Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ( Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
Eventos: recientemente, la empresa emitió una serie de anuncios: ① una empresa planea comprar 100000 chips de procesamiento gráfico de alto rendimiento y productos de tarjetas gráficas a la subsidiaria de propiedad total Changsha jingmei Integrated Circuit Design Co., Ltd. Firmar el “Acuerdo de cooperación estratégica” con una empresa, con el objetivo de la seguridad pública en todos los ámbitos del equipo de PC y el equipo de servidor, estudiar y desarrollar conjuntamente el equipo de PC y el equipo de servidor de seguridad pública basado en la tecnología de Seguridad, desarrollar la solución de la industria basada en El sistema de seguridad independiente.
El primer lote de 9 series de pedidos de chips aterrizó, el progreso de la promoción se está acelerando. De acuerdo con el anuncio sobre la firma del Acuerdo de cooperación por la filial de propiedad total de la empresa, creemos que los 100000 chips que se comprarán en esta empresa pueden ser los chips de la serie jm9 (que pueden satisfacer los requisitos de visualización de alto rendimiento del sistema de información geográfica, el procesamiento de medios, el diseño asistido por CAD, el juego, la virtualización y la computación de inteligencia artificial). Desde el punto de vista del progreso, 9 series de chips de la empresa en septiembre de 2021, pruebas completadas en noviembre, en marzo de este a ño para obtener un pedido, el lapso es de alrededor de medio a ño, en comparación con 7 series de chips tiempo de promoción se redujo significativamente (7 series de chips En septiembre de 2018 para completar las pruebas, a finales de 2019 para obtener pedidos), lo que indica que 7 series en el lado del cliente para la adaptación y promoción de la promoción de la serie 9 sentó una buena base para el seguimiento de la flexibilidad del rendimiento de la empresa.
Cortar en el mercado de equipos de PC de seguridad pública y equipos de servidores, ampliar continuamente el campo de aplicación. La parte a, que firmó el Acuerdo de cooperación estratégica, se dedica principalmente a PC, servidores y soluciones industriales para la seguridad pública, y tiene una cooperación comercial a largo plazo con los departamentos de seguridad pública de varias provincias y ciudades de todo el país. En este acuerdo de cooperación estratégica, la parte a se encarga principalmente del registro de productos y la solicitud de licencia de aplicación de PC y servidor dedicados a la seguridad pública, y lleva a cabo la promoción nacional de PC y servidor dedicados a la seguridad pública con una marca del Ministerio de seguridad pública o una marca de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) . Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) \ 35 Creemos que este acuerdo muestra que la empresa, basada en su propia fuerza de chips GPU, se está expandiendo a nuevas áreas, y se espera que sea un nuevo punto de crecimiento en el futuro.
Army + civil Resonance, Domestic GPU Leading Prospect is widespread. Productos militares: los principales productos de la empresa en el ámbito militar incluyen el módulo de visualización gráfica y el radar especializado en pequeña escala. Entre ellos, el módulo de visualización gráfica utiliza principalmente el chip jm5400 desarrollado por la propia empresa para realizar la sustitución nacional en el campo militar. En los últimos años, la empresa ha llevado a cabo la innovación tecnológica y la expansión de productos de acuerdo con las diferentes necesidades de aplicación de la industria, y se ha extendido activamente a otros campos. Con el objetivo de un campo de aplicación más amplio, como el coche, la visualización y el control de buques y el mercado general, la empresa ha desarrollado continuamente y proporcionado el módulo de visualización y control gráfico correspondiente y sus productos de apoyo. A nivel de la industria, durante el “14º plan quinquenal”, el equipo de armas entrará en la fase de volumen, se espera que la adquisición mejore, la empresa se beneficiará plenamente; Productos civiles: la empresa ha formado un sistema iterativo perfecto de investigación y desarrollo de chips, el ritmo de ponerse al día con los líderes extranjeros se acelera continuamente (la diferencia intergeneracional entre los chips GPU de tercera generación y los productos similares extranjeros es de 12, 7 y 5 años, respectivamente), el campo de aplicación se Abre continuamente (la primera generación se enfrenta al campo de visualización y control de gráficos militares, la segunda generación se amplía al mercado informático civil, la tercera generación se extiende aún más a la inteligencia artificial, la virtualización, la computación en nube, etc.). El negocio de la empresa ha formado el patrón de resonancia de los productos militares y civiles, y se espera que los dos campos de alto rendimiento sigan proporcionando energía cinética para el crecimiento de la empresa.
Mantener la calificación de “comprar”: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 282 millones de yuan, 452 millones de yuan y 657 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a 114, 71, 49 veces PE.
Consejos de riesgo: la expansión del mercado civil no es lo que se esperaba, el progreso de la promoción de chips de la serie 9 no es lo que se esperaba.
