Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
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La tecnología de producción en masa M6 a gran escala supera la eficiencia de conversión del 26,07%, lo que demuestra la viabilidad de una producción en masa del 26% en el futuro.
La eficiencia de conversión de la batería hjt de cristal único M6 (274,3 cm2) de tamaño completo ha alcanzado el 26,07%, lo que representa un aumento del 0,53% en comparación con el récord mundial de eficiencia de conversión del 25,54% publicado por ambas partes en septiembre de 2021, y la corriente de cortocircuito (ISC) de La batería certificada. El voltaje de circuito abierto (VOC) y el factor de llenado (FF) se mejoran. Desde el punto de vista técnico, el proceso pecvd de este lote de baterías adopta la estructura microcristalina de doble cara (sinergismo), combina el nuevo proceso TCO de alta movilidad de PVD (sinergismo), el proceso de metalización se completa por sundrive en su última generación de equipos piloto de galvanoplastia sin semillas (reducción de costos), optimiza la velocidad de galvanoplastia y la relación de aspecto de la puerta.
La nueva tecnología de la cadena industrial hjt progresa sin problemas, por lo que se sugiere prestar atención al progreso de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia de la hjt en 2022.
La reducción de costos y la mejora de la eficiencia de hjt se acelerarán en 2022, y esperamos alcanzar el nivel de costos de fabricación por W con PERC a finales de 2022. Se recomienda prestar atención al progreso de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia en 2022. Mejora de la eficiencia de los microcristales: 2022 es la tecnología de microcristales de cara N, 2023 es la tecnología de microcristales de cara P, 2022 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) \ Se espera que la eficiencia de la producción en masa alcance el 25,5% a finales de 2022, y esperamos que al menos una línea de la industria alcance el 26% a finales de 2023. Pasta de plata: ① smbb: en la actualidad, la línea de producción de Huasheng es 9bb, el consumo unitario de pasta de plata es de 170 – 180 mg (166 especificaciones), marzo de 2022 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) \ Cobre chapado en plata: Esperamos lograr la industrialización del cobre chapado en plata importado a mediados de 2022, y la permeabilidad de Q3 aumentará gradualmente. En la actualidad, el contenido de plata en el purín de cobre chapado en plata importado es del 44%, el contenido de plata doméstica es del 60%, y el contenido de plata se espera que sea inferior al 30% en el futuro. Pasta de plata doméstica a baja temperatura: En cuanto a la pasta de plata pura, esperamos que la permeabilidad doméstica de 2022q2 supere el 50%. El progreso de la galvanoplastia de cobre es suave: la investigación y el desarrollo de la galvanoplastia de cobre de la empresa superan las expectativas, y es una de las empresas con el progreso más rápido de la galvanoplastia de cobre. Hay dos puntos difíciles en la galvanoplastia de cobre, uno es cómo realizar gráficos baratos, el otro es cómo hacer la tecnología de galvanoplastia. La ventaja de la galvanoplastia de cobre es la tecnología gráfica acumulada en la impresión serigráfica. Rebanadas de obleas de silicio: topcon se basa actualmente en 170 y 165 μm, mientras que hjt realiza una producción en masa de 150 μm. Con la introducción de la línea de 600 MW de medio chip de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 210 y 182 y el final de la instalación y depuración del cliente, La corriente principal de obleas de silicio en el mercado pasará de 150 μm a 130 y 120 μm. El equipo de la empresa ha sido capaz de reducir el uso de Ito – indio de 130 mg a 90 Mg (166). En el futuro, con la sustitución de azo por la mitad de Ito, Ito también puede disminuir a 45 mg. el costo del objetivo es de aproximadamente 0,02 Yuan / W, que es un 50% inferior al costo original de 0,04 Yuan / W.
Hjt se beneficiará plenamente de su nueva capacidad de producción.
Mirando hacia el futuro, esperamos que la capacidad adicional de hjt en 2022 sea de aproximadamente 20 – 30 GW, y que todos los jugadores de la industria comiencen la expansión a gran escala de hjt en 2023. Bajo la suposición neutral, la expansión de la industria puede llegar a más de 50 GW en 2023. Juzgamos que la escala de expansión de la producción de hjt en 2022 es de aproximadamente 20 – 30 GW. Supongamos que la cuota de mercado de longyi Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751)
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: como líder de toda la línea de hjt con ventaja de inicio, la empresa se beneficia plenamente de la expansión acelerada de la producción de baterías hjt y abre un amplio espacio de crecimiento a largo plazo para el diseño del dominio Pan – Semiconductor. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 9,19 / 13,99 / 2.169 millones de yuan. El precio actual de las acciones corresponde a 68 / 45 / 29 veces de pe dinámico, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas del mercado, la expansión de la producción de equipos hjt no está a la altura de las expectativas del mercado.
