Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ( Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) )
Resumen de los acontecimientos: el 18 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021: 2021, la empresa logró un beneficio neto de 2.732 millones de yuan, un aumento del 27,6%; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.653 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,2% con respecto al a ño anterior. En términos trimestrales, 2021q4, la empresa logró un beneficio neto de 590 millones de yuan, una disminución del 11,1% con respecto a Q3, un beneficio neto de 570 millones de yuan deducido de no retorno, una disminución del 14,1% con respecto a Q3.
Observaciones: el costo de las materias primas aumentó considerablemente, el margen bruto disminuyó 2,72 PCT
Volumen: en 2021, la producción de productos siderúrgicos disminuyó un 0,50% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la producción de polvo de hierro refinado aumentó un 0,38% en comparación con el mismo período del año anterior. En 2021, la producción de productos siderúrgicos (incluida la primavera de placas de automóviles) fue de 4.415900 toneladas, 0,50% año tras año, y las ventas fueron de 4.420800 toneladas, 0,34% año tras año. En términos trimestrales, la empresa 2021q4 realizó ventas de productos siderúrgicos de 1.245000 toneladas, Q3 + 3,82 por ciento. En cuanto al polvo de hierro refinado, la producción de polvo de hierro refinado de la empresa en 2021 fue de 704800 toneladas (+ 0,38%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Sin embargo, debido a la falta de productos de polvo de hierro refinado para llevar, las ventas de polvo de hierro refinado de la empresa en 2021 fueron de sólo 536400 toneladas (- 23,97%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El inventario final de polvo de hierro refinado aumentó a 168400 toneladas.
Precio: el costo de las materias primas aumentó considerablemente, el margen bruto disminuyó 2,72 PCT en 2021. En 2021, el precio de mercado del mineral de hierro fue de + 46,50% año tras año, el precio del coque fue de + 46,14% año tras año y el precio del acero de desecho fue de + 29,90% año tras año. Se estima que el precio medio de venta de los productos siderúrgicos de la empresa es de 4.735,62 Yuan / tonelada, año tras año + 31,66%, el costo de producción de acero por tonelada es de 3.877,54 Yuan / tonelada, año tras año + 36,17%, el aumento del precio de venta del acero es obviamente inferior al aumento de las materias primas, el margen bruto de la empresa en 2021 disminuyó en 2,72 PCT, a 19,99%. En términos trimestrales, el precio de venta de los productos siderúrgicos de 2021q4 disminuyó un 6,91% y el costo del acero por tonelada disminuyó un 8,66%. Sin embargo, debido a que la empresa q4 no tenía básicamente productos de polvo de hierro para llevar (165600 toneladas de producción q4), el margen bruto de 2021q4 disminuyó un 1,55 PCT a 16,43% en comparación con Q3.
Perspectivas básicas futuras
El plan de incentivos de acciones sienta las bases para el desarrollo a largo plazo de la empresa. En febrero de 2022, la empresa anunció el plan de incentivos de acciones restringidas a (proyecto), la empresa tiene la intención de conceder 215,59 millones de acciones restringidas a 1.230 objetivos de incentivos, lo que representa el 10% del capital social total de la empresa en el momento del anuncio del plan de incentivos, sentando las bases para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
La gestión fina promueve el nivel de beneficios de la empresa por tonelada de acero en la vanguardia de la industria. La empresa toma la gestión fina como la línea principal, la competitividad de costos es prominente, el costo por tonelada de acero, el costo por tonelada de acero es inferior al de sus pares, promoviendo el nivel de beneficios por tonelada de acero de la empresa en la vanguardia de la industria.
El alto rendimiento de los dividendos en efectivo a los accionistas aumenta el atractivo de la inversión de valor de la empresa. El plan de distribución de beneficios propuesto por la empresa para 2021 es el siguiente: la empresa distribuirá un dividendo en efectivo de 11,10 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, y el dividendo en efectivo total de 2.393 millones de yuan (incluidos impuestos), con una proporción de dividendos en efectivo del 87,60%. Los altos dividendos en efectivo de la empresa proporcionan a los accionistas grandes rendimientos y aumentan el atractivo de la inversión de valor de la empresa.
Sugerencias de inversión: los productos de la empresa en la provincia de Jiangxi tienen una mayor conciencia de marca y cuota de mercado, a través de una gestión cuidadosa, el nivel de beneficios por tonelada de acero de la empresa ocupa el primer lugar en la industria. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 30,53 / 34,33 / 3.752 millones de yuan, lo que corresponde al precio de cierre de 8,6 Yuan el 18 de marzo de 2022, y el PE de 2022 – 2024 es 6 / 5 / 5 veces, cubriendo por primera vez, dando a la empresa una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la demand a de acero para bienes raíces se desliza en un precipicio; Los precios del acero cayeron bruscamente; Grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas
