Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) ( Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) )
Eventos
1. Los ingresos de explotación de las empresas que cotizan en bolsa en 2021 ascendieron a 668 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 139 millones de yuan, un aumento del 92% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 126 millones de yuan, lo que representa un aumento del 124% con respecto al a ño anterior.
2. Las empresas que cotizan en bolsa publican el plan de incentivos de capital para 2022 (proyecto).
3. Publicar el plan de acciones a no públicas para 2022.
4. Fujian camote tiene previsto ejecutar 300000 toneladas / año (27,5%) de alimentos altamente limpios y peróxido de hidrógeno de calidad electrónica, con un período de inversión de tres años.
5. Establecer una filial de propiedad total de Yizhang kaimeite Special Gas Co., Ltd.
Rendimiento superior a las expectativas en 2021: ingresos, rendimiento récord desde la inclusión en la lista, Buen flujo de caja
El beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 139 millones de yuan, ligeramente superior al valor medio de 130 millones de yuan previsto anteriormente. Durante el período que se examina, los ingresos procedentes del dióxido de carbono líquido ascendieron a 285 millones de yuan, lo que representa el 43% de los ingresos. Además, los ingresos totales de GLP y pentano ascendieron a 111 millones de yuan, lo que representa el 17% de los ingresos, lo que representa un aumento de 7 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Los ingresos de explotación del gas especial electrónico (kryptón, xenón y neón) ascendieron a 19 millones de yuan, lo que representa el 2,7% de los ingresos, lo que representa la primera venta. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 42%, lo que representa un aumento de 4 PCT en comparación con 2020. En 2021, la tasa bruta de beneficio de las empresas de dióxido de carbono líquido e hidrógeno fue del 52,4% y el 28,2%, respectivamente, aproximadamente la misma que en el mismo per íodo del año pasado. Gracias al aumento de los precios del petróleo crudo, el margen bruto del gas licuado aumentó del – 2% en 2020 al 35% en 2021. En 2021, el flujo de caja de las actividades operacionales ascendió a 250 millones de yuan, lo que representa un aumento del 59% con respecto al a ño anterior. En 2021, los ingresos en efectivo / de explotación de la empresa procedentes de la venta de bienes y la prestación de servicios ascendieron a 1,06.
Lanzamiento del plan de incentivos de capital para 2022, con una amplia cobertura para demostrar la confianza de la administración
El plan de incentivos tiene por objeto conceder no más de 19 millones de acciones restringidas (alrededor del 3% del capital social total de la empresa) a un precio de 8,24 Yuan. Los objetos de incentivo incluyen 220 ejecutivos, gerentes de nivel medio, columna vertebral de la tecnología básica, que representan el 31% del total de empleados de la empresa (705) y tienen una amplia cobertura de incentivos. El plan de incentivos se desbloquea en un período de tres a ños a partir de 24 meses después de su finalización, y los objetivos de evaluación del desempeño son los siguientes: los beneficios netos en 2022, 2023 y 2024 superan los 180 millones de yuan, 250 millones de yuan y 350 millones de yuan, respectivamente.
La recaudación de fondos prevista no excederá de 1.000 millones de yuan para la ejecución de dos proyectos, a saber, gas especial, peróxido de hidrógeno de alta pureza, etc., en los que la empresa tiene la intención de emitir acciones a no más de 1.000 millones de yuan para la ejecución de dos proyectos, a saber, el Proyecto de gas especial Yizhang kaimeite (con una inversión total de 750 millones de yuan) y el proyecto de peróxido de hidrógeno de alta pureza Fujian kaimeite con una producción anual de 300000 toneladas (con una inversión total de 520 millones de yuan).
El reciente aumento de los precios del petróleo crudo, la rentabilidad de los productos de GLP y pentano de la empresa siguió aumentando el reciente aumento de los precios del petróleo crudo (ICE Oil) superó los 100 dólares por barril, un récord de casi ocho a ños. El costo de los productos de GLP y pentano se fija de acuerdo con el paquete de precios secos del gas de cola petroquímico aguas arriba; El precio se calcula de acuerdo con el valor calorífico del gas combustible, y el valor calorífico está en el mercado, lo que está positivamente relacionado con el precio internacional del petróleo crudo. Esperamos que la tasa bruta de interés del negocio del gas aumente aún más en 2022.
El negocio tradicional es estable y positivo: el proyecto Jieyang está progresando constantemente, el peróxido de hidrógeno y otros nuevos productos ayudan al crecimiento, además del proyecto Jieyang (que incluye 300000 toneladas de proyectos de peróxido de hidrógeno de alta pureza), Fujian kaimeite planea invertir 520 millones de yuan para implementar 300000 toneladas de alimentos limpios y peróxido de hidrógeno de grado electrónico (27,5%). El peróxido de hidrógeno tiene las características del radio de transporte, la oferta y la demanda no coinciden, y hay una brecha de suministro en algunas áreas.
Gas especial electrónico para crear un nuevo polo de crecimiento: Se espera que el gas raro se libere, Corte formal en el mercado de productos sintéticos de gas especial electrónico de China 15 mil millones de yuan, tasa de crecimiento compuesto de alrededor del 20%, utilizado principalmente en circuitos integrados (70%) y otros campos. La tasa de localización del gas electrónico especial en China es de alrededor del 15%, y el espacio de sustitución nacional es amplio. Yueyang kemeite Electronic Special Rare gas subsidiary was established in 2018, which is a Rare Electronic Special Gas Production Enterprise in China from the source to Purification, Mixing, Testing and Sales of all Industrial Chain layout. La empresa cuenta con un laboratorio profesional de análisis de gas, investigación y desarrollo independientes de la tecnología de tratamiento de cilindros, tratamiento de purificación por encima del nivel medio de China.
En 2021, las ventas de gases nobles se mantuvieron estables, se obtuvo la certificación pertinente y se firmó un contrato de venta de gases raros (kryptón, xenón y neón) por un valor total de 19,38 millones de yuan. Se espera que los gases nobles se liberen en 2022.
Se propone establecer Yizhang kaimeite Special Gas Co., Ltd., que entrará oficialmente en el parque de productos químicos fluorados de Yizhang en Chenzhou. Los productos incluyen cloruro de hidrógeno, cloro, fluoruro de alta pureza, fluoruro de hidrógeno, mezcla de gases fluorados, bromuro de hidrógeno, gas estándar de COV, pentafluoruro de antimonio, Trifluoruro de cloro, fluoruro de carbonilo, acetileno de grado electrónico, deuterio y otros productos, la inversión total del proyecto es de 720 millones de Yuan, el período de construcción del proyecto es de tres años, se espera que los ingresos anuales después del parto asciendan a 650 millones de yuan, el pago de impuestos es de 100 millones de yuan, la tasa de rendimiento interno es de hasta el 28%.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Aumentar las previsiones de rendimiento 2022, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,5 / 4,1 / 540 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesto del 57%, correspondiente a pe 43 / 25 / 19 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
El calendario de puesta en marcha del proyecto no es tan bueno como se esperaba, y las ventas de gas especial electrónico no son tan buenas como se esperaba.
