Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Eventos
El 17 de marzo de 2022, la empresa reveló el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.278 millones de yuan, un 33,48% más que el año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 325 millones de yuan, lo que representa un aumento del 119,73%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 301 millones de yuan, un aumento del 118,56% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 2,13 Yuan / acción. Se propone un dividendo en efectivo de 8,06 Yuan (impuestos incluidos) por cada 10 acciones.
Comentarios sobre eventos
El rendimiento general se ajusta a las expectativas, la industria y el comercio van de la mano
De acuerdo con el anuncio previo de aumento del rendimiento, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 318 millones de yuan a 333 millones de yuan. El beneficio neto de la matriz de 325 millones de yuan se encuentra en el Centro de la zona y se ajusta a las expectativas del mercado. Entre ellos: industria farmacéutica: de acuerdo con el calibre de los datos deducidos por la empresa, los ingresos fueron de 1.680 millones de yuan, un aumento del 43,92% con respecto al a ño anterior, y el margen bruto fue del 78,6%. Entre ellos, los ingresos pediátricos ascendieron a 890 millones de yuan, lo que representa un aumento del 48,3%. Los ingresos ginecológicos ascendieron a 490 millones de yuan, un 37,7% más que el año anterior; Los ingresos de la medicina tradicional china característica ascendieron a 160 millones de yuan, un aumento del 35,5% con respecto al año anterior.
Comercio farmacéutico: los ingresos ascendieron a 1.750 millones de yuan, un aumento del 17,0% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 5,6%.
Jianmin Dapeng: el beneficio neto en 2021 fue de 343 millones de yuan, un aumento del 18,5% en comparación con el mismo período del año pasado, y la participación de las empresas que cotizan en bolsa fue de 115 millones de yuan, según la proporción de participación del 33,54%.
La tasa bruta de interés ha aumentado notablemente y los beneficios trimestrales han aumentado rápidamente.
El margen bruto total de la empresa fue del 43,49%, en comparación con el mismo período del año anterior + 2,85 puntos porcentuales; La tasa de gastos durante el período fue del 35,95%, en comparación con el mismo período del año anterior, de – 1,89 puntos porcentuales; Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue del 30,26%, en comparación con el mismo período del año anterior – 1,80 puntos porcentuales; La tasa de gastos de gestión fue del 5,63%, en comparación con el mismo período del año anterior – 0,14 puntos porcentuales; Tasa de gastos financieros 0,06%, año tras año + 0,05 puntos porcentuales; El flujo de caja operativo neto fue de 259 millones de yuan (+ 106,46%) en comparación con el mismo período del año anterior.
En términos trimestrales, los ingresos trimestrales de la empresa q1 – q4 fueron de 8,41, 9,51, 8,13 y 672 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de + 91,06, + 62,08, + 40,45 y – 20,89%. El beneficio neto de un solo trimestre de q1 – q4 fue de 0,70, 0,97, 0,90 y 0,68 millones de yuan respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de + 272,49, + 152,61, + 31,10, + 207,72%. Q1 – q4 el beneficio neto de un solo trimestre deducido de no retorno fue de 0,66, 0,93, 0,82 y 59 millones de yuan respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de + 277,22, + 166,14, + 26,50, + 194,76%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa en el cuarto trimestre de 2021 disminuyó en comparación con los tres primeros trimestres, principalmente debido a la provisión para pérdidas por deterioro del valor al final del año y al efecto de las pérdidas por deterioro del valor razonable, las pérdidas por deterioro del valor razonable y Las pérdidas por deterioro del valor crediticio en 2021 ascendieron a 8,6 millones de yuan.
OTC y medicamentos recetados juntos, el crecimiento del comercio electrónico es brillante
OTC: continuar la construcción de la marca, aumentar la exposición de la marca y la reputación, acelerar la construcción del Canal, fortalecer la gestión y el control de la terminal, realizar la tasa de propagación del producto y la cuota de mercado. Las ventas de productos individuales Longmu aumentaron un 47,75% año tras año, y los ingresos totales de ventas OTC ascendieron a 904 millones de yuan, un 51,28% año tras año.
Medicamentos recetados: llevar a cabo activamente la investigación médica basada en pruebas y la comercialización académica, mejorar continuamente el valor médico y de mercado de los productos, la línea de productos RX Xiaojin cápsula, jianpi shengxue granulado (comprimidos), baotaikang infantil y gel de estradiol, etc. para mantener el crecimiento, lograr RX ingresos de ventas de 779 millones de yuan, un aumento del 36,23%; Negocio de comercio electrónico: a través del drenaje de productos, promoción de operaciones, servicios especializados y otros servicios para lograr un rápido desarrollo empresarial, el negocio de comercio electrónico aumentó un 177,10% año tras año.
Aumento de la investigación y el desarrollo, desarrollo de nuevos productos y creación de proyectos para aumentar la motivación de la empresa
En 2021, la empresa aumentó la inversión en I + D, aceleró la promoción de la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la creación de nuevos proyectos, promovió el desarrollo secundario ordenado de productos antiguos, obtuvo un nuevo certificado anual de medicamentos, presentó dos solicitudes de autorización de comercialización, 25 nuevas solicitudes de patentes.
Durante todo el año se llevaron a cabo 25 proyectos de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos, de los cuales 5 fueron nuevos preparados pediátricos. El nuevo medicamento chino a base de hierbas 1.1, la cápsula de Liwei, obtuvo el certificado de registro (nombre aprobado: cápsula de Qirui weishu), el jarabe de xuanfei para la tos de los niños completó el estudio clínico de fase III, el estudio clínico de fase III de bezoar y el parche antipirético de los niños avanzó Según lo previsto, y el estudio preclínico de Tongjiang granulado se completó. El proyecto de preparación para niños de la solución oral de tormoxetina y el jarabe de lacosamida presentaron una solicitud de autorización de comercialización registrada; Tres proyectos de preparación para niños completaron el estudio piloto y tres proyectos de preparación para niños completaron el ensayo piloto.
Propuestas de inversión
Debido a la actualización del informe anual de la empresa, ajustar las previsiones de beneficios anteriores. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 40,0 / 46,9 / 5.540 millones de yuan, con un aumento del 21,9% / 17,3% / 18,1% y un beneficio neto de 4,2 / 5,3 / 660 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 29,5% / 25,2% / 24,8% y un EPS de 2,74 / 3,43 / 4,28 Yuan, respectivamente, con una valoración correspondiente de 20x / 16x / 13x. Teniendo en cuenta el crecimiento constante de la industria principal de la empresa, los productos de I + D tienen ECHELON, la empresa de acciones Jianmin Dapeng cultiva fuera de la muy escasez de bezoar, para mantener la calificación de inversión “Buy”.
Indicación del riesgo
El rendimiento de la empresa es inferior a lo esperado; Jianmin Dapeng Pharmaceutical Growth is not expected; La promoción de la marca no está a la altura de las expectativas.
