Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ( Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Evento: el 16 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 555 millones de yuan (yoy + 46,62%). El beneficio neto de la matriz fue de 171 millones de yuan (yoy + 60,05%). El margen bruto de la empresa en 2021 fue del 79,05%, un aumento de 0,25 pcts. Los ingresos del cuarto trimestre en 2021 fueron de 199 millones de yuan (yoy + 30,07%) y el beneficio neto de la madre fue de 62 millones de yuan (yoy + 26,53%).
En 2021, los ingresos de las empresas de capacitación ascendieron a 492 millones de yuan (yoy + 48,88%), la tasa bruta de interés fue del 83,62%, lo que representa un aumento de 0,59 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Los ingresos de consultoría ascendieron a 59 millones de yuan (yoy + 35,02%), el margen bruto de beneficio fue del 44,30%, lo que representa una disminución de 6,61 PCT en comparación con el a ño anterior; Los ingresos de las ventas de libros ascendieron a 003,8 millones de yuan (yoy – 0,41%).
En 2021, la tasa de gastos de venta, gestión y I + D de la empresa fue del 28,99% (yoy – 1,4 pcts), el 21,80% (yoy + 2,37 pcts) y el 5,87% (yoy + 1,19 pcts), respectivamente. El cambio de la tasa de gastos se vio afectado principalmente por el Aumento del número de empleados y el aumento del salario medio, el fin de la política de reducción a la mitad de los seguros, el aumento de la propaganda empresarial y el aumento de los gastos de producción de cursos.
A finales de 2021, el pasivo contractual aumentó un 8,99% en comparación con 2021q3, lo que proporcionó una garantía estable para el crecimiento del rendimiento de la empresa. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa (pago anticipado de capacitación y asesoramiento a los clientes) era de 776 millones de yuan, un aumento del 20,91% con respecto al a ño anterior y del 8,99% con respecto al Q3 de 2021. Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) Creemos que el período de prórroga de las obligaciones contractuales actuales de la empresa es de cuatro trimestres en la historia, por lo que las obligaciones contractuales de este informe anual indican que la cantidad de pedidos de capacitación y Consultoría de la empresa es abundante y que el crecimiento estable del Rendimiento está garantizado.
La empresa tiene previsto realizar dividendos en efectivo y transferencias de acciones, lo que mejorará considerablemente la liquidez a nivel de transacción. El informe anual muestra que la empresa distribuirá un dividendo en efectivo de 1,5 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por acción, con un dividendo total de 127 millones de yuan; Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de convertir la reserva de capital en cuatro acciones adicionales por cada 10 acciones de todos los accionistas. Al cierre del 16 de marzo de 2022, el capital social total de la empresa era de 84,34 millones de acciones, de las cuales 21,09 millones eran acciones negociables no restringidas. El 21 de abril de 2022 se levantará por primera vez la prohibición después de la inclusión en la lista, cuando el número de acciones negociables no restringidas de la empresa aumentará a 31,4 millones de acciones. Calculamos el capital social después del primer levantamiento de la prohibición, el capital social total de la empresa aumentará a 118 millones de acciones, el número de acciones negociables no restringidas aumentará a 43,96 millones de acciones, la liquidez de las acciones de la empresa en el nivel de negociación mejorará significativamente.
La demanda del mercado de la formación empresarial es enorme. Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) \ Puntos dolorosos 2: Quiero aprender cursos de formación empresarial a bajo costo. Punto de dolor 3: obtener asesoramiento continuo en la ubicación de la empresa. Cuatro puntos dolorosos: Quiero saber lo que otros empresarios están aprendiendo.
Sugerencias de inversión: Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) Hay un gran número de pequeñas y medianas empresas en China, y la demanda de capacitación en gestión es muy abundante. El ecosistema empresarial ha tomado forma. Con el aumento constante de la escala de Negocios y el número de estudiantes, la reputación y el efecto de marca de Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) \ En octubre de 2021, la empresa puso en marcha la escuela de negocios digital Omo para ayudar a las grandes empresas a establecer una Universidad Empresarial integrada, ayudar a las pequeñas y medianas empresas a establecer un sistema de formación de talentos profesionales, se espera que el futuro forme un apoyo positivo al rendimiento. La empresa se encuentra en un período de rápido desarrollo, por lo que pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 será de 2,20 / 2,74 / 346 millones de yuan, un aumento interanual del 28,8% / 24,3% / 26,4%, el valor de mercado actual corresponde a pe 17x / 14x / 11x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: Es difícil llevar a cabo el curso fuera de línea repetidamente. Riesgo de pérdida de profesores.
