China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 ( China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1)
Evento: el 16 de marzo de 2022, la compañía publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 10.747 millones de yuan, un aumento del 25,30% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.757 millones de yuan, un aumento del 23,33% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 3.742 millones de yuan, lo que representa un aumento del 26,76% con respecto al a ño anterior.
Kinsey Pharmaceuticals: Growth Hormone Performs Bright Eyes throughout the year. La filial principal de Kinsey Pharmaceuticals tuvo un desempeño sobresaliente, con ingresos de 8.198 millones (41,28% en comparación con el mismo período del a ño anterior) y un beneficio neto de 3.684 millones (+ 33,46%). 2021q4 registró ingresos de 2.037 millones de yuan (+ 31,11%), beneficios netos de 642 millones de yuan (- 16,79%), y gastos de I + D aumentaron significativamente. 2021 Kinsey Net Interest Rate 44.93% (- 2.63 pp). Con la normalización de la situación epidémica y la adaptación gradual del modelo de comercialización, la hormona del crecimiento se recuperará gradualmente, y se espera que la hormona del crecimiento siga creciendo a gran velocidad. En el futuro, con el desarrollo de pediatría, ginecología y obstetricia, tumores y otros campos, se espera que la industria farmacéutica Kinsey mantenga un crecimiento estable a largo plazo.
Otras placas: 100 g de vacuna involucrada en la carrera de vacunación covid – 19. En 2021 688, 276 El beneficio neto alcanzado fue de 244 millones de yuan (- 40,48%), lo que se relacionó con la restricción de la vacunación convencional causada por el corrimiento de covid – 19. En 2021, huakang obtuvo 642 millones de ingresos (+ 10,13%); El beneficio neto fue de 43 millones de yuan (+ 2,18%). En 2021, los ingresos de los bienes raíces de alta tecnología ascendieron a 663 millones (- 8,56%). El beneficio neto fue de 86 millones de yuan (- 37,18%).
La tasa de ventas ha disminuido y la inversión en I + D ha aumentado considerablemente. En 2021, el costo de venta de la empresa fue de 3.064 millones de yuan (+ 18,65%), la tasa de venta fue de 28,51% (- 1,60 pp), principalmente relacionada con la situación epidémica de la hormona del crecimiento y la restricción de la promoción de vacunas en el segundo semestre del año. Los gastos de gestión ascendieron a 633 millones (+ 32,24%) y la tasa de gestión a 5,89% (+ 0,33 pp), lo que dio lugar a un aumento de la remuneración de los empleados. Los gastos de I + D ascendieron a 885 millones de yuan (+ 86,36%), la tasa de I + D fue del 8,23% (+ 2,70 pp), la empresa llevó a cabo activamente la expansión de la indicación de la hormona del crecimiento, la investigación y el desarrollo de vacunas, etc. El saldo de inventario en 2021 fue de 4.360 millones de yuan, lo que representa el 19,36% de los activos (+ 1,48 pp). Las cuentas por cobrar y las notas por cobrar ascendieron a 1.569 millones de yuan, lo que representa el 14,60% de los ingresos (- 3,03 pp).
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Con referencia a los resultados de 2021, estimamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 serán de 143,47, 179,62 y 22.094 millones de yuan, respectivamente (el valor anterior a 2022 – 23 fue de 14.000 y 16.700 millones de yuan), un aumento del 33,50%, 25,20% y 23,00% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 52,99, 66,54 y 8.162 millones de yuan, respectivamente (antes de 2022 – 23, el valor previsto era de 49,15 y 6.147 millones de yuan), con un aumento interanual del 41,02%, 25,58% y 22,66%, lo que corresponde a 13,09, 16,44 y 20,17 Yuan EPS. La empresa es el líder de la industria de la hormona del crecimiento, en el contexto de la Unión de Guangdong, todavía se beneficia de la Alta prosperidad de la industria, 2022 se espera que siga manteniendo un crecimiento rápido, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la competencia de la hormona del crecimiento se intensifique, el riesgo de que el progreso de la tubería de investigación sea inferior a lo esperado y el riesgo de que la oferta de medicamentos se reduzca.
