Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Puntos clave del anuncio: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 3.206 millones de yuan, año tras año + 23,75%, el beneficio neto de la madre 310 millones de yuan, año tras año – 27,24%. Entre ellos, en 2021, q4 logró ingresos de 854 millones de yuan, año tras año + 0,76%, relación de cadena + 9,40%, y el beneficio neto de la madre fue de 31 millones de yuan, año tras año – 82,07%, relación de cadena – 61,56%, y el beneficio neto de la madre fue de 015 millones de yuan, año tras año – 90,28%, relación de cadena – 78,29%.
La mejora de la estructura de los ingresos impulsó un aumento interanual, lo que dio lugar a una disminución de los beneficios de las materias primas, los gastos de flete, los chips y los tipos de cambio. Los ingresos de la empresa en el extranjero representaron el 64,4%, las ventas mundiales de automóviles en 2021 fueron de 80,07 millones de vehículos, un + 3% año tras año, y las ventas de automóviles en China fueron de 26,25 millones de vehículos, un + 4% año tras año. El crecimiento de los ingresos de la empresa superó con creces el crecimiento de las ventas de automóviles fuera de China, gracias a los cambios en la orientación de los productos de “nueva energía + conducción inteligente”, los ingresos anuales de ventas de automóviles de nueva energía aumentaron alrededor del 180% año tras año, y la proporción de nuevos sistemas de control electrónico / accionamiento eléctrico de energía representó más del 7% de los ingresos, un crecimiento notable. El índice de aluminio de Shanghái aumentó un 60,7% en 2021, y finalmente aumentó un 32,5% en todo el a ño. Debido a la escasez de chips y el aumento de los costos de flete marítimo, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue de 24,44% y 4,78 PCT en todo el año. En 2021, el tipo de cambio del euro y el dólar de los EE.UU. Por RMB siguió disminuyendo, la pérdida de divisas de la empresa en 2021 fue de 100 millones de yuan en todo el año, de los cuales 47 millones de yuan en el cuarto trimestre, lo que dio lugar a un beneficio neto anual de la Empresa – 27,24%.
Mejorar la cuota de mercado de los productos existentes, captar la tendencia de la industria de la inteligencia eléctrica, la expansión continua de la capacidad de producción para satisfacer la liberación de pedidos. Dependiendo de los recursos de los clientes de alta calidad, mejorar la cuota de mercado de los productos existentes. La empresa sigue de cerca el ritmo de desarrollo del mercado mundial del automóvil, fortalece la capacidad competitiva que obtiene el cliente existente, la cuota de mercado existente, aumenta la cuota de mercado de cada producto de piezas pequeñas y medianas. Captar la tendencia de la industria de la inteligencia eléctrica en la industria automotriz y acelerar la distribución del mercado en el nuevo campo de la energía. La empresa se esfuerza por obtener nuevas fuentes de energía, intelectualización y nuevos proyectos de productos para la estructura del cuerpo, y aumenta el desarrollo de nuevos sistemas de energía eléctrica y componentes de la estructura del automóvil. A lo largo de 2021, los nuevos proyectos de vehículos energéticos, los proyectos de sistemas de gestión térmica y los proyectos de sistemas de visión de conducción inteligente se espera que aumenten los ingresos de ventas en un 70% durante su vida útil. La expansión continua de la capacidad de producción para satisfacer las órdenes de Liberación posteriores. En marzo de 2022, la base de producción de Liuzhou había completado básicamente la entrega; El proyecto de parque industrial de tecnología de fabricación inteligente y la base de producción de México en América del Norte se están construyendo rápidamente, y se espera que la empresa entre en funcionamiento en el segundo semestre de 2022. En Maanshan, la empresa ha iniciado el diseño y la planificación de un nuevo proyecto de fabricación inteligente de componentes y componentes del sistema eléctrico de tres vehículos de energía y componentes estructurales de automóviles, con una reserva de capacidad suficiente para preparar plenamente la liberación de pedidos posteriores.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la escasez mundial de chips, los precios de los materiales a granel y el aumento de los costos logísticos pueden persistir debido a la epidemia. Ajustamos las previsiones de ingresos de la empresa 20222 – 2023 de 40.70 / 5002 millones de yuan a 40.41 / 49.45 millones de yuan, 2024 a 60.42 millones de yuan, respectivamente 26,1% / + 22,4% / + 22,2%, 20222 – 2023 el beneficio neto de la madre madre de 6,69 / 8.94 millones de yuan a 4,47 / 5.51 millones de yuan, 20224 a 678 millones de yuan, con la misma puntuación de + 44,3% / + 22,3% / + 22,3% / + 23,0% correspondiente EPS a 0.52 / 0.64 / 0.79 yuan respectivamente.Pe correspondiente a 26,30 / 21,33 / 17,35 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las aleaciones de aluminio; Riesgo de aumento de las tarifas; Riesgo continuo de escasez de chips en la industria automotriz descendente
