Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ( Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
Evento: el 17 de marzo, el anuncio anunció una cooperación estratégica con una empresa de información de la industria de la seguridad pública. Ambas partes llevaron a cabo conjuntamente la promoción del mercado de PC, servidor y sistema de aplicación general de seguridad pública. El mismo día, el anuncio de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474)
Puntos de inversión
Romper a través del mercado de gobierno electrónico del partido y el Gobierno. El 17 de marzo, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) \ La cooperación estratégica marca la apertura del mercado del gobierno electrónico del partido y el Gobierno, en el que el mercado del gobierno electrónico de la seguridad pública es a gran escala y requiere una mayor confidencialidad de los productos, lo que demuestra que los productos han sido aprobados por las industrias pertinentes.
El chip de 9 Series rompe la Carta de la industria para crear, obtiene 100000 piezas grandes. Anuncio de la empresa, una empresa a Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) \ \ para comprar 100. Los 100000 pedidos no sólo demuestran que Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ha entrado
En comparación con los productos de la serie 7, los productos de la serie 9 obtienen pedidos más rápidamente. El producto de la serie jm7200 de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7 fue probado en septiembre de 2018 y recibió el primer pedido por valor de 145000 yuan en marzo de 2019. Los productos de la serie 9 terminaron las pruebas básicas en noviembre de 2021 y recibieron 100000 pedidos en marzo de 2022. Esperamos que el precio de un solo chip sea superior a 500 Yuan, ya sea en el ritmo del tiempo o en la escala de pedidos, los productos de la serie 9 son mejores, lo que demuestra la notable mejora de la fuerza de los productos y el reconocimiento del mercado de la empresa. Se espera que el desarrollo del mercado de seguimiento supere los 7 productos de la serie en ese año.
El nuevo mercado abre el nuevo espacio de liderazgo de la GPU doméstica: los ingresos de chip de 7 series de la empresa en 2021 provienen principalmente del mercado de documentos electrónicos del partido y el Gobierno. El espacio de mercado de la nueva entrada de la empresa en el gobierno electrónico del partido y la creación de cartas de la industria Es mucho mayor que el mercado de documentos electrónicos del partido y el Gobierno. La escasez de chips continúa, el gigante mundial de GPU se centra más en el mercado de gama alta, la demanda del mercado de gama media y baja es difícil de satisfacer, como líder nacional de GPU, el rendimiento del producto satisface la demanda, la capacidad de producción está garantizada, la seguridad del Rendimiento es fuerte.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) a través de la cooperación estratégica para Valoramos el potencial de desarrollo de la empresa como líder de la GPU doméstica, pero debido a la mayor inversión en I + D de la empresa, reducimos el beneficio neto de la empresa matriz a 2,94 (- 0,61) / 4,09 (- 1,67) / 5,28 (- 4,04) millones de yuan en 2021 – 2023, lo que corresponde a la actual pe 109 / 78 / 61 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la promoción de la política de localización no es tan buena como se esperaba; El gasto militar de China y la informatización de la industria militar no son lo que se esperaba; El proceso de desarrollo de productos de la empresa no está a la altura de las expectativas.
