Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
Asunto:
Anuncio de la empresa: en 2021, la empresa espera realizar ingresos totales de explotación de 4.577 millones de yuan (+ 32,58%), beneficios netos atribuibles a la madre de 1.380 millones de yuan (+ 44,74%), beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre de 1.290 millones de yuan (+ 45,58%), el crecimiento de los beneficios de más del 30% se debe principalmente al aumento de los ingresos de ventas de la serie de productos de gama media y alta.
Guoxin Food and Drink views: 1) 2021q4 income growth Stable, net profit increases Short – term Pressure due to cost Investment; Las ventas del Festival de primavera 2022 son brillantes, el potencial de la cueva ecológica se mantiene rápidamente; Sugerencia de inversión: la empresa toma Anhui Consumption upgrade Dongfeng, la capacidad de almacenamiento de Eco – Hole ha sido suficiente energía potencial, la mejora de productos y el volumen de expansión para abrir el espacio de crecimiento de la empresa, la energía potencial de la marca de dongzang para promover el crecimiento constante del rendimiento de la empresa. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 45,8 / 57,3 / 69,9 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 13,8 / 18,3 / 23,1 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 1,72 / 2,29 / 2,89 Yuan, el precio actual de las acciones pe 34 / 26 / 21x y se mantendrá la calificación de “compra”.
Comentario:
2021q4 aumento constante de los ingresos, aumento de la presión a corto plazo sobre los beneficios netos debido a la inversión en gastos
A través de la estimación, 2021q4 Company espera realizar ingresos totales de explotación de 1.396 millones de yuan (+ 14,27%), beneficio neto atribuible a la madre 418 millones de yuan (- 0,81%), beneficio neto deducido no atribuible a la madre 378 millones de yuan (- 5,50%). Además, el tipo de interés neto de la empresa en 2021 fue del 30,15% (+ 2,53 PCT), de los cuales 2021 q4 fue del 29,94% (- 4,55 PCT). El crecimiento constante de los ingresos de 2021q4 confirma que las ventas generales de la empresa son buenas, principalmente impulsadas por productos de gama media y alta, y se espera que los ingresos de productos de gama media y alta representen alrededor del 70% en 2021. La disminución de los beneficios netos se debe principalmente al aumento de la política de promoción del Festival de primavera, la empresa confirmó que el costo es más debido a las perspectivas de 2022, la tasa de interés neta todavía se espera que aumente constantemente.
Las ventas del Festival de primavera de 2022 son brillantes, el potencial de almacenamiento de ecocuevas sigue aumentando rápidamente
Retroalimentación del Canal en 2022 la recaudación de fondos del Festival de primavera y las ventas alcanzaron el mejor nivel en los últimos 2 – 3 años, la provincia una vez que la situación de escasez, la reposición terminal positiva, el inventario actual y la oferta sigue siendo benigna. El volumen total de ventas móviles de Dong – Zang es relativamente rápido, el volumen de ventas de Dong – 6 y Dong – 9 sigue creciendo rápidamente, el rendimiento de Dong – 16 y Dong – 20 también es bueno, la proporción de ingresos de la serie de Dong – Zang se estima en alrededor del 40% en 2021, y la proporción de 2022 o se espera que aumente aún más. Confiando en el alto beneficio del canal para fortalecer el empuje del Canal, la empresa continúa promoviendo la mejora de la estructura del producto dentro de la provincia y la distribución de la inversión fuera de la provincia, la permeabilidad dentro de la provincia y la tasa de ocupación aumentan constantemente, en 2022 Jiangsu aumenta la intensidad de la distribución, Se espera que la expansión del mercado acelere la promoción. A medio y largo plazo, la energía potencial de dongzang es suficiente, el crecimiento del rendimiento de la empresa tiene una fuerte certeza.
Sugerencias de inversión: la energía potencial de la marca dongzang promueve el crecimiento constante del rendimiento de la empresa, mantiene a la empresa de calificación “Buy” por Anhui Consumption upgrade Dongfeng, la energía potencial de la capacidad de almacenamiento de Eco – dongzang se ha convertido en suficiente, el volumen de actualización de productos abre el espacio de crecimiento de la empresa. Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 45,8 / 57,3 / 69,9 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 13,8 / 18,3 / 23,1 millones de yuan, el EPS diluido correspondiente será de 1,72 / 2,29 / 2,89 Yuan, el precio actual de las acciones pe 34 / 26 / 21x y se mantendrá la calificación de “compra”.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo recurrente a gran escala de brotes epidémicos, la mejora de la estructura del producto no es el riesgo esperado, la expansión regional no es el riesgo esperado.
