Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
20 años de cultivo constante, la primera marca de materiales de fondue de congelación rápida: como líder de la industria de congelación rápida, anjing ha desarrollado cuatro grandes negocios: Surimi, carne, arroz de fideos, platos, más de 300 productos SKU, el negocio de platos se espera que se convierta en un nuevo motor de crecimiento. En cuanto a la producción, la capacidad de producción de la empresa se ha ampliado a casi 580000 toneladas en 2020 en el modo de venta de origen. En la ventaja de la compra a escala y el transporte, la relación calidad – precio de los productos es mejor que la de los productos competidores, y el aumento de los precios en el período de aumento de los costos es más suave que los competidores. En el canal, la empresa se centra principalmente en el canal de distribución / pequeño canal B, tiene el equipo de distribución de alta calidad de la industria, y complementa a los distribuidores con “apoyo personal”, cultiva la Alta lealtad y el grado de cooperación de los distribuidores, los ingresos de un solo distribuidor son superiores a Los de sus rivales, apoya el negocio nacional de la empresa.
La escala de mercado de la industria china de alimentos congelados en 2020 es de 317400 millones de yuan, y el CAGR en 2011 – 20 es del 12%, de los cuales 139400 millones de yuan son la principal fuerza impulsora del desarrollo. Desde el punto de vista del ritmo de desarrollo de la industria, los alimentos ultracongelados de los Estados Unidos y el Japón han experimentado un período de crecimiento de más de 20 a ños, mientras que los alimentos ultracongelados de China comenzaron a funcionar desde 2010, y el consumo per cápita es mucho menor que el de los países desarrollados, Todavía hay un potencial de desarrollo. Desde el punto de vista de la fuerza impulsora del desarrollo de la industria, principalmente del desarrollo del lado de la oferta, con la situación epidémica catalizada por la mejora de la logística de la cadena de frío, el aumento de la tasa de cadena de restaurantes y la promoción de la industrialización de la industria de la restauración, la industria todavía tiene suficiente poder de crecimiento.
Los productos de Anyi tienen una alta relación calidad – precio y una fuerte capacidad de control de costos: los productos finales de Anyi tienen una alta relación calidad – precio, y los productos básicos, como los productos de pescado y camarones y los productos de cerdo, tienen un precio final inferior al de los productos competidores. El modo de venta de bienes raíces hace que la tasa de gastos de transporte sea inferior a la de los competidores, garantizando al mismo tiempo la calidad de los productos; Adquisición aguas arriba de xinhongye para fortalecer el control de costos de las materias primas. Creemos que la estrategia de liderazgo de costos de la pista de alimentos congelados es el núcleo de la construcción de barreras, y se espera que el Sr. Anyi se beneficie a largo plazo.
“Apoyo personal” canales de capacitación, equipo de distribución de alta calidad en la industria: anjing tiene un equipo de distribución de congelación rápida de alta calidad en la industria, el número de distribuidores es inferior al de sus oponentes, pero los ingresos de un solo distribuidor son mucho mayores que los de sus oponentes, lo que se beneficia principalmente del excelente sistema de gestión de la empresa, los accionistas a la gestión de la plena descentralización, se adhieren al concepto de cooperación beneficiosa para todos, durante mucho tiempo a los distribuidores “apoyo personal” para ampliar los canales, y una comunicación fluida, Alta sensibilidad a los cambios de terminal, un distribuidor promedio con 3 empleados, mejor que el oponente. La lealtad de los distribuidores de Anyi, el alto grado de cooperación, la capacidad de plataforma del canal se ha formado, propicio para la promoción de productos explosivos, lock Fresh, el rápido desarrollo de la comida rápida se puede demostrar.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: como líder de la industria alimentaria ultracongelada, el canal y la ventaja de costos son notables, gracias a un equipo de distribución de alta calidad y alta lealtad, se espera que la industria principal tradicional crezca constantemente, y los nuevos productos como el bloqueo de alimentos frescos y el Sr. Productos congelados se convertirán en el nuevo motor de crecimiento de la empresa. Ajustamos el beneficio neto de la empresa a 7,06 / 9,61 / 1.323 millones de yuan en 2021 – 23 años (16,0% / 13,8% / 6,2% inferior a la anterior), y el precio actual de las acciones corresponde a pe 39 / 34 / 25 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de seguridad alimentaria, voluntad de reducir el riesgo de consumo, riesgo de aumento de los precios de las materias primas.
