Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Punto de vista básico
La empresa publicó los principales datos de funcionamiento de enero a febrero de 2022: la producción y el funcionamiento de la empresa son buenos, la nueva línea de producción de 25.000 toneladas de hidróxido de litio de grado de batería y carbonato de litio de grado de batería alcanzó la producción en noviembre de 2021, la línea de producción de 6.000 toneladas de fluoruro de litio de la empresa se amplió y completó. La rentabilidad de la empresa aumentó significativamente año tras año a medida que la nueva capacidad de producción liberó nueva producción y los precios de los productos de litio aumentaron. Según la contabilidad preliminar de la empresa, los ingresos de explotación de la empresa entre enero y febrero de 2022 ascendieron a 1.127 millones de yuan, lo que representa un aumento del 417,70% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 486 millones de yuan, un aumento de aproximadamente 117012%. El rendimiento operativo de la empresa aumentó rápidamente.
Se espera que el negocio del litio y la sal de litio siga dando un salto adelante en los resultados de este a ño. El negocio del fluoruro de litio, la empresa 6000 toneladas / año de grado de batería de fluoruro de litio proyecto de reconstrucción y expansión se completó a finales de 2021. Los precios del fluoruro de litio siguen principalmente el aumento de los precios del carbonato de litio, por lo que en el ciclo ascendente de los precios del litio, los beneficios de una tonelada de productos también aumentarán considerablemente. En 2021, la capacidad de producción de la empresa de 3.000 toneladas / año de fluoruro de litio a nivel de batería alcanzó básicamente el Estado de plena producción y ventas, se espera que este año sobre esta base con la Nueva Liberación de capacidad, todavía se espera un alto crecimiento.
Negocio de hidróxido de litio / carbonato de litio: la línea de producción de 25.000 toneladas de hidróxido de litio / carbonato de litio a nivel de batería de la empresa se completó en agosto de 2021 y se llevó a cabo con éxito la puesta en marcha y la puesta en marcha de la producción en noviembre de 2021. Se espera que la mayor parte de la capacidad se libere este año. Además, la empresa tiene previsto invertir y construir 35.000 toneladas anuales de sal de litio de alta pureza, con una inversión total de unos 1.000 millones de yuan.
En cuanto a la garantía de los recursos de litio: el proyecto de renovación técnica del sistema de extracción y separación de spodumene, que tiene una capacidad de tratamiento de 120000 toneladas / a ño en la mina canadiense de tanco, se puso en marcha oficialmente el 15 de octubre de 2021, y parte del primer concentrado de litio producido por sí mismo ha llegado a China, y la empresa está promoviendo activamente el plan de extracción a cielo abierto en la zona minera de tanco. Además, la empresa tiene previsto adquirir el proyecto de mineral de litio bikita de Zimbabwe, que es una mina en producción, cuyos principales productos son el concentrado técnico de feldespato de litio y el concentrado de Granate de cesio, con una capacidad de procesamiento de 700000 toneladas anuales. De acuerdo con el informe original del estudio de viabilidad, la mina de litio bikita se propone construir un nuevo proyecto minero y de concentración con una capacidad de procesamiento anual de 1,05 millones de toneladas. El producto es spodumene. La empresa planea optimizar el estudio de viabilidad después de completar la entrega del proyecto. Además, la empresa participa en Power metal Canada, que posee un proyecto de litio que servirá como reserva de recursos a largo plazo de la empresa.
Sugerencia de riesgo: la demanda del mercado de sales de cesio - rubidio y litio no está a la altura de las expectativas; El ritmo de expansión de la producción de la empresa fue inferior a lo previsto.
Recomendación de inversión: aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de "comprar".
Aumento de las previsiones de ingresos, se prevé que los ingresos de 2021 - 2023 asciendan a 24,95 / 110,58 / 13.560 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 95,6% / 343,2% / 22,6% y un beneficio neto de 5,33 / 28,10 / 4.837 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 206,1% / 426,8% / 72,1%; EPS diluido a 1,64 / 8,64 / 14,87 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 57 / 11 / 6x. Teniendo en cuenta que la empresa tiene una ventaja absoluta en el mercado mundial de sales de cesio - rubidio y una ventaja líder en el mercado chino de fluoruro de litio a nivel de batería, se ha logrado un avance en el campo de los nuevos materiales energéticos para la batería de litio, y se espera que continúe la rápida expansión de la capacidad de producción en el mercado de la mina de litio y el hidróxido de litio / carbonato de litio a nivel de batería, con la esperanza de realizar una reevaluación del valor y mantener la calificación de "comprar".
