 millones de yuan a 75.200 millones de yuan, un Aumento del 127,2%, la disminución de los préstamos a largo plazo de 11.900 millones de yuan a 5.300 millones de yuan, una disminución del 69,0%. En 21 años, la escala general de la deuda de pago de intereses de la empresa disminuyó de 53.300 millones de yuan a 16.500 millones de yuan, una disminución del 69,1% en comparación con el a ño anterior, la relación activo – pasivo disminuyó del 48,8% al 43,4%, una disminución de 5,4 PCT en comparación con el año anterior, el mejor nivel desde 2012.
El aumento de la permeabilidad impulsa el crecimiento constante de los ingresos de la migración, y la digitalización industrial se convierte en la principal fuerza del crecimiento.
La tasa de crecimiento de los ingresos por transferencias fijas aumentó. En 21 años, los ingresos de los servicios de comunicaciones móviles ascendieron a 184200 millones de yuan, un aumento del 4,9% con respecto al a ño anterior, un aumento neto de 21.41 millones de usuarios móviles, un aumento neto de cuatro años consecutivos de la industria en primer lugar, una penetración de 5 g del 50,4% de La industria en primer lugar, lo que condujo a un aumento anual del 2,0% a 45,0 Yuan de arpu móvil. Los ingresos por servicios de redes fijas y hogares inteligentes ascendieron a 113500 millones de yuan, un aumento del 4,1% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de los hogares inteligentes aumentaron entre un 25,1% y 13.900 millones de yuan, y la penetración de la banda ancha Gigabit aumentó entre un 5,9% y un 7,7% con respecto al año anterior, lo que dio lugar a un aumento del 1,3% al 38,9% con respecto al año anterior.
Las cifras de la industria se convierten en la fuerza principal del crecimiento, los ingresos de Tianyi Cloud se duplican. En 21 años, los ingresos digitales de la industria ascendieron a 98.900 millones de yuan, lo que representa un aumento comparable del 19,4% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa un aumento de 2,1 PCT al 24,6% en la relación de ingresos, y el objetivo de los próximos tres años representa Más del 30% en la relación de ingresos. Los ingresos de Tianyi Cloud ascendieron a 27.900 millones de yuan, un aumento del 102% con respecto al a ño anterior, ocupando un lugar estable en el primer campo de la industria. Los ingresos de IDC ascendieron a 31.600 millones de yuan, un 13% más que el año anterior.
Integración de la industria de la infraestructura en la nube, optimización de la estructura de los gastos de capital, aumento de la inversión para aprovechar las oportunidades de desarrollo
La empresa cuenta con el mayor marco IDC (470000) y la mayor capacidad global de la red de transmisión óptica roadm, al mismo tiempo, la red óptica Gigabit es líder mundial (4 millones de puertos pon de 10 g), puede dar pleno juego a la ventaja de la convergencia de la red en la nube, promover plenamente el aterrizaje del “número este – Oeste”, y se espera que siga liderando la transformación digital 2C / 2B / 2B y la mejora.
En 22 años, la Guía de gastos de capital de la empresa fue de 93.000 millones de yuan, un aumento del 7,2% en comparación con el mismo período del a ño anterior, un aumento de la proporción de digitalización industrial de 10,1 PCT a 30,0%, un aumento del 62% en la cantidad de inversión a 27.900 millones de yuan, de los cuales IDC invirtió 65.000 millones de yuan, se propone construir 45.000 estantes, invertir 14.000 millones de yuan en capacidad informática (recursos en la nube) y añadir 160000 servidores en la nube. La empresa tiene por objeto invertir con precisión en el fortalecimiento de la ventaja de liderazgo de la red inteligente, con miras a aprovechar las oportunidades de desarrollo de la economía digital.
Aumentar la tasa de dividendos al 60% y distribuir dividendos a medio plazo para compartir los resultados del desarrollo con los accionistas
La compañía planea pagar un dividendo de 0,17 yuan por acción en 21 a ños, la tasa de pago de intereses se eleva del 40,3% al 60%, al mismo tiempo, planea empezar a distribuir un dividendo a medio plazo en 22 años, la compañía planea publicar dentro de 3 años (antes de 2024), aumentar gradualmente La tasa de pago de intereses al 70%, esforzarse por crear un buen rendimiento para los accionistas.
Sugerencias de inversión: el potencial de desarrollo digital de la industria de la empresa es optimista, el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 se estima en 302,59 / 349,07 / 40075 millones de yuan respectivamente, el múltiplo correspondiente de PE es 12x / 11x / 9x, el Centro de valoración de la empresa desde la inclusión en La lista es 15 veces. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el efecto de la construcción conjunta y el intercambio no es tan bueno como se esperaba; El desarrollo de la digitalización industrial no está a la altura de las expectativas
