Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Puntos de inversión
Resumen: la empresa publicó el plan de incentivos de opción de compra de acciones 2022. El número de opciones de compra de acciones que se concederán a los sujetos de incentivos es de 289900, lo que representa aproximadamente el 1,99% del total de 145370.828 acciones en la fecha de publicación del proyecto de plan de incentivos, y el precio de ejercicio es de 177,57 Yuan / acción. Esta subvención es una subvención única sin derechos reservados.
Los incentivos de capital vinculan al personal básico, el objetivo nuclear del examen de ingreso a la Universidad demuestra la confianza en el desarrollo a largo plazo. El plan de incentivos está dirigido a 148 personas, entre ellas 1 directivo superior y 147 técnicos y profesionales básicos. Los indicadores de evaluación se dividen en dos niveles: el rendimiento de la empresa y el rendimiento individual, de los cuales los ingresos de explotación de 2022 a 2025 no serán inferiores a 14.900 millones de yuan / 19.300 millones de yuan / 24.100 millones de yuan / 30.200 millones de yuan, respectivamente. La empresa también ha establecido un estricto sistema de evaluación de la actuación profesional para las personas, dividiendo los resultados de la evaluación de la actuación profesional en cinco niveles, puede hacer una evaluación más precisa y completa de la actuación profesional de los objetivos de incentivos, determinar si los objetivos de incentivos individuales cumplen las condiciones de ejercicio. Desde el punto de vista de los indicadores de rendimiento, la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa en 2022 – 2025 no es inferior al 32,92% / 29,53% / 24,87% / 25,31%, respectivamente, lo que demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a medio y largo plazo. El plan de incentivos establecerá y mejorará el mecanismo de incentivos y restricciones a largo plazo de la empresa, movilizará plenamente el entusiasmo y la creatividad del personal directivo superior y del personal técnico y empresarial básico, mejorará eficazmente la cohesión del equipo básico y la competitividad básica de la empresa, combinará eficazmente los intereses de los accionistas, la empresa y el equipo básico, garantizará la realización de la estrategia de desarrollo de la empresa y el objetivo de gestión, y establecerá una posición de liderazgo en el mercado en el rápido desarrollo de la industria de Internet de las cosas.
En los últimos 21 años, los ingresos anuales aumentaron considerablemente y la expansión de la producción puso de relieve la ventaja de escala. Los ingresos de la empresa aumentaron en 2021, superando los 11.000 millones de yuan, un aumento del 83,60%. Aprovechando la fuerte demanda del mercado descendente de Internet de las cosas en China, LTE, lpwa, módulos 5G y otros negocios de la empresa han mejorado, en el coche, la seguridad inteligente, Gateway, laptop y otros campos para lograr avances, la estructura del producto sigue enriqueciéndose y optimizando, para más de 8.500 clientes fuera de China para proporcionar productos y servicios técnicos. Los datos de counterpoint muestran que los envíos mundiales de módulos de Internet de las cosas celulares 21q3 aumentaron un 70% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y que Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) \ y Qualcomm lideraron el mercado mundial de módulos y chipsets de Internet de las cosas celulares, respectivamente. Los cinco Mediante el aumento de los esfuerzos de I + D y la expansión de la producción, la empresa consolidó su posición de liderazgo, estableció centros de I + D en Shanghai, Hefei, Foshan, Vancouver y Belgrado, completó un aumento constante en 21 a ños, recaudó 1.060 millones de yuan para invertir en proyectos mundiales de construcción de Centros de fabricación inteligentes, proyectos de promoción de centros de I + D y proyectos de industrialización de redes de vehículos inteligentes, y mejoró su capacidad de I + D y producción. Se espera que el proyecto alcance una capacidad de producción anual de al menos 90 millones de módulos de comunicaciones inalámbricas, y se espera que la rentabilidad de la empresa aumente gradualmente con el efecto de escala.
La industria de Internet de las cosas está en auge, y el diseño activo de los módulos de vehículos. GSMA predice que el número de conexiones de Internet de las cosas alcanzará los 25.000 millones de dólares en 2025, la capacidad del mercado mundial de Internet de las cosas aumentará a 1,1 billones de dólares y el CAGR superará el 20% en 2019 – 2025. El módulo de comunicación se beneficiará plenamente del auge de Internet de las cosas y La demanda seguirá aumentando. Como una de las principales aplicaciones aguas abajo del módulo, con el desarrollo de la inteligencia y la conexión a la red, el módulo de comunicación a bordo se convertirá en un eslabón clave para conectar la capa perceptiva y la capa de red de la red de vehículos, y la escala del mercado aumentará en gran medida. La tecnología 5G tiene las características de baja latencia, gran ancho de banda y alta fiabilidad, y satisface el complejo entorno de funcionamiento del vehículo. El módulo 5G se beneficiará de la mejora de la permeabilidad de la red de vehículos y la promoción de la construcción de la red 5G del operador, y la demanda se espera que siga aumentando. La empresa aceleró el diseño del negocio de vehículos y 5G, basado en la línea de productos R & D correspondiente a diferentes plataformas de regulación de vehículos, los productos incluyen 5G, LTE, C – v2x módulo de regulación de vehículos y módulo de inteligencia Android de vehículos, módulo WIFI – bluetooth, módulo de posicionamiento GNSS, antena de vehículos, etc. en la actualidad, más de 35 plantas de host conocidas y más de 60 principales fabricantes de tier1 en todo el mundo, 5G + C – v2x serie de módulos han apoyado a China Express hiphix, Great Wall Motor Company Limited(601633) haver h6 y otros El módulo de regulación de vehículos tiene una alta tecnología y barreras de certificación de calificación, la empresa se basará en la ventaja de la primera entrega y la optimización de la estructura del producto para mejorar la competitividad del campo de vehículos, formando un punto de crecimiento del rendimiento.
Sugerencias de inversión: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) es Con el efecto de escala de la expansión de la capacidad, la escala de ingresos sigue aumentando rápidamente. El incentivo a la equidad protegerá el desarrollo a largo plazo de la empresa. Esperamos que la empresa 2021 – 2023 EPS sea de 2,42 Yuan / 3,76 Yuan / 5,56 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; El desarrollo de Internet de las cosas no está a la altura del riesgo esperado; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas de los chips aguas arriba; La información pública utilizada en el informe de investigación puede correr el riesgo de que la información se retrase o no se actualice oportunamente.
