Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ( Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa durante el período de que se informa ascendieron a 555 millones de yuan, un aumento del 46,62%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 171 millones de yuan, un aumento del 60,05% con respecto al año anterior; Las ganancias por acción fueron de 2,21 Yuan, un 30,77% anual. La compañía planea convertir 10 acciones en 4 acciones para enviar 15 yuan.
El rendimiento de la empresa superó las expectativas de crecimiento, la recaudación anticipada para ayudar al rápido crecimiento. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 555 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46,62%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la sociedad matriz ascendieron a 171 millones de yuan, un aumento del 60,05% con respecto al año anterior; Las ganancias por acción de 2,21 Yuan, ligeramente más de 1,95 Yuan antes de la previsión EPS. La razón principal por la que el rendimiento de la empresa superó las expectativas de crecimiento fue el rápido crecimiento de la capacitación en gestión y la consultoría de gestión. En 2021, el volumen de Negocios de la capacitación en gestión y la consultoría de gestión fue de 689 millones de yuan, 1,82 veces el de los ingresos de explotación en 2020, lo que garantizó la Liberación del rendimiento de la empresa. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 776 millones de yuan, principalmente la matrícula anticipada y los honorarios de consultoría de gestión, la relación entre los ingresos de los pedidos de la empresa (pasivos contractuales / ingresos de explotación) era de aproximadamente 1,40 veces, lo que aumentaba la certeza del rendimiento de la empresa en 2022. Teniendo en cuenta el rápido crecimiento del personal de mercado, se esperaba que el volumen de Negocios de las nuevas firmas de la empresa siguiera aumentando rápidamente en 2022 y que el rendimiento futuro de la empresa siguiera aumentando.
La rentabilidad de la empresa es fuerte, todavía hay margen para mejorar en el futuro. En 2021, la tasa bruta de interés de la empresa fue del 79,05%, de la cual la tasa bruta de interés de las empresas de capacitación en gestión fue del 83,62%, la tasa bruta de interés de las empresas de consultoría de gestión fue del 44,30%. Desde 2019, la empresa se ha comprometido a normalizar, sistematizar y digitalizar el negocio de consultoría de gestión, y ha renunciado activamente a los proyectos “no estándar”, lo que ha dado lugar a la contracción del negocio de consultoría de gestión. En 2021, la empresa ha lanzado el producto estandarizado del negocio de consultoría de gestión y lo ha puesto en el mercado. El negocio de consultoría de gestión de la empresa ha dejado de caer y se ha recuperado. Con la expansión del negocio de consultoría de gestión, se espera que el margen bruto del negocio de consultoría de gestión aumente. Por lo tanto, impulsa la tasa bruta general al alza. Al mismo tiempo, el tipo de interés neto de la empresa y el Roe son altos, el tipo de interés neto de la empresa es del 31,15% en 2021, que aumenta en 2,51 puntos porcentuales en comparación con 2020, y el tipo de interés neto alcanza un nuevo máximo histórico. Roe (ponderado) fue del 19,46%, una disminución de 7,13 puntos porcentuales con respecto a 2020, debido principalmente al rápido crecimiento del capital social causado por las OPI.
La entrada de capital de explotación es continua y la relación activo – pasivo es baja. En 2021, la empresa recibió 714 millones de yuan en efectivo para la venta de bienes y la prestación de servicios, un aumento del 34,14% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, una relación de ingresos y ganancias de 1,28, un flujo de caja neto de 377 millones de yuan para las actividades operacionales, mucho mayor que el beneficio neto de la empresa en el mismo período, lo que demuestra un mejor flujo de caja de la empresa. A finales de 2021, el capital monetario y los activos financieros negociables de la empresa ascendían a 1.081 millones de yuan y 637 millones de yuan, respectivamente, lo que representaba el 53,83% y el 31,74% de los activos totales. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 776 millones de yuan, lo que representaba el 83,81% del pasivo total. A finales de 2021, la relación activo – pasivo de la empresa era del 46,10%, una disminución del 15,57% en comparación con 2020. La relación activo – pasivo después de la eliminación de la recaudación anticipada es del 7,46%, lo que representa un aumento del 0,39% con respecto a 2020, lo que demuestra una estrategia de gestión más sólida de la empresa.
