Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
[puntos clave de inversión]
La empresa se centra en la Subdivisión de la pista, el éxito en la construcción de la marca líder de cuidado muscular sensible. Winona utiliza ingredientes activos vegetales naturales para proporcionar un cuidado suave y profesional de la piel a los músculos sensibles. Los ejecutivos de la empresa tienen un profundo trasfondo profesional. En 2017 – 2020, la empresa logró un rápido crecimiento, con ingresos del 50% y un beneficio neto del 52%, respectivamente, más rápido que el crecimiento de la industria, y se convirtió en uno de los principales productos eficaces para el cuidado de la piel en China. Winona ocupó el primer lugar en 2021 con una cuota de mercado del 22%. Fuerte poder de marca para construir el poder de fijación de precios de los productos de la pista de Subdivisión, la tasa bruta de 2017 – 2020 fue del 81% / 81% / 80% / 76%, mayor que la de las empresas comparables.
El mercado de productos para el cuidado de la piel de nivel universitario está aumentando. Espacio de crecimiento de la industria: Se espera que el mercado de cosméticos dermatológicos alcance los 44.000 millones de yuan en 2024, y el CAGR alcance el 26,7% en 2019 – 2024. Los factores impulsores incluyen el entorno objetivo y la conciencia subjetiva de los consumidores sobre el cuidado de la piel. Longitudinalmente, en 2014 – 2019, el mercado chino de cosméticos de grado cutáneo CAGR alcanzó el 23,2%, y la alta frecuencia y la recompra apoyaron el amplio espacio de mercado de productos de cuidado de la piel de grado cutáneo. Horizontalmente, en comparación con Japón y Corea del Sur, Europa y los Estados Unidos, el nivel de consumo per cápita de productos para el cuidado de la piel de China y la permeabilidad de la piel a nivel escolar para mejorar el espacio. Patrón de competencia: la cuota de mercado de las marcas nacionales aumentó del 15% en 2015 al 30% en 2020, y se apoderó de la cuota de mercado internacional tradicional; La cuota de la ciudad de Winona y el ranking siguen aumentando, en la tendencia a fortalecer la supervisión de la industria, la empresa como propiedad de la marca y las barreras de R & D se espera que se beneficie del líder de cumplimiento.
Lado del producto: posicionamiento diferencial en la pista de Subdivisión, el origen de las materias primas básicas está fuertemente vinculado. El producto principal de la empresa “shumin crema hidratante especial” se centra en la reparación muscular sensible, el volumen de sonido de la marca aumenta día a día, ha sido capaz de contribuir a un rendimiento estable de la empresa, la proporción de ingresos cerca del 20%. La aplicación eficiente de las materias primas a las plantas características de Yunnan y la fuerte capacidad de investigación y desarrollo con el apoyo de los antecedentes médicos garantizan la capacidad de incubación continua de la nueva categoría de productos “shumin +” y nuevas marcas como Baby y anti – envejecimiento.
Canal final: línea de inicio fuera de línea principalmente para acelerar la distribución de la construcción de todo el Canal. En línea: drenaje de dominio público, recompra de dominio privado. La empresa se basa en el gran flujo del canal TMall, el drenaje fuerte de la vida diaria alta, junto con el ba fuera de línea para convertir a los clientes en el canal de dominio privado de los clientes de alta viscosidad, para resistir el aumento de los costos de acceso a la Plataforma de Internet; Fuera de línea: piedra angular profesional, nuevas máquinas de crecimiento. Al principio de la Fundación de la marca, se estableció en hospitales, clínicas y otros canales fuera de línea especializados, y ahora se está acelerando la expansión de OTC y otros canales fuera de línea con barreras más altas, para inyectar un nuevo aumento en la empresa.
Marketing end: Medical Background Enhanced Professional endorsement, Focus on Grassland link Consumer Education. Hacer pleno uso de sus propios recursos médicos, participar activamente en las conferencias académicas de Dermatología, la profesionalidad y la seguridad son altamente reconocidas por los expertos en dermatología, la confianza de los consumidores aumenta día a día, la profesionalidad de la marca y la Unión con la “reparación muscular sensible” se fortalecen continuamente. El Marketing de contenidos se lleva a cabo a través de la Plataforma de microblogueo, shake sound, Little Red Book y otras formas de video corto, artículos, etc., y nuevos canales como shake Sound han crecido rápidamente.
[propuesta de inversión]
La empresa se centra en la pista de productos para el cuidado de la piel de eficacia, la cuota de mercado de la marca principal sigue aumentando, el autogestión en línea se centra principalmente en mejorar el control de los canales, haciendo un buen uso de la comercialización de antecedentes médicos para mostrar ventajas profesionales. Sobre la base de los excelentes resultados de los nuevos canales en línea y los canales OTC fuera de línea, hemos aumentado ligeramente las previsiones de ingresos de explotación y beneficios netos de la empresa en 2021 – 2023, y se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 38,93 / 54,95 / 7.257 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 47,65% / 41,17% / 32,06%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8,44 / 12,11 / 1.608 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 55,25% / 43,55% / 32,72%; EPS fue de 1,99 / 2,86 / 3,80 Yuan / Acción; El precio de cierre del 15 de marzo corresponde a pe 75 / 52 / 39 veces. Pe método de valoración, a la empresa en 202267,68 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 12 meses 193,55 Yuan, aumentó a la “compra” de la calificación.
[aviso de riesgo]
El rendimiento de la nueva marca es inferior a lo esperado;
La supervisión de la política industrial se ha vuelto más estricta;
La competencia entre marcas se intensifica;
Las acciones restringidas fueron levantadas.
