Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
La empresa publicó los resultados de 2021, los beneficios se ajustan a las expectativas. En 2021, los ingresos fueron de 7.646 millones de yuan / yoy + 8,73%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 649 millones de yuan / yoy + 50,92%, y el beneficio neto atribuible a la madre después de la deducción fue de 676 millones de yuan / yoy + 70,76%. En un solo trimestre, 2021q4 registró ingresos de 1.816 millones de yuan / yoy + 8,71%, beneficios netos de 229 millones de yuan / yoy + 93,75% y beneficios netos de 202 millones de yuan / yoy + 68,26%.
El aumento marginal de la rentabilidad, la reducción de costos y el aumento de los beneficios son notables. En 2021, la tasa bruta de beneficio fue de 58,73% / + 2,84 pcts. La proporción de productos de cuidado de la piel de alto beneficio bruto aumentó 3,91% a 35,31%, y la tasa bruta de beneficio aumentó 3,03% a 71,23%, la estrategia de SKU de cabeza enfocada fue significativa. Si rastreamos el ajuste financiero de los costos logísticos, la tasa de gastos de venta de 21 años es de 38,54% / + 1,02 pcts, simplificamos el personal de ventas, pero mejoramos la colocación de la marca y la colocación del comercio electrónico, la empresa enumera el roi de los gastos de operación y venta de la refinación del comercio electrónico como los diez proyectos principales en 2022, la empresa protegerá el impacto de la sobrecarga a través de la transmisión automática, y se espera que la colocación de los gastos se optimice continuamente y se materialice gradualmente; La tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D se mantuvieron básicamente estables, el equipo de contratación digital y los pasantes ampliaron la reserva de talentos al tiempo que hacían que la Organización fuera más joven. En 21 años, la empresa presentó 82 nuevas solicitudes de patentes para promover la capacidad de I + D En torno a la investigación básica, la innovación aplicada y la creación de valor de los productos. El volumen de Negocios de las existencias y las cuentas por cobrar disminuyeron en 11 días y 3 días, respectivamente, y la calidad de la gestión siguió mejorando.
Productos de cuidado de la piel innovación y mejora, Organización de gestión para empoderar a las empresas de alto crecimiento. El grado de agregación de los productos de la cabeza de toda la marca aumentó del 56% en 2019 al 71% en 2021. Yuze: en la era Z, la proporción de personas aumentó un 25%, la tasa de recompra aumentó del 36,4% en 20 años al 42,6% en 21 años, y la tienda insignia oficial ocupó el primer lugar en la lista de ventas de cosméticos nacionales de TMall en 2021. Reducir la Dependencia de los principales presentadores, a corto plazo, los resultados de las operaciones a una ligera presión, a medio y largo plazo, el buen desarrollo de la estructura del Canal. Baicaoji: el funcionario anunció que Zhang Xiaofei era el portavoz, y la “Estrategia yanxi” en la Sala de transmisión en vivo se dio cuenta del paso de marketing impulsado por contenidos. La proporción de personas en la era Z de baicaoji aumentó un 62%, y la tasa de recompra aumentó del 33,7% en 20 años al 41,6% en 21 años. Además, meijiajing invierte años de caída, seis dioses hacia el desarrollo más joven, creemos que los datos brillantes detrás de la Organización de gestión empoderamiento, con el Presidente pan qiusheng como el núcleo, el equipo de gestión para construir y mejorar aún más, alrededor de la estrategia “123” para aumentar gradualmente la marca – R & d modelo de servicio de comunicación uno a uno PMO, simplificar el proceso de organización interna, mejorar la eficiencia de la comunicación.
Desarrollo de múltiples plataformas en línea, Optimización continua fuera de línea. La situación epidémica y la reforma interna de Ping An perturbaron el rendimiento del canal especial 21h2, el Grupo de pasajeros se transformó en una cobertura al por menor, se espera que el rendimiento de 22h2 se materialice gradualmente; Liderado por el comercio electrónico, el número de tiendas ha aumentado de 36 a 82, desde TMall hasta Jingdong y shake sound, y el negocio en línea ha crecido constantemente. 21q2 impulsó la operación de dominio privado de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En el aspecto fuera de línea, la proporción de ventas al por menor inteligentes supera el 10%, la tienda de baja eficiencia de baicaoji se optimiza continuamente, la reconstrucción tradicional de CS + la cooperación profunda de Watson + se instala en sephora, el futuro o a través de la personalización y la extensión del escenario de consumo, consolidar la competitividad fuera de línea.
Sugerencias de inversión: la dirección está decidida a seguir adelante, reorganizar la marca, el canal, la digitalización, la comercialización y otras dimensiones, racionalizar la estructura de la Organización, reducir el costo interno y aumentar la eficiencia, y mirar hacia adelante al renacimiento del hogar en el siglo XX. Se espera que el beneficio neto de La empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 830 millones / 1.010 millones / 1.230 millones, correspondiente a pe 29x / 24x / 19x, y mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: la prosperidad de la industria cosmética disminuye el riesgo; La competencia de la industria cosmética aumenta el riesgo; El riesgo de que la estrategia avance menos de lo esperado; La situación de la promoción de nuevos productos no es tan buena como se esperaba.
