China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 ( China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1)
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, con ingresos anuales de 10.747 millones de yuan (+ 25,30%), beneficios netos atribuibles a la madre de 3.757 millones de yuan (+ 23,33%), beneficios netos atribuibles a la madre de 3.742 millones de yuan (+ 26,76%) después de deducir los ingresos no atribuibles; Los ingresos de q4 ascendieron a 2.508 millones de yuan (+ 15,17%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 610 millones de yuan (- 22,40%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 582 millones de yuan (- 21,69%). La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 8,00 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones. El rendimiento general fue ligeramente inferior a lo previsto.
La tasa de crecimiento de los ingresos de Kinsey Pharmaceuticals se ajusta a las expectativas, y se espera que los nuevos datos del Grupo de pacientes de todo el año funcionen bien. Los ingresos anuales de la filial Kinsey Pharmaceuticals ascendieron a 8.198 millones de yuan (+ 41,28%), el beneficio neto a 3.684 millones de yuan (+ 33,47%), la tasa de interés neta disminuyó 2,63 PCT a 44,94% año tras año; Entre ellos, los ingresos de q4 ascendieron a 2.037 millones de yuan (+ 31,12%), el beneficio neto fue de 642 millones de yuan (- 16,74%), el tipo de interés neto disminuyó 18,12 PCT a 31,52% año tras año, el crecimiento de los ingresos se ajustó relativamente a las expectativas, y la disminución de los tipos de interés netos se debió principalmente al aumento de la inversión en I + D en proyectos de investigación conexos. Guangdong liancai quotation Landing, the company only participated in the collective Collection of powder Injection, the core Forms of Water Injection did not be included, the Performance of the company is expected to have little impact. La atención a largo plazo se centra en el aumento de la proporción de agujas de agua de acción prolongada y en la expansión del mercado causada por las indicaciones para adultos.
La vacunación contra la gripe por aspersión nasal se vio afectada por la vacunación con covid – 19. Los ingresos anuales de la filial fueron de 1.202 millones de yuan (- 16,12%) y el beneficio neto fue de 244 millones de yuan (- 40,45%). Los ingresos de q4 fueron de 257 millones de yuan (- 28,33%) y el beneficio neto fue de 11 millones de yuan (- 85,93%). Según el informe anual de 100 gramos, las ventas anuales de vacunas vivas atenuadas contra la varicela ascendieron a 8.113500 y las ventas de vacunas contra la gripe por pulverización nasal a 6.035000. La vacunación contra la gripe por pulverización nasal se vio afectada por la vacunación contra la gripe covid – 19, que produjo casi 4 millones de unidades en todo el año, y la provisión para el deterioro del inventario fue de 83 millones de yuan debido a la devolución.
En cuanto a otras filiales, los ingresos anuales de huakang Pharmaceutical ascendieron a 642 millones de yuan (+ 10,12%) y el beneficio neto a 43 millones de yuan (+ 2,38%). Q4 logró ingresos de 174 millones de yuan (+ 7,41%) y beneficios netos de 105 millones de yuan (- 28,57%). Los ingresos anuales de la propiedad de alta tecnología ascendieron a 663 millones de yuan (- 8,55%) y el beneficio neto a 86 millones de yuan (- 37,23%). Q4 realizó ingresos de 27 millones de yuan (- 71,88%), beneficio neto de 07 millones de yuan (- 36,36%).
El margen bruto se mantuvo estable y aumentó, y los gastos de I + D afectaron al margen neto. El margen bruto anual fue del 87,61% (+ 0,92 PCT), el margen bruto q4 del 90,56% (+ 2,98 PCT), y el margen bruto se mantuvo estable al alza. En cuanto a la tasa de gastos, la tasa anual de gastos de ventas / gestión / I + D / Finanzas fue de 28,51% / 5,89% / 8,23% / – 0,83%, respectivamente, con una variación interanual de – 1,60 / + 0,31 / + 2,70 / – 0,07 PCT; La tasa de gastos de q4 fue de 35,28% / 10,13% / 12,61% / – 0,94%, con un cambio de + 6,09 / + 3,36 / + 5,28 / + 0,00 PCT. La tasa de gastos de q4 aumentó más, lo que dio lugar a una disminución de la tasa neta de interés de q4 de 13,88 PCT a 24,29%, la tasa neta anual de interés de 36,27% (- 2,30 PCT).
Los proyectos de I + D avanzan constantemente. Kinsey ha aumentado las indicaciones de varios productos de hormona del crecimiento, incluyendo la Enana idiopática (ISS) y el síndrome de Prader – Willi (pws) en la revisión prioritaria y se espera que sea aprobada en 2022. La administración de medicamentos huérfanos de la FDA identificó la inyección de jintulizumab en China y los Estados Unidos. Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) \ zóster herpes zóster vacuna viva atenuada completa la investigación clínica, la vacuna contra la gripe por
Mantenga la calificación de compra. La empresa es la principal empresa china de hormona del crecimiento, el negocio de la vacuna es único y cotizado independientemente, es la escasez de “mejora del consumo” empresa Baima. Se espera que la hormona del crecimiento mantenga un crecimiento constante en el Grupo de recién llegados de 22 a ños, que se reanude la producción y comercialización de vacunas contra la gripe por pulverización nasal de 100 g y que otros productos, como la folitropina recombinante Kinsey, aporten ingresos estables. Se prevé que el beneficio neto de 22 a 24 años de la empresa matriz sea de 51,48 / 65,29 / 7.994 millones de yuan, lo que corresponde al pe actual de 14 / 11 / 9 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de reducción de precios en la licitación de la hormona del crecimiento, riesgo de que los productos de investigación sean aprobados por debajo de lo esperado, riesgo de aumento de la competencia por la hormona del crecimiento o la vacuna.
