Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) ( Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 116031 millones de yuan, un aumento del 31,71% año tras año, el beneficio neto de la madre de 4.102 millones de yuan, un aumento del 94,67% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 3.531 millones de yuan, un aumento del 170,53% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, la empresa anunció el plan de recompra de acciones, con la intención de invertir entre 100 y 200 millones de yuan para recomprar las acciones de la empresa por debajo de 25 Yuan / precio de las acciones mediante licitación colectiva.
Bajo el alto precio del gas, la industria principal de la combustión urbana creció constantemente, los recursos de los clientes acumulados por diggin durante décadas se expandieron de gas a nueva energía: Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) posee el 32, El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.755 millones de yuan, un 23,5% más que el mismo período del año anterior. El beneficio básico fue de 7.154 millones de yuan, un 14,6% más que el año anterior. Bajo el alto precio del gas, el margen bruto de la venta al por menor de gas de Nueva Austria disminuyó de 0,6 Yuan / lado en 2020 a 0,51 Yuan / lado en 2021, pero el rendimiento sigue mejorando constantemente debido al crecimiento de la energía integrada, los servicios de valor añadido y la expansión de nuevos clientes. En el futuro, se espera que la nueva energía austriaca aproveche los recursos de los clientes de alta calidad acumulados durante décadas, desde el gas hasta la nueva energía, especialmente el negocio energético integrado. El negocio de la energía integral también se puede entender simplemente como “gas + nueva energía”. La nueva energía austriaca se basa en el negocio del gas industrial y comercial, y ha acumulado un gran número de clientes industriales de alta calidad durante décadas. Según el anuncio de la empresa, a finales de 2021, el número total de clientes industriales y comerciales ascendía a 202000. En el futuro, la nueva energía austriaca ampliará vigorosamente la planta de baja emisión de carbono, el parque de baja emisión de carbono, la construcción de baja emisión de carbono, los servicios energéticos integrales de transporte de baja emisión de carbono, el desarrollo activo de la industria y el comercio techo fotovoltaico, de acuerdo con el informe anual de la empresa, el proyecto fotovoltaico distribuido ha sido firmado en el año hasta 380mw. Según los datos de la reunión pública de intercambio de resultados de 2021, la nueva energía austriaca alcanzará el objetivo de 2022 de aumentar los beneficios básicos entre un 12% y un 15%, y se espera que contribuya positivamente al rendimiento de Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) .
La inyección de activos de la estación receptora está a la vuelta de la esquina, la construcción de toda la cadena de la industria del gas natural: la empresa emitió un anuncio el 27 de octubre, comprará el 90% de las acciones de New Olympic Zhoushan mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo, antes de que La empresa sólo posea el derecho de operación de la estación receptora, después de la reorganización de los activos, la empresa cubrirá aún más toda la cadena de la industria del gas natural: aguas arriba tiene el cuerpo principal y el canal de suministro diversificado de gas natural; La estación receptora de GNL de alcance medio ejerce plenamente su capacidad de recepción, almacenamiento y transporte; Ampliar aún más el alcance de las operaciones de combustión urbana aguas abajo. Según el anuncio de la empresa, en la actualidad se han puesto en funcionamiento las fases I y II de la terminal de GNL de Zhoushan, se espera que la capacidad de procesamiento alcance los 8 millones de toneladas al a ño, se espera que la capacidad de procesamiento alcance los 10 millones de toneladas al año después de la finalización de la fase III, y la inyección de activos de la terminal receptora mejorará aún más la competitividad básica de la empresa. Según el anuncio, la capacidad de procesamiento de GNL de la estación receptora de Zhoushan en 2020 y el primer semestre de 2021 fue de 2.549200 toneladas y 1.778900 toneladas, respectivamente, lo que representa un beneficio neto de 336 millones de yuan y 258 millones de yuan. El volumen de ventas directas de gas en 2021 ascendió a 4.100 millones de metros cuadrados, con un beneficio neto de 679 millones de yuan. Después de la inyección de la estación receptora de GNL Zhoushan, el negocio logístico de almacenamiento de terminales y el negocio de venta directa de gas se convertirán en otro apoyo importante para el rendimiento de la empresa.
Resonancia energética nueva y antigua, el rendimiento de la placa de carbón es brillante: además de la industria principal del gas natural, la empresa también tiene la minería del carbón, la industria química del carbón y la Ingeniería energética otras tres placas de negocio. En 2021, se benefició del aumento de los precios del carbón, el rendimiento de la placa de carbón es brillante, el beneficio neto de xinneng Mining es de 1.120 millones de yuan, teniendo en cuenta que el volumen de ventas de carbón producido por sí mismo en 2021 disminuyó un 38,39% en comparación con el año anterior, si La producción vuelve a la normalidad en 2022, se espera que el rendimiento de la placa de carbón mejore aún más; El negocio químico del carbón está sujeto a un alto precio del carbón, con un beneficio neto de – 480 millones de yuan; El negocio de Ingeniería energética obtuvo un beneficio neto de 440 millones de yuan.
La recompra de acciones muestra confianza, el aumento del precio de las acciones y el precio actual de las acciones se han invertido en gran medida: la empresa anunció el plan de recompra de acciones, la intención de gastar entre 100 y 200 millones de yuan para recomprar las acciones de la empresa por debajo del precio de las acciones no superior a 25 Yuan / precio de las acciones mediante licitación colectiva para aplicar el incentivo de las acciones, demostrando la confianza de la empresa en el desarrollo empresarial futuro. El precio de emisión de las acciones es de 17,22 Yuan / acción, y el precio de las acciones se ha invertido considerablemente con el precio de emisión.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 125937 millones de yuan, 137540 millones de yuan y 152503 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 8,5%, 9,2% y 10,9%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 4.490 millones de yuan, 5.087 millones de yuan y 6.065 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento del 9,5%, 13,3% y 19,2%, respectivamente, con un crecimiento notable; Mantener la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo de 6 meses es de 25,0 Yuan.
Consejos de riesgo: la demanda de gas natural es inferior al riesgo esperado, el precio del GNL en el extranjero aumenta continuamente el riesgo, el precio del carbón disminuye el riesgo, la política impulsa el riesgo no esperado
