Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ( Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
Resumen de este número:
China wind power flange Core manufacturer, Forging Technology Industry Leading. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) \ Los principales productos de la empresa incluyen la brida de la torre de energía eólica, el anillo de soporte giratorio, la brida forjada, la placa de tubería y la losa de tubería, etc. las principales aplicaciones aguas abajo son la industria de la energía eólica, la industria de equipos petroquímicos, el recipiente a presión de metal y la industria de maquinaria de construcción, entre las cuales los ingresos de la industria de la energía eólica representan hasta el 76% de los ingresos principales de la empresa, que es la aplicación aguas abajo más importante de la empresa. La empresa es una de las empresas menos capaces de fabricar 7,0 MW de bridas de tambor de Torre eólica en China y Shanghai. La tecnología de forja es líder en la industria, y la empresa tiene una posición dominante en el campo de la energía eólica marina.
La industria de la energía eólica a largo plazo es buena, la empresa principal desarrollo de negocios sin preocupaciones. La capacidad total instalada de la energía eólica en el mundo en 2020 es de hasta 743 GW, y la capacidad instalada adicional en 2020 es de hasta 93 GW. La tasa media anual de crecimiento compuesto de la capacidad instalada global acumulada de 2015 a 2020 es del 12%, y se prevé que la capacidad instalada adicional de la energía eólica mundial alcance los 88 GW en 2021. Según los datos de gwec, la nueva capacidad instalada de energía eólica aumentará en el futuro, y se prevé que la capacidad instalada mundial de energía eólica de 2021 a 2025 sea de 470 GW, con una capacidad instalada anual media de hasta 95 GW, y que la capacidad instalada adicional supere los 110 GW en 2025. En octubre de 2020, la Declaración de Beijing sobre la energía eólica propuso que durante el “14º plan quinquenal” se garantizara un aumento anual medio de la capacidad instalada de más de 50 GW, después de 2025, la capacidad instalada anual de la energía eólica en China no debería ser inferior a 60 GW, al menos 800 millones de kilovatios para 2030 y al menos 3.000 millones de kilovatios para 2060. El desarrollo macroeconómico de China tiene una resistencia evidente, la demanda de importaciones de petróleo y la demanda de refinado de petróleo están aumentando, y se prevé que los principales ingresos empresariales de la industria petroquímica crezcan a una tasa media anual de alrededor del 5% entre 2019 y 2025. La maquinaria de construcción de China ha crecido durante cinco años consecutivos. Después de 2021, el volumen de ventas de China en su conjunto muestra una tendencia de alta apertura y baja marcha. Sin embargo, con el aumento de la tasa de urbanización de China y el estímulo de la demanda de sustitución de equipos de almacenamiento, la maquinaria de construcción todavía tiene un mejor mercado. En el contexto del ajuste de la estructura de la economía nacional China y la reforma del lado de la oferta, la industria descendente de los productos de forja de China seguirá creciendo, la industria de forja también seguirá desarrollándose, y el desarrollo empresarial de la empresa tendrá una fuerza impulsora a largo plazo. El 20 de octubre, la empresa completó la oferta privada de acciones, la ciudad de Jining se convirtió en el accionista mayoritario de la empresa, la ciudad de Jining Sasac se convirtió en el verdadero controlador de la empresa, la empresa tiene antecedentes de capital estatal.
Diseño de rodamientos de turbinas eólicas y forja de engranajes para abrir un nuevo espacio de crecimiento. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) \ \ \ \ \ \ En la actualidad, las empresas extranjeras siguen ocupando una gran proporción de los rodamientos de turbinas eólicas de China, en los que los rodamientos de husillo de gran capacidad dependen principalmente de las importaciones, y el espacio de sustitución de la localización es enorme. Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) \
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el beneficio neto de la empresa matriz de 2021 a 2023 se estima en 439 millones de yuan, 615 millones de yuan y 874 millones de yuan, respectivamente, y el EPS correspondiente es de 1,29 Yuan / acción, 1,81 Yuan / acción y 2,58 Yuan / acción, respectivamente, y El pe correspondiente al 17 de marzo de 2022 es 28 veces, 20 veces y 14 veces, respectivamente. Cobertura inicial, dando a la empresa una calificación de “comprar”.
Catalizador del precio de las acciones: la Administración Nacional de energía propuso poner en marcha el “plan industrial de control del viento de miles de aldeas rurales”; Todas las provincias han puesto en marcha el plan quinquenal de energía eólica.
Factores de riesgo: cambios en la demanda del mercado descendente; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; El progreso del desarrollo de nuevos productos comerciales y el desarrollo del mercado no están a la altura de las expectativas.
