Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report, 2021 Revenue 20.072 million Yuan, Year – on + 169.81%, the net profit of the parent 939 million Yuan, Year – on + 123.48%; 2021q4 registró ingresos de 6.199 millones de yuan, año tras año + 162,38%, mes tras mes + 12,35%, beneficio neto de 174 millones de yuan, año tras año + 24,16%.
Los ingresos y los envíos de todos los sectores han aumentado considerablemente, y el rendimiento general se ajusta a las expectativas. Los ingresos de 21 años de los precursores ternarios ascendieron a 15.364 millones de yuan, con una tasa de beneficio bruto del 12,26% y un + 170,81%, lo que representa una disminución de 0,9 PCT en comparación con el a ño anterior, con un volumen de envíos de más de 150000 toneladas y una cuota de mercado del 26%. Con el rápido crecimiento de los nuevos vehículos energéticos y los mercados de almacenamiento de energía y el aterrizaje de las políticas industriales de los países, la demanda de precursores de materiales catódicos aguas arriba seguirá aumentando. Los ingresos anuales del óxido de cobalto en 21 años fueron de 4.041 millones de yuan (+ 180,15% año tras año), el margen bruto fue de 9,17%, disminuyó 2,39 PCT año tras año, los envíos superaron las 20.000 toneladas y la cuota de mercado aumentó al 24%. Con la diversificación de la electrónica de consumo, la demanda de materiales básicos aguas arriba, el óxido de cobalto, seguirá aumentando. El beneficio neto de la empresa se encuentra dentro del alcance de la previsión de rendimiento y se ajusta a las expectativas en su conjunto.
La expansión continua de la capacidad de producción, el aumento de los niveles de rentabilidad, el aumento de los precios de algunos accesorios en las cuatro estaciones condujo a una disminución del nivel de beneficios netos por tonelada. A finales de 2021, la empresa formó alrededor de 200000 toneladas anuales de capacidad de precursores ternarios, 30.000 toneladas anuales de capacidad de óxido de cobalto, la capacidad de producción líder mundial. De acuerdo con la planificación actual de la capacidad de producción, esperamos que la capacidad de producción de precursores en 22 / 23 años sea de 32 / 460000 toneladas, respectivamente. Al mismo tiempo, la empresa distribuye activamente los recursos de níquel aguas arriba para mejorar continuamente la rentabilidad. 21q4 excipiente cost increases Rapidly, resulting in a single Tonne net profit level of the company has dropped down, if added this part of the Impact, the 21q4 single Tonne net profit of the company can remain more than 5000 Yuan.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa alcancen 402,63 / 508,07 / 58,646 millones de yuan, en comparación con + 100,6% / + 26,2% / + 15,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 19,20 / 32,33 / 4.287 millones de yuan, en comparación con + 104,5% / + 68,4% / 32,6%, y EPS fue de 3,17 / 5,34 / 7,08 Yuan.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; El suministro de materias primas y la fluctuación de los precios son grandes; La competencia industrial se intensifica.
