Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) ( Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) )
Eventos:
Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 340 millones de yuan, lo que representa un aumento del 107,87% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 11,43 millones de yuan, un aumento del 55,90% con respecto al año anterior; Después de deducir el beneficio neto de la madre, el beneficio neto de la madre es de 6,81 millones de yuan, una disminución del 52,66% con respecto al a ño anterior;
Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 0,60 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones y aumentar 5 acciones por cada 10 acciones.
Comentarios:
El efecto de la transformación de la empresa “servicios empresariales, servicios empresariales SaaS” es notable, con un aumento del 108% en los ingresos de 21 años. En los dos últimos años, el negocio de la empresa se encuentra en el período de ajuste de la transformación. La mejora de la estrategia de negocio se completó en el segundo semestre de 2021, es decir, la transformación de la formación de los fundadores de toc a la esfera de servicio de la empresa tob, y la mejora del Servicio de la empresa SaaS. El efecto de la transformación es notable, que se ha reflejado en el lado de los ingresos. Los ingresos de la empresa 2021q1 – q4 en un solo trimestre aumentaron significativamente, y los ingresos de la empresa 2021q1 – q4 en un solo trimestre fueron de 0,29 / 0,70 / 0,87 / 154 millones de yuan, En el lado de los beneficios, la tasa bruta de beneficio de la empresa en 2021 fue del 46,7% (13,6 PCT) y la tasa neta no deducible del 2,0% (6,8 PCT), en la que la tasa bruta de beneficio de las empresas comerciales tradicionales se aceleró (formación de fundadores) en comparación con el año pasado, y la razón principal de la disminución de la tasa general de beneficio fue el aumento de los costos relacionados con la nueva expansión de las empresas, especialmente el negocio de servicios de propiedad intelectual, que se encuentra en el período de inversión del primer año. Además, la inversión en I + D en la plataforma SaaS aumentó entre 175,5% y 33,37 millones de yuan, pero los pedidos y los ingresos de las empresas conexas aumentaron significativamente, y se espera que el margen de beneficio se recupere con el volumen de negocios a gran escala.
Las empresas aceleran el desarrollo constante del negocio de la piedra angular y el rápido crecimiento del negocio de innovación de servicios empresariales. En la actualidad, el negocio de la empresa se divide en dos partes principales:
Servicios empresariales acelerados: los ingresos ascendieron a 147 millones de yuan, un aumento del 43,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa el 43,4%. El Servicio de aceleración de la empresa es un servicio de consultoría de gestión estratégica para el fundador de la empresa, que es el negocio básico tradicional de la empresa desde su creación, y aporta ingresos estables y sostenidos a la empresa. Al final del período sobre el que se informa, el número de clientes de servicios acelerados de la empresa era de 8.662, un 31% más que el mismo período del año anterior; Los pedidos contractuales finales ascendieron a 67,56 millones de yuan, lo que representa un aumento de 16,62 millones de yuan con respecto al mismo período del año anterior;
Servicios empresariales: los ingresos ascendieron a 182 millones de yuan, un aumento del 259,3% con respecto al año anterior, lo que representa el 53,42%. En 2021, la empresa se centró en la mejora general del negocio de servicios empresariales y construyó una nueva matriz de productos. Sobre la base de la expansión urbana original y los servicios de marketing, se a ñadieron nuevos servicios de SaaS, servicios financieros y fiscales, servicios de propiedad intelectual, etc. los nuevos ingresos empresariales representaron hasta el 34% de los ingresos totales. Durante el período que abarca el informe, el número de clientes de servicios empresariales aumentó en 5.843, lo que representa un aumento del 34,84%. La cantidad de nuevos pedidos ascendió a 146 millones de yuan, un aumento del 96% con respecto al año anterior.
El negocio SaaS de “servicios empresariales” aterrizó, acelerando el empoderamiento de nuevas empresas especializadas, pero también para la empresa para crear una segunda curva de crecimiento. La razón por la que la empresa se está transformando firmemente en SaaS es que el espacio de Tob es grande y la rentabilidad continua es más fuerte, junto con el ciclo de vida completo de las pequeñas y medianas empresas. La transformación de la empresa ha logrado resultados graduales, en el segundo semestre de 2021, el lanzamiento gradual de nuevos productos, la plataforma SaaS de propiedad intelectual de la empresa – Black Marko Cloud en línea a finales de septiembre, para promover el crecimiento de los ingresos del cuarto trimestre. La empresa está buscando la transformación y mejora del negocio a finales de 2020, 2021 coincide con la política de “especialización especial nueva + bolsa de valores del Norte”, el tiempo y la tierra es ventajoso, la empresa puede movilizar rápidamente los recursos para servir a la tendencia de desarrollo de la industria, el valor de todo tipo de recursos acumulados anteriormente (recursos de la industria, recursos de la Ciudad, etc.) ha llegado al período de Liberación, y con el avance del servicio SaaS, esperamos que el rendimiento de la empresa se acelere y se refleje en el lado de los ingresos primero. Los márgenes de beneficio aumentarán posteriormente.
Sugerencias de inversión: en la actualidad, las PYME acogen con beneplácito los dividendos de la política, la empresa se centra principalmente en el negocio de servicios a las PYME, sino que también aprovechará el rápido desarrollo de las PYME para navegar. Por un lado, la empresa ha cultivado profundamente el negocio de la formación (aceleración de la empresa) durante más de diez años, el desarrollo del negocio de la formación (aceleración de la empresa) tiene la estabilidad y la sostenibilidad, la empresa es básicamente estable; Por otra parte, el negocio de la empresa se actualiza al negocio de servicios empresariales en el lado tob, el negocio de servicios de propiedad intelectual se corta, el gran grupo de clientes, la buena relación de cooperación del Gobierno, el sistema de servicios SaaS para la expansión del negocio de servicios de propiedad intelectual de la empresa de Ciencia y tecnología para traer ventajas naturales, estamos firmemente optimistas sobre las perspectivas del negocio de servicios de propiedad intelectual de la empresa de Ciencia y tecnología. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 5,3 / 8,2 / 1.170 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento notable; El beneficio neto fue de 0,35 / 0,74 / 135 millones de yuan, respectivamente. A través del método de valoración por partes para la valoración de cada negocio de la empresa, finalmente damos a la empresa 2022 el valor objetivo de mercado es de unos 4.800 millones de yuan, el precio objetivo correspondiente es de unos 44 Yuan. Dar una calificación “Buy – a”.
Consejos de riesgo: el aumento de la competencia en el mercado, la supervisión de la industria y la gestión del mercado en el crecimiento empresarial de la empresa, el nuevo desarrollo empresarial no se espera.
