Giantec Semiconductor Corporation(688123) ( Giantec Semiconductor Corporation(688123) )
Punto de vista básico
La memoria China está en el ciclo ascendente, y el almacenamiento de pequeña capacidad es un buen punto de entrada para el ci doméstico. El mercado de chips de memoria representa la mayor proporción, la tasa de crecimiento supera con creces la media de la industria, la demanda de almacenamiento de China es fuerte, pero la tasa de autosuficiencia es baja.
Punto 1: China EEPROM leader. En la actualidad, la empresa se ha convertido en la empresa líder mundial de diseño de chips EEPROM, la cuota de mercado de EEPROM es la primera en China, la tercera en el mundo. Como proveedor principal de EEPROM, ha acumulado muchos recursos de clientes de alta calidad.
Ver punto 2: continuar la ventaja de los clientes para entrar en Nor flash. Nor flash y EEPROM tienen grupos de clientes superpuestos, los dos escenarios de aplicación son similares y complementarios, la empresa continúa las ventajas del Grupo de clientes EEPROM, para la expansión del mercado nor flash tiene un gran beneficio. Y a medida que los gigantes de almacenamiento se retiren gradualmente del mercado nor Flash, los fabricantes de almacenamiento continentales se enfrentarán a mejores oportunidades de reposición.
Punto 3: el nuevo punto de crecimiento está densamente distribuido, la aplicación se extiende a la electrónica automotriz, el servidor. En la actualidad, los productos A2 de la empresa han sido muy maduros, y han pasado la certificación A1, ha obtenido la certificación de conformidad del sistema de gestión de calidad iatf 16949: 2016 emitido por la autoridad de terceros, ha logrado beneficios, los productos A0 también están en el diseño continuo. Los productos spd5 EEPROM y spd5 + TS EEPROM desarrollados en cooperación con Montage Technology Co.Ltd(688008)
Punto 4: subestimación. Si se ajusta al valor de mercado del PSG, el PSG correspondiente al valor de mercado del Giantec Semiconductor Corporation(688123) De acuerdo con el resultado de ajuste del beneficio neto del PSG, el PSG correspondiente al beneficio neto del Giantec Semiconductor Corporation(688123)
Análisis financiero: las tres líneas de productos tienen nuevos puntos de crecimiento. EEPROM: extendiéndose al automóvil y al servidor, ASP será jalado hacia arriba, y se espera que el beneficio bruto aumente en 1 – 2 años. Chip de motor de bobina de voz: circuito abierto → circuito cerrado → ois, a la optimización de la estructura, la dirección de la mejora del valor, la base de clientes y la base de clientes de productos CCM tienen un alto grado de coincidencia, el futuro en la base de clientes original para ampliar las ventas; Chip de tarjeta inteligente: el espacio de mercado extranjero es amplio, la empresa aguas abajo vende en el extranjero, tiene buenas perspectivas de crecimiento.
Consejos de riesgo: el progreso de la investigación y el desarrollo de productos es inferior a lo esperado; El desarrollo del cliente no está a la altura de las expectativas.
