China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Eventos
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación 434159 millones de yuan, un aumento del 11,3%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.952 millones de yuan, un 24,4% más que el año anterior. El rendimiento ponderado de los activos netos fue del 6,7%, un aumento del 0,9% con respecto al a ño anterior. En 2022, la empresa invirtió 93.000 millones de yuan en el plan de gastos de capital, un aumento del 7,24% con respecto al a ño anterior, y la proporción de gastos de capital en los ingresos disminuyó en un 1,2%.
Comentamos lo siguiente:
El crecimiento de los ingresos se aceleró, el valor de arpu de 2C aumentó constantemente, los ingresos de la digitalización industrial se aceleraron en casi 100000 millones, y los ingresos de skywing Cloud se duplicaron con una competitividad excepcional.
En 2021, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 434200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,3% con respecto al a ño anterior, de los cuales 402800 millones de yuan correspondieron a ingresos de servicios (excluidos los teléfonos móviles y los productos de hardware para familias inteligentes), lo que representa un aumento del 7,8% con respecto al año anterior, y un aumento del 8,1% con respecto al año anterior tras la eliminación de la influencia de la venta de filiales. Concretamente: 1) los ingresos de los servicios móviles ascendieron a 184200 millones de yuan, un aumento del 4,9% con respecto al a ño anterior, 372 millones de usuarios móviles, una tasa de penetración del 50,4% para el paquete 5G y un aumento del 2,0% con respecto al año anterior para el valor arpu de 45,0 Yuan, lo que dio lugar a un aumento de la cantidad y el precio; Smart Families around Gigabit broadband + Full House WiFi + Tianyi HD + Smart Family Application, income is 113.5 billion Yuan, 4.1 per cent increase over the same period, broadband users are nearly 170 million, SMART Families Income increase 25.1 per cent over the same period, broadband Comprehensive arpu reaches 45.9 Yuan, 3.4 per cent increase over the same period; La profunda integración de la digitalización industrial en la economía digital y la economía real, la aplicación de 5G aterrizó rápidamente, y los ingresos ascendieron a 98.900 millones de yuan, un aumento del 19,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Tianyi Cloud ha logrado avances tecnológicos básicos y se ha actualizado a la infraestructura distribuida en la nube, el sistema operativo y la capacidad de producción. La competitividad del mercado se ha fortalecido aún más, los ingresos se han duplicado a 27.900 millones de yuan, ocupando un lugar estable en el primer campo, los ingresos de IDC han alcanzado 31.600 millones de yuan y la cuota de mercado se ha mantenido en primer lugar.
Los gastos de capital aumentaron moderadamente, los costos de funcionamiento se optimizaron continuamente y la rentabilidad mejoró continuamente. La empresa 5G, la banda ancha Gigabit y otras escalas de construcción al mismo tiempo aumentan 5G y 4G Co – construcción y compartir, el costo de la mayor parte de la depreciación y la cantidad de amortización aumentó sólo un 2,8% año tras año, significativamente más lento que el crecimiento de los ingresos, el efecto de escala de La red es prominente. La empresa promueve activamente la transformación digital, la investigación y el desarrollo, el diseño, la producción y el funcionamiento, la gestión y el servicio al cliente para lograr la digitalización, la inteligencia, la agilidad, se espera que el costo general de funcionamiento siga optimizando, promoviendo la mejora continua de la rentabilidad a largo plazo. La empresa tiene previsto invertir 93.000 millones de yuan en gastos de capital en 2022, un aumento del 7,2% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente en el sector digital de la industria.
Dar importancia al rendimiento de los accionistas y compartir los resultados de desarrollo de alta calidad de la empresa con los inversores.
Los ingresos y beneficios de la empresa aumentan rápidamente, el flujo de caja es abundante, sobre la base de las buenas condiciones de funcionamiento, la empresa planea 2021, la tasa de dividendos de alrededor del 40% en 2020 aumentó significativamente al 60%, es decir, el dividendo por acción de 0,17 Yuan, de acuerdo con el precio actual de las acciones, la tasa de dividendos de alrededor del 4,2%. En los próximos tres años, la tasa de dividendos de la empresa aumentará gradualmente al 70% y se espera que comparta los resultados de desarrollo de alta calidad con los inversores a largo plazo.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Los fundamentos del negocio del lado C están orientados a la buena, el valor de arpu aumenta constantemente, la permeabilidad de 5G sigue creciendo. El negocio del lado B acelera el crecimiento, la digitalización industrial, el campo de aplicación 5G da pleno juego a los recursos de red, la reserva técnica, el equipo de talentos, la seguridad de los datos y otras ventajas básicas. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 304, 354 y 41,3 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a una relación precio – beneficio de 12 veces en 22 a ños y 10 veces en 23 años, y a una relación precio – beneficio de 0,84 veces en 2022 – 2024, respectivamente.
Consejos de riesgo: la presión de los precios competitivos de la industria supera las expectativas, el nuevo desarrollo empresarial no está a la altura de las expectativas, los riesgos políticos