La introducción de la escuela de negocios digital Omo para crear la segunda curva de crecimiento de la empresa. En noviembre de 2021, la empresa puso en marcha la escuela de negocios digital Omo, es decir, el sistema de formación empresarial que integra la plataforma universitaria de la empresa en línea y el sistema de la escuela de negocios fuera de línea, para proporcionar a la empresa “plataforma + contenido + gestión” tres soluciones de gestión de La integración de valor real. La Escuela de negocios digital Omo de la empresa tiene tres características principales: 1) construcción conveniente de proyectos de talento: apoyar a las empresas para personalizar el plan de capacitación de talentos a petición; Experiencia de aprendizaje eficiente: múltiples terminales, múltiples tipos de apoyo al aprendizaje en cualquier momento y en cualquier lugar; Seguimiento perfecto de los datos: el líder del equipo hace un clic para supervisar. La Escuela de negocios digital Omo cobra una cuota anual completa de suscripción a la Plataforma de clientes corporativos por persona, edad y número de cuenta. La empresa ofrece la plataforma SaaS y dos cursos públicos. Si el cliente aumenta el curso, el costo adicional es necesario. Según el anuncio de la empresa, la escuela de negocios digital Omo ha sido reconocida por los clientes, hasta ahora ha tenido más de 100 clientes, el impulso de desarrollo es bueno, se espera que construya la segunda curva de crecimiento de la empresa.
“Un núcleo y dos alas” han demostrado ser eficaces, y el espacio para el crecimiento futuro es grande. Desde su inclusión en la lista, la estrategia de “un núcleo y dos alas” se ha vuelto cada vez más clara, es decir, la formación en gestión como núcleo, la consultoría de gestión y la inversión en acciones como dos alas. La empresa se centra continuamente en la educación empresarial de los empresarios, la formación en gestión empresarial, la adhesión a la “anchura de un metro, 1000 metros de profundidad” concepto de servicio, a través de la gestión puede mejorar el valor del cliente. Al mismo tiempo, la empresa toma la consultoría de gestión y la inversión de capital como dos alas, el negocio de consultoría de la empresa se estandariza y madura en 2021, y se pone en el mercado, obtiene el reconocimiento del cliente, el negocio de consultoría de todo el año ha logrado el 35,02% de crecimiento; La empresa ha establecido un fondo de capital privado, con una escala de capital de 200 millones de yuan, según el informe anual de la empresa, a finales de 2021 el capital había llegado a 21 millones de yuan, centrándose principalmente en la pre – OPI de la empresa estudiantil, centrándose en la estabilidad del rendimiento, la baja Valoración, la tecnología líder, el potencial de la empresa estudiantil más grande, la proporción de inversión no suele exceder del 5%, la retirada posterior fortalecerá la flexibilidad del rendimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 718 millones de yuan, 897 millones de yuan y 1.094 millones de yuan, un aumento del 29,36%, el 24,94% y el 21,90%, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 222 millones de yuan, 272 millones de yuan y 327 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 29,78%, 22,72% y 20,10% con respecto al mismo período del año anterior. EPS fue de 2,63 Yuan, 3,23 yuan y 3,87 yuan respectivamente, PE dinámico fue de 17,4 veces, 14,2 veces y 11,8 veces, PB dinámico fue de 3,1 veces, 2,6 veces y 2,2 veces, respectivamente. La empresa es la primera unidad de educación en gestión de mercado de acciones a, dedicada a crecer en una escuela de Negocios de clase mundial. Con la estrategia de “un núcleo y dos alas”, la empresa se centra en la formación en gestión y lanza la escuela de negocios digital Omo. El negocio de consultoría se dedica a la estandarización, digitalización y software, el negocio de consultoría se espera que crezca rápidamente; La inversión de capital se centra en la pre – OPI de la empresa participante, lo que ayuda a aumentar la flexibilidad del rendimiento de la empresa. Valoramos las perspectivas de desarrollo de la industria de la formación en gestión y el crecimiento futuro de la empresa, mantenemos la calificación “Buy – a”, el precio objetivo es de 78,85 Yuan, correspondiente a 2022 dinámica pe 30 veces.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica causa repetidamente la lentitud de la venta de cursos, la intensificación de la competencia de la industria, el desarrollo del mercado por debajo de las expectativas, la pérdida de maestros excelentes y otros riesgos.
