Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) )
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Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) .sh) publicó el informe anual 2021, los ingresos de la empresa en 21 años 12.858 millones de yuan, un aumento del 53,20%; El beneficio neto de la madre ascendió a 2.197 millones de yuan, un aumento del 40,35% con respecto al año anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 2.140 millones de yuan, lo que representa un aumento del 40,67%.
Dividido en un solo trimestre, la empresa q4 logró ingresos de 3.928 millones de yuan, con un aumento del 34%; El beneficio neto a la madre ascendió a 860 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24%. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 836 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24%.
Comentarios:
21 años la posición principal de la película de plástico es estable + la película seca sensible a la luz comienza a sangrar, el aumento de los ingresos de la empresa es brillante. En 22 años: 1, la posición de liderazgo de la película de plástico es estable, se espera que siga siendo la posición de liderazgo en el futuro. Los envíos de películas de plástico de la empresa en 21 años ascendieron a 968 millones de yuan, un aumento del 11,85%. La relación global de capacidad instalada de 150 GW + se calcula en 1,15, y la tasa de ocupación de la ciudad correspondiente es del 56%. En los últimos 22 años, la empresa ha aplicado firmemente la estrategia de expansión de la producción de películas fotovoltaicas, ha acelerado la construcción de bases en Chuzhou, Jiaxing y en el extranjero, y se ha esforzado por aumentar la capacidad de producción de películas fotovoltaicas entre 300 y 400 millones de metros cuadrados en el año.
2. Se espera que la película mantenga una mayor rentabilidad gracias a los derechos de fijación de precios. En 21 años, el precio medio anual de la película adhesiva fue de 11,89 Yuan / Ping, el costo unitario fue de 8,84 Yuan / Ping, la tasa bruta de interés fue de 25,66%, lo que representa una disminución de 3,38 pcts. La razón principal es que el costo de las materias primas aumenta + el flete se incluye en el costo de funcionamiento, y el beneficio bruto se reduce en 2,68 pcts después de deducir el flete. Gracias a los principales derechos de fijación de precios, se espera que el negocio de películas de caucho mantenga una mayor rentabilidad durante 22 a ños.
3. El rápido desarrollo de la película seca fotosensible, la empresa se convertirá en una nueva plataforma de materiales de la empresa de tecnología. Película fotográfica seca 21 años de envío anual 103 millones de planos, con un aumento del 137%, el precio medio de alrededor de 4,32 Yuan / plano, la tasa bruta de interés de alrededor de 16,51%, con una disminución de 3,11 pcts (debido a los costos de flete, menos el impacto de los márgenes brutos son Básicamente planos). En el futuro, la empresa acelerará la expansión de la producción de película seca fotosensible y resina soluble alcalina como materia prima básica, y promoverá la construcción de una base de producción de materiales electrónicos en el sur de China. Además, la película de aluminio – plástico, fccl, los productos de materiales de apoyo a la película de tratamiento de agua tienen un avance, la empresa acelerará la producción en masa, se espera que la empresa se convierta en una nueva empresa de tecnología de materiales de plataforma en el futuro.
Sugerencia de inversión: la posición principal de la película adhesiva es estable + el beneficio excesivo es estable, el precio de la cantidad esperada de 22 años aumenta al mismo tiempo, la película seca fotosensible abre la segunda curva de crecimiento de los materiales electrónicos de la empresa. Se prevé que los ingresos de explotación de Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es el riesgo esperado, la capacidad de producción de la empresa no es el riesgo esperado, etc.
