China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 434200 millones de yuan, un 11,3% más que el año anterior. Los ingresos por servicios ascendieron a 402800 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,8% con respecto al año anterior. Ebitda 123900 millones de yuan, un aumento del 4,2% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25.952 millones de yuan, un 24,4% más que el año anterior. La compañía también anunció un dividendo de $0.17 por acción del 60%.
El negocio del lado C se estabilizó y se recuperó, y el número de usuarios de 5G aumentó considerablemente. En 2021, los ingresos de las empresas móviles de la empresa ascendieron a 184200 millones de yuan, un aumento del 4,9% con respecto al año anterior, y los ingresos de las empresas de redes fijas y hogares inteligentes ascendieron a 113500 millones de yuan, un aumento del 4,1% con respecto al año anterior. Desde el punto de vista del número de usuarios, en 2021 la empresa aumentó en 21,41 millones de usuarios móviles y más de 100 millones de usuarios de paquetes 5G. Arpu móvil 45 Yuan, un aumento del 2% año tras año. Creemos que con el cultivo adecuado de los hábitos de consumo de flujo, el aumento de la tasa de penetración de 5G y la desaceleración del ritmo de reducción de la tasa de aumento de velocidad, la tendencia de estabilización y recuperación del negocio del lado C de la empresa continuará, proporcionando un fuerte apoyo de Seguridad para los ingresos y beneficios futuros de la empresa.
Los ingresos del lado B de la empresa siguen aumentando. En 2021, los ingresos digitales de la industria de la empresa ascendieron a 98.900 millones de dólares, lo que representa un aumento del 17,8% año tras año. La empresa B es líder en la escala de ingresos empresariales. En 2021, la empresa siguió promoviendo la estrategia de conversión de la nube, integrando profundamente los elementos de la economía digital y la economía real, tomando como punto de partida “la fusión de la nube, la seguridad de la fusión, la fusión de 5G, la fusión de números, la fusión de la inteligencia”, para crear una solución de escena de la inteligencia integral, 2021, la nube Tianyi se actualizó completamente a la nube distribuida, y los ingresos se duplicaron a 27.900 millones de yuan. El negocio de IDC de la empresa sigue siendo el primero en la industria, llegando a 31.600 millones de yuan.
2022 los gastos de capital aumentaron ligeramente, pasando de 5G a B. En 2021, los gastos de capital de la empresa ascendieron a 86.700 millones de yuan, de los cuales 38.000 millones de yuan (43,8%) correspondieron a gastos de capital de 5G. El gasto de capital previsto de la empresa en 2022 es de 93.000 millones de yuan, de los cuales 34.000 millones de yuan corresponden a gastos de capital de 5G. El gasto de capital de la empresa en 2022 se invertirá en una mayor proporción en la expansión digital de la industria, y el gasto de capital de este tipo de negocio aumentará un 62% año tras año. Entre ellos, el gasto de capital de IDC es de 6.500 millones de yuan, 45.000 nuevos estantes, 14.000 millones de yuan de inversión en capacidad informática y 160000 nuevos servidores en la nube
2022 fuertes directrices de rendimiento, la confianza en el desarrollo futuro de la empresa. Las directrices de la empresa para 2022 muestran que el objetivo de la empresa para 2022 es un crecimiento neto de 15 millones de usuarios móviles, 80 millones de usuarios de paquetes 5G, 8 millones de usuarios de banda ancha, los ingresos digitales de la industria se esfuerzan por mantener el crecimiento de 2021 (17,8%), los ingresos operativos y los beneficios netos comparables se esfuerzan por un crecimiento de dos dígitos. A lo largo de los informes financieros de los últimos a ños, esta guía es la primera vez que la empresa ha dado un objetivo de crecimiento más específico, lo que demuestra la fuerte confianza de la empresa en el crecimiento de los negocios de seguimiento C y B y el funcionamiento de la empresa.
Sugerencia de inversión: mantener la calificación de “comprar”, esperamos que la empresa 2022 / 2023 / 2024 ingresos 4799 / 5321 / 563900 millones de yuan, el beneficio neto de la madre 287 / 313 / 34.200 millones de yuan. Con el aumento de la tasa de dividendos y el punto de inflexión de la empresa, se espera que el espacio de valoración de la empresa se abra aún más.
Aviso de riesgo: el progreso de 5G no está a la altura de las expectativas, la competencia del mercado se intensifica.
