Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Panorama general de los acontecimientos. El 15 de marzo de 2022, la empresa publicó 21 informes anuales, 2021 la empresa logró ingresos de 20.072 millones de yuan, un aumento del 169,81% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de 939 millones de yuan, un aumento del 123,48% en comparación con el año anterior, el beneficio neto de 769 millones de yuan, un aumento del 121,57%.
Los ingresos de la empresa q4 son nuevos y altos. Ingresos y beneficios netos: los ingresos de la empresa q4 ascendieron a 6.199 millones de yuan, un aumento del 162,38% con respecto al a ño anterior, un aumento del 12,34% con respecto al mes anterior y 174 millones de yuan con respecto al año anterior, un aumento del 24,16% con respecto al año anterior y una disminución del 37,82% con respecto al mes anterior. Tasa bruta y tasa neta de interés: la tasa bruta de q4 de la empresa disminuyó un 10,02%, 2,78 PCT, 1,82 PCT y 2,79%, 3,13 PCT y 2,23 PCT respectivamente. Las principales razones de la disminución de la rentabilidad de la empresa en las cuatro estaciones son las siguientes: 1. El aumento anormal de los precios de los materiales auxiliares de sosa cáustica, el precio medio de mercado de la sosa cáustica líquida q4 en 21 años es superior a Q3 alrededor de 520 Yuan / tonelada, se espera que influya en el beneficio neto de una sola tonelada alrededor de 1500 Yuan / tonelada; 2. El beneficio neto de una sola tonelada de q4 en 21 a ños es de unos 2.200 Yuan / tonelada. Después de deducir dos efectos, el beneficio neto de una sola tonelada de q4 es de 5.200 Yuan / tonelada, y la relación ambiental aumenta ligeramente.
Los envíos aumentaron rápidamente y la cuota de mercado siguió aumentando. Los envíos de precursores de la empresa en 21 años fueron de 176000 toneladas, un aumento del 93,22% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, de las cuales los envíos de precursores ternarios superaron las 150000 toneladas y los envíos de óxido de cobalto superaron las 20.000 toneladas. Según los datos de la batería de litio Xinxiang, la cuota de mercado mundial de precursores ternarios y óxido de cobalto en 21 años fue del 26% y el 24%, respectivamente. Se espera que los envíos de 32 millones de toneladas en 22 años, la cuota de mercado alcance el 30%, la tasa de crecimiento es superior a la tasa media de la industria, la cuota de mercado seguirá aumentando.
La distribución de la capacidad mundial, la ventaja de la escala para consolidar la posición de liderazgo. El ritmo de expansión de la producción de la base China de la empresa se aceleró, con una capacidad de precursores ternarios de 200000 toneladas al a ño y 30.000 toneladas al año de óxido de cobalto a finales de 21 años. Con la finalización del nuevo proyecto de precursores de 60.000 toneladas en la base Sur, el proyecto de precursores En construcción de 180000 toneladas se puso en funcionamiento gradualmente, con una capacidad total estimada de 500000 toneladas en 23 años. En diciembre de 2000, la empresa publicó el anuncio del Acuerdo de inversión del proyecto precursor finlandés, y tiene previsto establecer una base de producción de precursores ternarios de alto níquel con una capacidad de producción anual de 120000 toneladas con FBC, filial del grupo minero neerlandés. La primera fase de 20.000 toneladas está prevista para la producción en 24 a ños. El proyecto es propicio para que la empresa abra la cadena de suministro de automóviles locales europeos y mejore la distribución internacional.
La línea de producción integrada cae al suelo, la rentabilidad sube un paso más. En 21 años, la base del Sur se puso en funcionamiento y las instalaciones de fundición de minerales correspondientes, con una producción neta de fundición de entre 40.000 y 50.000 toneladas en 22 años. En cuanto a la fundición de níquel frontal, la empresa estableció la empresa conjunta Indonesia ZhongQing New Energy Co., Ltd. En 21 a ños. El cuerpo principal del proyecto es la preparación de níquel de alto hielo por método de fuego. Se espera que la primera fase del proyecto se ponga en funcionamiento en 22 años Q3 y que El hielo de alto níquel y el precursor 1: 1 coincidan en 23 años. La empresa a través del procesamiento de recursos minerales – producción de precursores – reciclaje, diseño integrado hacia arriba, se espera que el beneficio neto de una tonelada aumente aún más.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 21,31, 34,28, 4.394 millones de yuan, con un aumento del 127,0%, 60,8%, 28,2%, correspondiente a la valoración de 37, 23, 18 veces PE, teniendo en cuenta el diseño integrado de la empresa para aumentar La rentabilidad, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la permeabilidad de los vehículos de nueva energía no es tan buena como se esperaba, la fluctuación de los precios de las materias primas es anormal y la ruta de la tecnología de baterías de energía cambia.
