Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ( Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Eventos: en 21 años, los ingresos de la empresa alcanzaron 555 millones de yuan, un aumento del 46,62%, un beneficio neto de 171 millones de yuan, un aumento del 60,05%, un beneficio neto de 150 millones de yuan, un aumento del 48,55%. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 84 millones de yuan, lo que representa el 49,38% de los beneficios netos de 21 a ños de la madre, y se propone convertir la reserva de capital en 4 acciones adicionales por cada 10 acciones de todos los accionistas.
Comentarios:
Los ingresos por capacitación en gestión y consultoría han aumentado rápidamente. Aunque q1 y Q3 recibieron el impacto repetido de la epidemia, la empresa todavía logró ingresos de 555 millones de yuan, un aumento del 46,62%, de los cuales 492 millones de yuan, un aumento del 48,88%, lo que representa el 88,61% de los ingresos, los ingresos de consultoría de gestión de 59 millones de yuan, un aumento del 35,02%.
Aumento de la tasa bruta de capacitación en gestión. En 21 años, el margen bruto global de la empresa aumentó en 0,25 PCT al 79,05%, el margen bruto de las operaciones de capacitación en gestión aumentó en 0,59 PCT al 83,62% y el margen bruto de las operaciones de consultoría de gestión disminuyó en 6,61 PCT al 35,02%.
Los gastos de venta están bien controlados. En 21 años, la tasa de gastos de gestión de la empresa aumentó 1,18 PCT a 15,93%, la tasa de gastos de I + D aumentó 1,18 PCT a 5,87%, la tasa de gastos de venta disminuyó 1,40 PCT a 28,99% y la tasa de gastos financieros aumentó 0,68 PCT a – 3,20%.
Aumento de los beneficios, aumento de la rentabilidad. En 21 años, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 171 millones de yuan, con un aumento del 60,05%. Bajo la acción conjunta del aumento del margen bruto y la disminución de la tasa de gastos de venta, el tipo de interés neto aumentó 2,51 PCT a 31,15%, y la rentabilidad aumentó aún más. Las obligaciones contractuales aumentaron constantemente. Después de que la empresa cotiza en bolsa, la influencia aumenta aún más, la capacidad de obtener clientes es cada vez más notable. El mercado se desarrolló bien, el volumen de pedidos en mano impulsó el crecimiento continuo del rendimiento, a finales de 21 años, el pasivo contractual de 776 millones de yuan, con un aumento del 20,91%.
Sugerencias de inversión: el rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, los ingresos y los beneficios aumentan, la rentabilidad aumenta aún más, la deuda contractual aumenta constantemente. Como la primera empresa china que cotiza en bolsa en educación de gestión, la empresa tiene una ventaja competitiva en la investigación y el desarrollo de planes de estudios, el sistema de ventas y la orientación de productos. Se espera que EPS sea de 2,70 / 3,53 / 4,48 Yuan / acción en 2022 ~ 24 a ños. El precio actual de las acciones corresponde a pe 17x / 13x / 10x, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el número de estudiantes no está a la altura de las expectativas, lo que da lugar a ingresos y beneficios de la empresa no están a la altura de las expectativas; Si la epidemia de covid – 19 se repite localmente, afectará a la programación de algunos cursos y a la inscripción, el funcionamiento y el rendimiento de la empresa.
