3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
El chip de gestión de energía ha aumentado considerablemente y la estructura de ingresos tiende a equilibrarse. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.326 millones de yuan (+ 134,06%). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 444 millones de yuan (+ 141,32%). Entre ellos, los ingresos del chip de gestión de energía ascendieron a 298 millones de yuan (+ 127627%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representó un rápido aumento del 3,83% de los ingresos en 2020 al 22,49%. Los ingresos de los productos de la cadena de señales ascendieron a 1.028 millones de yuan, lo que representa el 77,51% de los ingresos.
La tasa bruta de beneficio de los productos de la cadena de señales ha aumentado constantemente y la tasa bruta de beneficio de los chips de gestión de energía ha aumentado considerablemente. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 60,53%, en comparación con – 0,70 PCT, debido principalmente a la mejora de la proporción de productos de gestión de energía. Entre ellos, la tasa bruta de beneficio de los productos de la cadena de señales es del 63,48%, año tras año + 0,98 PCT; La tasa bruta de beneficio de los productos de gestión de energía es del 50,37%, año tras año + 21,13 PCT, principalmente debido a la introducción de nuevos productos de chips de gestión de energía y el aumento de las ventas de algunos productos de alto rendimiento, lo que conduce al aumento de la tasa bruta de beneficio de los Productos de gestión de energía.
Las nuevas categorías se lanzan continuamente y el diseño del producto se mejora gradualmente. En 2021, la empresa a ñadió más de 400 modelos de productos, más de 1.600 modelos acumulativos, formando gradualmente una cadena de señales y un patrón de conducción de energía de dos ruedas. En cuanto a los productos de la cadena de señales, los nuevos productos de la cadena de señales, como la detección de la corriente de la Sala de circuito cerrado, el convertidor digital – analógico de alta precisión y la interfaz can, logran la producción en masa, y muchos productos tienen un rendimiento comparable al de los proveedores internacionales. En cuanto a los productos de chips de gestión de energía, la fuente de alimentación lineal estabilizada, el chip de carga lineal de batería y otros productos son importados y producidos en masa por los clientes, y la nueva definición de producto se promueve continuamente alrededor de las necesidades de cada aplicación.
La expansión del mercado sigue avanzando, y el ámbito de aplicación de los productos sigue ampliándose. Con la fuerza de R & D líder, la calidad confiable del producto y el servicio al cliente de alta calidad, la empresa en 2021 en las comunicaciones, la industria pan y la energía verde y otras áreas de aplicación de la expansión del mercado para lograr resultados fructíferos, con Samsung, Zhongwei Electronics, maytronics, Qun Optoelectrónica, mingwei y Feihong y otros clientes de alta calidad fuera de China para lograr la cooperación, el campo de aplicación del producto se amplía continuamente.
Los chips analógicos se basan más en la experiencia de los diseñadores y el equipo de I + D de la empresa se ha ampliado considerablemente. A finales de 2021, la empresa cuenta con 275 empleados de I + D y técnicos, un + 95,04% año tras año. El desarrollo de chips analógicos depende más de la experiencia técnica del personal de I + D, y la gran expansión del equipo de I + D sentará una base sólida para el crecimiento futuro de la empresa. Además, en 2021, la empresa estableció la División de procesador integrado, y en la definición de productos, dispositivos y procesos, y otros campos en la introducción de expertos de alto nivel para fortalecer las capacidades tecnológicas clave.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 5,08 / 9,95 / 1.290 millones de yuan respectivamente, lo que corresponde a 108 / 55 / 42 veces el precio de las acciones pe el 16 de marzo, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas, la expansión de nuevos campos no está a la altura de las expectativas, la pérdida de personal de I + D.
