Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ( Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )
Los resultados de 2021 se ajustan a las expectativas, con una ligera presión sobre los beneficios de H2
En 2021, los ingresos de Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) El beneficio neto a la madre ascendió a 3.373 millones de yuan. Año tras año + 64,4%, deducción de beneficios no netos 2.573 millones de yuan, año tras año + 42,52%. La tasa bruta de beneficio es del 30,00%, año tras año + 2,88 PCT, que se beneficia principalmente de la optimización de la estructura y la demanda de productos de fibra de vidrio y diafragma; Sin embargo, la tasa bruta de H2 de la empresa fue del 27,22% y disminuyó en 6,01 PCT, principalmente debido a la compresión de volumen y precio de las hojas. Creemos que el rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, las tres principales industrias tienen espacio para mejorar. Aumentamos las previsiones de ganancias 2022 / 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 37,71 (+ 0,21) / 44,37 (+ 0,25) / 5.075 millones de yuan. EPS es de 2,25 / 2,64 / 3,02 Yuan / acción, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 11,3 / 9,6 / 8,4 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”.
El negocio del diafragma se enfrenta al punto de inflexión de la rentabilidad, los clientes y la optimización de la estructura del producto
La construcción de la capacidad de producción siguió avanzando, la base de producción de Hunan en el segundo semestre de 202117 – 20 y la segunda fase de Tengzhou 5 – 6 capacidad de producción avanzada se liberaron completamente, la fuerte demanda superpuesta capacidad de producción liberación ordenada impulsó el rápido aumento de los envíos, las ventas de Productos de diafragma a de la empresa en 2021680 millones de planos, un aumento del 76% año tras año, el beneficio neto de 880 millones de yuan, las pérdidas se convirtieron en ganancias, marcó el comienzo del punto de inflexión de los beneficios. La capacidad adicional prevista para el futuro asciende a 2.640 millones de metros cuadrados, lo que constituye la base del volumen de producción. En cuanto a la estructura del producto, la capacidad de recubrimiento y el diseño técnico de la empresa progresan rápidamente, lo que puede mejorar aún más la estructura del producto. Optimizar activamente la estructura del cliente y establecer una relación estratégica de cooperación con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) \ y otras empresas de baterías de cabeza; El proceso de envío se aceleró, y los dos principales clientes de Corea del Sur han realizado el suministro por lotes. Creemos que los productos de diafragma de la empresa se espera lograr un aumento de volumen y precio.
El auge del negocio de fibra de vidrio, la cuota de mercado del negocio de energía eólica se espera que aumente
Fibra de vidrio: a mediados de 2021 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Se espera que la prosperidad continúe en 2022. Hoja de energía eólica: con la caída del precio de licitación y el aumento del precio de las materias primas, la presión de los costos aumenta. En 2021, el negocio de la energía eólica realizó ventas de turbinas eólicas de 11,4 GW, con un beneficio neto de 510 millones de yuan. Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Seguir promoviendo la distribución de la capacidad de producción, promover el crecimiento de la capacidad de producción fuera de China, fortalecer la cooperación de los usuarios, aprovechar el mercado de la energía eólica marina, mejorar la competitividad de los productos y la capacidad de entrega sostenible en general, y aprovechar la cuota de mercado absoluta.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía son inferiores a las expectativas, el progreso de la expansión de la producción de la empresa es inferior a las expectativas, la competencia de la industria se intensifica
